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法西债拍卖理想 欧罗四连升 美制造业指数佳 道指表现反覆 @ 2011-12-02T05: 返回 新闻热点 关键词：国债 西班牙 拍卖 法国 概念： 法国10年期国债收益率升至4月以来高位3.74%，同德国10年期国债收益率差扩大6个基点至195点，再创1992年欧元诞生以来的记录高位；意大利10年期国债收益率在突破7%后又走高至7.13%。另外，西班牙10年期国债收益率触及6.42%，该收益率曾于8月2日升至1997年以来高位6.46%。 在西班牙债券标售后，法国也拍卖94亿美元债券，利率上升。2013年9月25日到期的2年期国债的利率由10月时的1.31%升至1.85%，5年期国债利率由上月的2.31%升至2.82%。法国10年期国债收益率周四扩大8个基点至3.79%，与德国同期国债收益率的价差突破200个基点，为欧元区创立以来的首次。 昨天法国及西班牙的国债销售情况不佳 而在今年年底以前，还有许多短期国库券待售（下图）。11月28日当周尤为集中，意大利、比利时、法国和西班牙都会发售。摩根士丹利认为，如果恶化的拍卖形势持续，对欧元区主权债务来说是很坏的消息。 市场再次聚焦欧洲国债拍卖。西班牙成功拍卖了37.5亿欧元(约合50亿美元)国债，但收益率上升；而法国拍卖的10年期国债收益率下滑。 上周指意国拍债左右大局，只说中了一半，因为其后西班牙、法国和德国拍债，对市场影响更大。西班牙先拍12个月和18个月票据，所付平均孳息均逾5厘，较上次拍卖同期票据高出逾130基点，集资更不足额；其后拍卖的10年债平均孳息接近7厘的危险界线，迫使欧洲央行于二手市场购买意、西国债，避免指标孳息高踞于7厘以上，挑起市场恐慌。法国拍卖5年债，孳息亦见急升，德国拍债更出现不足额，进一步反映市场对欧债的信心虚怯。 周四(11月17日)，法国和西班牙相继进行了最新一轮国债拍卖，其中西班牙国债收益率来到欧元诞生以来最高水平，引发市场担忧。与此同时，意大利参议院通过紧缩方案。而美联储一位官员警告称，欧洲债务危机可能影响美国经济增长；这两个因素导致围绕欧洲主权债务危机的担忧重现。 时段内西班牙、法国国债拍卖均大获成功显示潜在的风险偏好情绪仍然在场。西班牙今天拍卖了37.5亿欧元的4至6年期国债，认购比率高达2.69、2.70、2.83显示了市场的强劲需求，拍卖收益率低于二级市场利率打压该国国债收益率全线回落，其中10年期国债收益率一度降至6%下方，恢复至2周之前的水平。稍后不久公布的法国国债拍卖结果也同样表现强劲，法国总计拍卖了43.46亿欧元中长期国债，其中10年期、15年期国债收益低于上次拍卖结果。西班牙、法国国债拍卖结束后，市场上风险偏好情绪明显回升支持风险货币兑美元升至时段高点，其中欧元/美元趁机再次触及1.3500上方高点。不过另一方面，今天公布的一系列经济数据均表现疲弱，瑞士第三季度GDP数据疲弱、德法意等国的11月制造业采购经理人指数终值均缺乏亮点；另外，标普继续下调众多银行机构评级，欧央行行长德拉吉讲话语调谨慎等因素也限制着市场情绪的持续回暖。 欧洲时段西班牙国债拍卖结果不理想令市场情绪承压，风险货币兑美元自亚市高点回落后维持低位整理；油价、金价也大幅回落修正。时段内西班牙拍卖了35.63亿欧元至2022年1月到期的国债，最高收益率录得欧元诞生以来的最高水平7.088%，平均收益率高达6.66%，如此糟糕的结果令早盘一度表现良好的市场再次承压，西班牙5年期主权信用违约互换费率进一步录得新高，法国与德国10年期国债收益率差也超过了200点。不过值得庆幸的是，稍后公布的法国国债拍债结果令人满意，但风险货币仍未因此摆脱承压状态。时段内英镑相对保持坚挺，英国10月份零售销售月率上升0.6%、大幅好于预期为英镑提供了支持。 德国国债拍卖遭遇滑铁卢、三大评级机构对法国评级发出警告、惠誉调降葡萄牙信评、意大利与西班牙国债收益飙升、标普调降比利时主权信评，西班牙可能寻求国际金援……整个欧洲大陆被厚厚的阴云笼罩，欧元区前景变得暗淡无光、欧元昔日雄风已不在。 亚洲盘早盘非美货币一路走低，鉴于解决欧债危机一事缺乏切实举措，非美货币或继续承压。市场可能关注晚些时候法国和西班牙国债的拍卖，以寻求交易线索。欧央行购买意大利和西班牙国债仅给市场带来短暂的释然，一旦央行停止干预，收益率将再度攀升，投资者对欧央行能购买多少国债来支撑债市存疑。除意大利和西班牙外，法国、奥地利、芬兰等国的国债收益率也出现攀升势头，目前德国和法国正在就欧洲央行是否大举介入购买这些国家的国债问题争执不下。同时在惠誉言论后，市场对美国银行业在欧洲主权债务上的风险敞口的担忧升温，此外在11月23日美国财政预算赤字谈判的最后期限前也存在不确定性，这都加重了市场规避风险的人气。 伦敦Rabobank International资深匯市策略师简-福利(Jane Foley)表示，新的救援行动需要法国提供更多资金，这进一步加重了市场对欧元区第二大经济体能否保持AAA信贷评级的担忧。法国与比利时国债价格下跌，收益率追随意大利与西班牙的国债收益率飙升。 最新的证明是，11月22日，由于对新政府政策的不确定性，西班牙在周日大选后首次进行的国债拍卖中，3个月和6个月的国债利率都达到14年的最高位；同时，意大利和法国的国债也纷纷爬升。不少决策人士认为这是市场的过度反应。 备受市场关注的西班牙法国国债的拍卖昨天完成，拍卖还算比较顺利，但是得标率却不尽如人意。西班牙10年期国债其得标利率创欧元问世以来的最高水平，发售数据显示，西班牙共计出售了35.63亿欧元的10年期国债，发售数量位于30-40亿欧元计划发债规模的中间。西班牙10年期国债最高得标利率为7.088%;平均得标利率为6.975%，创1997年以来的最高水平。今年以来，该国所发10年期国债的最高得标利率为7月21日录得的5.986%。