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中国证监会启动新一轮股改６记重拳降低新股 @ 2012-04-02T15: 返回 新闻热点 关键词：新股发行 改革 证监会 概念：证监会４月１日 , 新股发行体制改革征求意见 中国证监会启动新股发行制度改革，昨天就新股发行体制改革方案向社会征求意见，改革措施包括扩大新股询价对象范围，提高网下（即面向机构投资者）配售比例，增加新上市公司流动股数量，取消现行网下配售股份三个月的锁定期等。 人事不动，政策难行。人事问题历来是任何一项改革的难点，同时也是抓手，对于证监会主席郭树清力推的新股发行改革亦如是。处长轮岗、社会招聘交易所副总、放开保代签字权等一系列动作，都旨在通过破除既得利益格局，激发监管者和市场主体内在的改革动力，从而为“强化信息披露和信托责任、把价值判断还给市场”的改革思路铺平道路。 自去年底开始，中国证监会新一轮的新股发行制度改革便开始密集调研。证监会主席郭树清的一句“首发（ＩＰＯ）不审行不行？”和今年的《政府工作报告》首次强调“健全完善新股发行制度和退市制度”，更是将改革预期推向舆论的最高点，新股发行改革已箭在弦上。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;新华网北京４月１日电（记者赵晓辉、陶俊洁）证监会１日公布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，这意味着新一轮新股发行体制改革启动。 事实上，新股改革才刚刚开始，证监会日前表示，针对新股发行体制存在的问题，下一步拟采取总体考虑、分步推进的改革方案，从四个方面入手：一是从抑制过度投机入手，做好投资者教育和风险揭示工作，逐步建立起投资者适当性制度。同时，对过度炒作新股导致跟风现象的不良行为，要根据实际情况，采取有针对性的措施加以遏制。二是健全股市内在机制，通过放松管制，减少不必要的行政干预，强化市场约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责。三是推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与。四是在发行监管上要以信息披露为核心，不断提高透明度。 上海证券报发表上海外国语大学国际金融贸易学院院长章玉贵文章表示，梳理一下最近一段时期证监会的相关整肃与改革举措，着力点主要在三个方面：新股发行改革、投资者保护以及证监会内部改革与行为边界的再定位。从这个角度来观察，姚刚副主席日前阐述的证监会九大工作重点，则是上述三大方面在操作层次的细化与落实。 华生：新股发行审批制度确实经过了很多变化，最初是让集体企业上市，进行试验，然后才逐步是地方国有企业上市。在相当一段时间，曾把上市指标作为一个红利，按照部委来分配。上世纪９０年代后期，搞国企改革，还把发股票作为国企融资脱困的一个手段。新世纪以来，发行制度有了一些明显的变化和进步。最初是由证监会的发行部批准，后来由发审委审核。证监会从社会上请专业人士组成发审委，发审委委员一人一票。客观地说，发审委制度是证监会主动削权的一个表现。从中央各个部委的民主决策和独立性决策来说，是走在最前面的。但这个制度还是没有跳出审批制的窠臼。有审批就有寻租，而且审批既可能卡掉好企业，也可能放过坏企业。因此，发行审批制度改革，核心是改革审批制。 在今年的“两会”上，新股发行制度尤其是新股发审制度的改革成为了热点话题。继此前不久接受新华社专访时表态要“以信息披露为中心，逐渐把审查的重点从上市公司盈利能力转移到平等保护投资者的合法权益上来”后，中国证监会主席郭树清又表示，新股发行改革将分步实施。 把强化投资者回报和权益保护写进政府工作报告，这还是第一次；同时，去掉“扩大直接融资”字样、“新股发行制度改革”居于首位，彰显了管理层今年对资本市场的呵护。这意味着，对于今年的资本市场来说，“扩容”已不再是证监会的硬指标，资本市场的改革重心从二级市场转移到了一级市场。 今年“两会”期间，证监会正式发布消息，主板退市改革方案将在今年上半年推出。这是千呼万唤始出来的重大利好，这是继２００９年６月我国新股发行体制改革以来又一重大制度变革，它必将成为２０１２年中国股市的最大亮点和最重大事件。那么，未来的主板退市制度会是怎样？借鉴美国股市退市制度的成功经验，比照深圳创业板退市制度设计架构，笔者认为，主板退市制度改革与再设计，必须遵循“四化”原则；上市公司只要满足七大退市标准中的一个，就可直接退市。 证监会主席郭树清在列席十一届全国人大五次会议间隙表示，新一轮新股发行改革“正在研究中”，退市制度有望今年上半年推出。新股发行制度改革和完善退市制度，是今年证监会的一项重点工作。这项工作亦被写入今年的政府工作报告：健全完善新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护。