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PMI初值创32个月新低 货币政策渐松? @ 2011-11-24T03: 返回 新闻热点 关键词：中国 概念： 匯丰中国10月PMI终值为51，显示经济温和复苏，然而今日发布的11月初值却跌下荣枯分水岭，显着低于此前外界预期的50.5。屈宏斌指出“匯丰中国制造业PMI初值的下滑预示着工业增加值的增长很可能在未来几个月进一步回落至同比11-12%左右，这反映了内需放缓和外需前景疲弱的影响，尽管出口订单指数目前仍表现尚可”。 汇丰中国10月PMI为51.1，创5个月来最高，料制造业Q4开局良好。欧元区10月综合PMI指数初值为47.2，同月制造业PMI为47.3，均创2年多来新低。汇丰中国10月PMI佳，欧元区10月综合PMI初值差，接下来的经济状况呢？ 太平洋证券11月1日研究报告指出，在欧盟就希腊债务全面解决方案达成初步框架、10月汇丰中国PMI初值数据强劲以及美国部分最新经济数据向好等三因素短期迅速好转之下，基本金属价格大幅反弹。不过，小金属方面则继续表现疲弱。上周A股有色行业指数大涨9.62%，跑赢大盘1.71个百分点。 亚市中国公布了汇丰11月制造业采购经理人指数，结果非常糟糕，从51.1跌至32个月来的低点48.0，推高了中国经济可能硬着陆的担忧，因全球经济正快速萎缩。不得不说，自今年3月来，该数据的初值中，8次结果里只有3次被正确地预测到，其余都低估了终值。不管如何，该结果引来市场骚动，并在剩余时段压制欧元。 而中国经济增速或将继续放缓，10月制造业PMI指数从9月的51.2降至50.4，汇丰银行发布的11月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48，为32个月最低。世界银行22日发布《东亚经济半年报》，上调中国经济2011年增长速度0.1个百分点到9.1%，下调2012年中国经济增长速度0.1个百分点到8.4%。 此前公布的11月汇丰中国制造业PMI初值大幅下降，再次引燃未来几个月经济放缓的忧虑，因全球经济前景恶化。 汇丰(HSBC)23日公布，中国11月制造业PMI初值跌至48，创32个月低位，显示中国制造业活动再度大幅放缓。10月该指数终值为51。 本周金融市场可谓利好消息不断，从周一的汇丰中国10月制造业PMI初值意外回升、到温总理天津调研讲话，再到经过艰苦谈判达成一揽子超出市场预期的欧债危机解决方案，分别从经济整体增长态势、宏观政策变化和境外市场风险因素等几个方面对国内资本市场构成利好消息，同时也促成了风险资产的大幅回升。 日的向下跳空缺口，预料未来一周将在1870至2015整理。中、港股市方面，24日汇丰公布中国10月份制造业采购经理人(PMI)指数，初值为51.1，创下5个月新高，且优于市场预期，终结中、港股市先前的疲弱态势，加上国际利多因素带动，激励地产、汽车与水泥类股上扬。目前港股已收复季线，并站上20000点大关，大盘成交量上升至900亿港币，为一个月以来最高，不过经过数日连续上攻之后，短线获利了结的卖压增大，指数短期可能进行整理，预料未来一周将在18000至21000之间盘整。上证指数目前涨势仍落后其他东亚股市，季线尚未收复，不过周三中国央行公告将发行10亿人民币的3月期央票，试图微调国内货币政策，加深市场对中国央行下调存款准备金期待，此将持续支持中国股市的涨势，预料未来一周上证指数将挑战季线，上方压力位于2517点。 10月份，铜价走势依旧偏弱，经过短暂的反弹后便再度震荡回落。10月中上旬，美国部分经济数据超预期，中国9月未锻造铜和铜材进口量继续大幅回升和伦敦铜库存持续大幅下降等因素推动，铜价迎来久违的短暂反弹；9月中下旬，中国公布的3季度GDP数据继续回落，欧元区债务问题继续恶化，投资者担忧全球经济衰退陷入衰退，担心铜实际需求受到冲击，而必和必拓的言论似乎也进一步证实了这一点，铜价再度震荡回落，创出2010年6月份以来新低50600元/吨，随后在投资者对欧盟峰会的良好预期和欧债全面解决方案如约出炉、10月汇丰中国制造业PMI初值大幅回升至5个月高位和伦敦铜库存进一步大幅回落等因素的推动下，铜价出现快速反弹。 其次，货币政策定向宽松迹象显现。昨日公布的11月匯丰中国PMI初值由10月份的51跌至48，跌破荣枯分界线并创32个月新低，显示制造业活动可能重新陷入收缩，中小企业的生存状况依然不容乐观。此外，世行也发布报告预测，中国今年的GDP增速为9.1%，明年下滑至8.4%；今年的CPI增速将为5.3%，明年将下滑至4.5%。对此分析人士表示，若匯丰中国制造业PMI及官方制造业PMI终值均表现疲软，这会增强进一步放宽货币政策的预期，而通货膨胀率的持续下降，将为政府采取有针对性的放松举措留出更大余地，使我国经济维持在“软着陆”的良性轨道内。 3) 汇丰中国10月24日发布10月PMI指数初值。数据显示，10月中国制造业PMI为51.1(9月份为49.9)，重返景气线以上，为5个月来最高。 首先，经济继续呈现回落趋势，中国11月汇丰制造业PMI初值48.0并未显着超出预期，但是整体经济下行风险仍然笼罩市场，主流资金仍然不敢贸然入场。11月23日，汇丰与调研机构Markit联合公布，中国11月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.0，经历上月短暂反弹后再度下滑，回落至荣枯分界线50以下。11月汇丰制造业PMI初值较10月终值51.0下降3个点，创32个月以来新低。主要是受产出大幅回落影响，产出指数录得46.7，降幅为2009年3月以来最大，显示制造业活动进一步陷入萎缩。数据出台，多空双方有着完全不同解读方式，多方认为，经济下行风险加大可能倒逼政策进一步松动；空方认为经济下行风险仍在释放，对股市造成较大冲击。其实，对数据如何解读的核心逻辑仍然来自于政策能否快速扭转经济下行风险，以及经济见底时间点的判断。初步判断中国宏观经济将在明年二季度见底，前提仍然是欧美债务危机得到控制，国内通胀回落，货币政策定向宽松。由此可见，在经济何时见底问题上仍然存在较多的不确定性。从股市表现看，就是反弹力度不够强、增量资金入市不坚决、蓝筹股板块持续低迷。由此可见，后续宏观经济政策如何调整化解经济硬着陆风险仍然是影响行情走势的关键因素。短期来看，需要观察政策走向以决定投资策略。 汇丰(HSBC)周三(11月23日)公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的11月初值为48.0，低于上月终值51.0，重回荣枯分水岭线50下方，显示中国制造业活动再度大幅放缓，并创32个月来新低，因受产出指数大跌的拖累。各分项指标显示，产出指数跌至32个月低位，新增订单指数也回落，投入价格指数大幅回落至43.2，延续上月跌势，显示后期通胀压力将进一步有所缓解。中国10月规模以上工业增加值同比增长13.2%，增速平稳回落，为经济“软着陆”奠定了坚实基础。同期，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创五个月新低，且为连续第三个月回落，标志着新一轮物价下行周期已悄然开启。 数据显示11月汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.0，远低于10月的51.0的终值；美国第三季度实际GDP修正值年化季率上升2.0%，不及预期和初值的上升2.5%，数据可能再度引发市场对未来数月经济增速将进一步放缓的担忧。 一是汇丰中国制造业PMI初值下跌至48：11月份汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51.0，为2009年3月份以来最低，创32个月低位,，这也是受产出指数大跌的拖累，显示中国制造业活动随着通胀较预期更快回落，表明制造业活动再度大幅放缓，极可能重新陷入了收缩。此消息再度引发市场的担心心理和忧虑情绪，以致市场信心再度遭受挫伤，股指继续维持弱势运行格局，但正是因为11月份PMI的下跌显示在全球经济形势不确定之下，中国出口疲软且小型企业经营环境恶化，也是部分市场预计央行可能在今冬下调存款准备金率，政策有选择性的放宽，从而将中国经济维持在软着陆的良性轨道上；