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新闻热点 欧债危机已到不得不解决的地步 @ 2011-11-24T18: 返回 新闻热点 关键词：欧元债券 欧盟 反对 发行 概念： 报导称，这份被外媒称为“绿皮书”的计划提出了发行欧元债券的三种方案。第一种方案是在欧元区范围内发行完全联合债券，即17个成员国为联合“稳定债券”提供共同担保。这种方案需要对欧盟公约进行大范围修改。第二种方案是，欧元区成员国为联合债券提供有限担保，同时仍保留现有各自国家债券。第三种方案是妥协性提案，即发行欧元债券，但高负债成员国债务水平超过一定的比例后，将被迫恢复发行本国国债融资。后两种方案相对第一种方案更为保守。 欧盟23日公布发行欧元区共同债券的三种方案，但德国始终坚持反对发行共同债券，认为这无助于解决债务危机。在上述诸多利空消息面前，遭到欧元区最大经济体德国反对的欧元债券设想，难以解救欧洲和欧元。 本周，欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态，欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券的建议，尽管该建议被认为是民心所向的危机解药，但近期德国和法国政府官员却出言反对，成为该建议的最大阻力。德国总理默克尔与法国总统萨科齐近日多次表示，暂不考虑欧元债券问题。默克尔曾表示，发行欧元债券来拉平借贷成本，需要相近的竞争力和预算水平，需要统一的财政收支政策。而欧元区在近期难以实现统一财政政策的目标。德法两国是欧元区最大两个经济体，信用评级均为最优的“3A”级，在金融市场上的融资成本相对较低。如果发行欧元债券，这两个国家就要和希腊、意大利等债务问题国分摊信用，融资成本也将因此增加。 欧盟委员会周三(23日)就欧债问题发表了改革建议书，公布强化及监管财政纪律方案，赋予欧盟更大权力，审视欧元区成员国预算案，为发行欧元区债券作准备，惟德国仍对发行欧元区债券持反对立场。另外，欧债危机的影响亦逐渐于德国浮现，德国于同日拍卖６０亿欧元国债的反应未如理想，只及当局订下目标的六成，加深市场对欧债危机的忧虑，欧元兑美元急跌逾１％，至１个多月低位，欧美股市及商品价格亦同样下跌。 欧盟提出欧元区共同债券提案，以期缩小坚挺与疲弱的欧元区国债市场之间的差距，共同分担地区风险。但德国总理默克尔一直反对通过发行联合债券的方式分担欧元区风险。 而欧洲领导人仍无实质举措出台，即便欧元债券发行能解决部分信心问题，但其仍面临来自德国的反对危险。加之美国减赤方案未达成，市场充斥避险情绪，欧元兑美元周一温和收跌于1.3490水平，盘中最低至1.3430。 对于发行欧元债券的方案，法国总统萨科齐和意大利总理蒙蒂均表示支持，但德国总理默克尔对此强烈反对。因此，发行欧元债券的问题无疑将成为三方会议的争论点。 周日果然见西班牙在野人民党在大选中压倒性胜出，对市势无甚影响。但英国金融时报报导重提旧事，援引欧盟执委会的研究报告指出，用联合发行的欧元区共同债券来完全取代由欧元区成员国单独发行的国家债券云云。这一来要修改欧盟宪法需要所有成员国通过，成功机率可谓微乎其微而且要花多年时间，而且就算债权国债务国都肯交出财政主权实行财政统一化，德国财政状态比法国不见得有明显优势，共债只会令德国平白丧失3A评级而未必可帮助平息欧债危机。两个月来德国一直反对这种共债构思，欧盟执委会仍似要一意孤行，可能意味欧洲金融稳定机制EFSF怎样运作难有着落，试图出此下策逼使德国就范容许欧盟央行印钞救市。这些消息发展不独利淡欧美股市，欧元及商品货币亦将更趋受压。日内公布的重要数据包括英国10月公共部门财政数据以及美国第三季度GDP终值。实际上，与欧洲、美、日等一样，英国也面临财政赤字超标的问题，只是在目前欧、美债务问题占据媒体头版的情况英国的问题退居次席，这种状况似乎仍有可能继续。美国近期公布的数据成了市场为数不多的亮点，包括昨天公布的成屋销售。该数据好于预期，只是在避险盛行的情况下被完全忽略。但房屋以及就业等数据持续改善，正在缓慢地提振市场对美国经济的信心。如果日内公布的GDP数据有任何意外地向好，即使是与预期的维持在前期的2.5%不变一致，在没有坏消息的情况下都有可能变成好消息。当然，此次国会未能就削减赤字达成协议又在更长期给美国经济增加了不确定性因素。

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