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周俊生：ＱＦＩＩ增额度，象征意义大于实际意义 @ 2012-04-05T05: 返回 新闻热点 关键词：ＱＦＩＩ 概念：ＱＦＩＩ额度５００亿美元 , ５００亿元人民币ＲＱＦＩＩ投资额度 中国证监会晚上宣布，新增合资格境外机构投资者(ＱＦＩＩ)投资额度五百亿美元，令总投资额度增至八百亿美元，同时增加人民币合资格境外机构投资者(ＲＱＦＩＩ)投资额度五百亿元人民币。证监会负责人说，ＱＦＩＩ实施以来，整体投资运作平稳，推动提升上市公司品质，增加中国对跨境证券投资和资本流动的监管经验，为资本市场进一步对外开放，及实现人民币资本项目自由兑换进行积极探索，证监会下一步将总结经验，进一步便利ＱＦＩＩ投资运作，吸引更多境外资金投资中国资本市场。 根据此前基金公司摸底，海外投资者对ＲＱＦＩＩ的关注度和投资欲望都较高，首批ＲＱＦＩＩ产品遭到冷遇在于产品设计与海外投资者预期偏差较大。某基金公司投资总监认为，首批ＲＱＦＩＩ产品以债券投资为主，尽管控制了投资风险，但同样也令其预期收益率平淡无奇，海外投资者有大量的替代产品可以选择，没有必要配置ＲＱＦＩＩ产品。 刚刚过去的“小长假”对证券投资者而言是无法轻松的，因为节日期间许多政策动向值得高度关注：４月１日，证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，３日，证监会又表示将分别新增ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ投资额度５００亿美元和５００亿人民币；同日，社保基金理事长戴相龙在博鳌论坛指出，养老金入市的最高比例将在４０％……这一切都被市场称为“４月新政”。 中国证监会副主席姚刚日前在广州表示，证监会正会同相关部门推动进一步增加ＱＦＩＩ（境外合格投资者）和ＲＱＦＩＩ额度，吸引更多长期境外资金投资内地资本市场。来自国家外汇管理局的数据显示，目前已累计批准１２９家ＱＦＩＩ机构共计２４５．５亿美元投资额度，仅今年以来就有２３家ＱＦＩＩ投资额度共计２９．１亿美元获批。 内地股市本周一至三清明休市，今日重开，休市期间有利市场的消息包括３月ＰＭＩ数据急升、证监大增ＱＦＩＩ(境外合格机构投资者)及ＲＱＦＩＩ(人民币境外合格机构投资者)投资额度。其中ＱＦＩＩ新增５００亿美元，ＲＱＦＩＩ为５００亿元人民币，对内地Ａ股市场低位回升有助力。值得一提的是，中证监并放宽ＲＱＦＩＩ的５００亿元人民币可全部用于发行Ａ股ＥＴＦ(交易所买卖基金)，投资产品更具吸引力。不过，市场期待的人行“放水”仍然落空，令市场存在炒作空间。 此外，管理层推动增量资金入市的举措同样将对Ａ股市场形成利好。４月３日证监会网站发布消息，人民币合格境外机构投资者(ＲＱＦＩＩ)投资额度与合格境外机构投资者(ＱＦＩＩ)投资额度双双大幅增长，其中，ＲＱＦＩＩ投资额度新增５００亿元，ＱＦＩＩ投资额度新增５００亿美元。 关注证监会拟增加ＱＦＩＩ额度的消息。证监会副主席姚刚昨天在参加首届岭南论坛时表示，考虑到３００亿美元的ＱＦＩＩ额度已经用去８０％以上，首批２００亿元人民币的ＲＱＦＩＩ额度已经全部用完，因此，证监会正会同相关部门推动进一步增加ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ的额度，吸引更多长期境外资金投资中国资本市场。此外，为了进一步推进资本市场对外开放，目前证监会正在研究降低Ｈ股上市门槛。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲２５日在首届岭南论坛上表示，正在评估扩大ＱＦＩＩ额度。证监会副主席姚刚也在该论坛上表示，考虑到ＱＦＩＩ额度已使用８０％，以及首批ＲＱＦＩＩ额度已全部使用，证监会正会同有关部门，研究进一步增加ＱＦＩＩ额度和ＲＱＦＩＩ额度。 操作层面，建议投资者对于市场未来的表现谨慎一些，笔者认为市场的下跌行情还只是走到半程，未来只有在企业盈利下滑出现明显改善迹象、以及投资者获得新的乐观信号支撑的情况下，行情的悲观前景才会改变，但在一两个月内，笔者认为这些情况出现的可能性都不大，而节日期间关于新股发行制度改革、ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ额度增加的消息，无非是给市场带来一些心理安慰，市场下行的趋势不会就此改变。因此，即便对于年内已出现一些亏损的投资者来说，现在适时离场也为时不晚。 从近期出台的政策与媒体讨论看，有关Ａ股市场的政策还是积极的。比如引入社保基金等长期投资者、迅速推出ＲＱＦＩＩ、加快审批ＱＦＩＩ额度、强化上市公司分红等，这些都是奠定资本市场真正走向“长期持续健康稳定发展”的基石之策。我们认为，资本市场的改革与制度创新是２０１２年乃至更长时间驱动市场走势的重要因素，而且是积极因素，Ａ股市场将进入一个新的历史发展阶段。 内部方面，新公布的官方３月制造业ＰＭＩ指远超预期，较汇丰公布的数据好得多。另外，我国大幅增加ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ额度。很明显，这些消息都是利好。不过，温总理节间有些言论，其中一些对股市或产生影响。温总理指出，“中央已统一思想打破银行垄断”。该表述显然是前所未有的，所以势必会压制银行股，进而至少会在短线上压制股指。