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新华社:热钱流入减小QFII正提速 @ 2011-11-29T02: 返回新闻热点

关键词：试点人民币加速有望新华社投资

概念：

作为世界第二大经济体，人民币在国际上的地位远落后于实体经济。国际货币是一国货币职能在国际上的延伸。货币的主要职能有记账单位、交易媒介、价值贮藏，将其职能延伸到国外，就形成了国际货币。从记账单位来看，边境贸易中，以人民币计价在增多，但总体所占比重仍较小。从交易媒介来看，人民币在与周边国家与地区的边境贸易中，部分用做结算货币，如在中蒙、中朝、中越、中缅边境，但受限于边境贸易量，用做结算货币的人民币数量也很少。2009年4月我国宣布在上海、广州等五城市开展跨境贸易人民币结算试点，2010年累计办理跨境贸易人民币结算业务5063亿元，跨境贸易人民币结算额占全部贸易结算额的比例约为2.5%。从价值贮藏来看，人民币海外需求持续增加，截至9月末，香港这个人民币离岸中心人民币存款达到6222亿元。摩根大通更预测，香港人民币存款有望4年增4倍。而从官方储备货币的角度，目前还只有菲律宾和白俄路斯等少数国家宣布把人民币作为储备币种。

价格高位回落，房价逐渐形成下行趋势，同时外围经济复苏放缓，国际大宗商品价格回落，为国内通胀加快回落提供了有利的条件，而10月CPI数据的披露，进一步增强了市场对通胀加速下行的预期。第三，放宽中小企业融资，银行拆借利率维持低位，3年期、1年期央票利率下行，地方债自主发行试点，增值税、营业税税改，这些一系列的事件都表明了货币政策、财政政策已逐渐转向积极，这为市场反转奠定了政策基础；同时随着保障房建设和水利建设加快，铁路基建项目复工，经济转型积极效果开始逐渐显现，市场对经济实现软着陆的信心增强，一旦经济增速见底企稳回升，那么市场反转基础将更加扎实有效。第四，欧洲债务解决进程重回正轨，意大利完成总理更替，国会通过财政紧缩方案，短期国际资本市场有望逐渐趋于稳定，未来市场关注焦点将回归于欧美经济复苏基本面上。鉴于上述情形，随着通胀加速下行预期增强，政策正趋于相对宽松，经济软着陆预期增强，货币环境逐渐逆转，上市公司分红制度与融资、再融资制度改革逐渐推进，红利税收政策逐渐合理化，投资者信心进一步增强，大盘向好趋势不改。

2009年7月1日，《跨境贸易人民币试点管理办法》正式实施，标志着人民币跨境贸易结算试点正式启动。2010年6月，跨境人民币结算试点范围进一步扩大，人民币“走出去”进程不断提速。人民币跨境结算试点的推广，使人民币在周边国家流通和使用范围扩大，资金跨境流动更加频繁，跨境结算业务量加速增长。2010年第一季度，银行办理跨境贸易人民币结算183.5 亿元，为2009年下半年结算量的5倍多。同时，境外人民币存贷款、托管等业务需求将快速增长，中资银行境外机构有望赢得更大的业务空间，在人民币代理清算、人民币跨境金融市场、人民币海外融资等领域建立全球领先优势，从而实现国际化经营的跨越式发展。

今日消息面上些许偏多，但“亦多亦空难抉择”。中央经济工作会议将召开，货币全面放松可能不大。总体属于利好。对于减税行业受益股、货币有限放松的受益股，构成未来的利好预期，可以深入挖掘精选关注；证监会：推动证券法完善，放松对市场管制。此不改变短中期的供求关系。但是对于将来，为国际板铺路的文字倒是可以看到。未来国际板还将构成一个重要挑战；十月险资投资新增1420亿元，此消息利好于市场；证监会等三部门达成共识，RQFII试点办法将推出。此消息利好于市场，RQFII将以试点形式分批推出。试点初期，总额度为200亿元人民币，额度的80%投资于内地债券市场，RQFII推出的最大意义是打开了"一扇门"，让市场憧憬的是200亿背后庞大的“主力军”；融资融券业务由试点转常规，ETF纳入标的。这意味着融资融券业务由试点转为常规，而融资融券转常规将加大A股的压力；证监会新规剑指创业板，分红承诺将纳入公司章程，此消息利好于市场；1-10月规模以上工业企业实现利润同比增长25.3%，但7月后陷入持续下降阶段。工业企业利润增速有望明年中见底回升；

编者按：编制中的云计算“十二五”规划，将重点鼓励云计算应用服务发展，并明确在资源、气候条件适宜的地方建设云计算数据中心，而非仅局限于现有5大试点城市，并主张对云计算给予财政支持。预计未来五年，全国云计算产业链规模可能达到7500亿至1万亿人民币，有望占到2015年战略性新兴产业15%以上的产值规模。

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