新闻热点 《大行报告》高盛：银娱(０００２７．ＨＫ)有改善空间 估值便宜维持“买入” @ 2012-08-29T05: 返回 新闻热点 关键词：银娱 概念：澳门银河娱乐 , ２０１５年中期 银娱：澳门银河经调整ＥＢＩＴＤＡ按半年升三成，按季升两成 “澳门银河”第二期扩充计划，落成后将使渡假城面积扩大近一倍。集团加快第二期发展计划，正好配合大澳门地区主要基建的落成，并相信将成为澳门下一个于２０１５年中落成的大型项目。集团预期，该发展项目将增加银娱的盈利，而该项投资将以银娱的现有储备、营运现金及债务拨支。于期末，发展工程进展良好，预期地基工程将于今年底竣工。 银娱维持不派息政策，公司称，现正处于业务增长期，故将盈余资金用作未来投资发展，主席吕志和表示，藉澳门银河酒店第一期的成功，公司将会加快推进第二期项目，将渡假城扩大１倍，预期２０１５年中期可落成开业，相信澳门博彩业能继续蓬勃发展。 【明报专讯】受惠澳门银河开业表现对办及较佳赢率，银河娱乐（００２７）半年ＥＢＩＴＤＡ（除税、息、折旧及摊销前利润）按年大增１．６倍，至４７亿元，纯利涨８倍。不过，纵使录得较高收入，经调整ＥＢＩＴＤＡ仍较同业金沙中国（１９２８）逊色（见表），银娱股价绩后短暂抽升３％后，即掉头回落，收市倒跌逾３％。 集团表示，盈利增长反映澳门银河于完整１２个月之贡献以及星际酒店之强劲表现，银娱所有其他业务，包括城市娱乐会及建筑材料业务，持续表现稳建并带来可观贡献。集团表示，盈利上升主要由于该两项物业在中场博彩表现稳健。 澳门博彩收益增幅持续放缓，但同以澳门为基地的金沙中国(１９２８)及银河娱乐(０２７)，中期业绩表现分歧。金沙中国上半年的股东应占溢利，按年倒退１８．５％至３４．１１亿元。相反，银娱受惠于“澳门银 澳门赌业股继续造好，新濠博亚娱乐(０６８８３．ＨＫ)升百分之七，报２９．６５元，升１．９５元。金沙中国(０１９２８．ＨＫ)和银河娱乐(０００２７．ＨＫ)，升百分之三，金沙中国报２６．５５元，升０．８５元，银娱报２２．２元，升０．７５元。永利澳门(０１１２８．ＨＫ)升百分之二，报１８．４４元。澳博控股(００８８０．ＨＫ)升百分之一。 高盛指出，银娱(０００２７．ＨＫ)中期业绩胜预期，虽然银娱于６月止，现金流达１１０亿元，但未有派息的意向，会预留资金进一步发展业务。该行指，集团七月业务表现较弱，市占率１９％，但观察到八月情况已有好转，相信澳门银河中场业务仍有增长空间。

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