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证监会政策组合拳力促股市健康发展 @ 2011-11-21T09: 返回 新闻热点 关键词：创业板 证监会 退市 监管 市场 概念： 中国证监会有关负责人昨日表示，改进和完善证券市场退市制度将率先在创业板探索试行。目前，深交所提出了完善创业板退市制度的初步方案。方案将在进一步论证的基础上尽快向社会公开征求意见。 同在这个会议上，中国证监会创业板部副主任李量也表示，要建立“四位一体”的创业板整体制度，包括IPO供给制度、再融资要快捷高效、并购重组要简便、强制退市刚性化。值得关注的是，在昨天出版的《证券时报》上，大篇幅的发表了“响鼓还需重锤敲”的创业板投资者风险教育文章。该文着重指出，“投资者投资创业板公司股票面临着直接退市风险。上市公司如果被强制退市，其股票的流动性和价值都将急剧降低甚至归零，这一风险应当引起投资者的高度重视。在美国纳斯达克等成熟市场，虽然诞生出了微软、思科等一批优秀企业，但退市的企业也不少，甚至比现在挂牌的企业还多。目前国内创业板投资者对风险认识不足，与没有活生生的退市例子也有关。一旦真的出现了创业板公司直接退市，一些无视风险的投资者血本无归”。有市场人士分析指出，监管部门或许正在为推出创业板退市制度，进行前期的舆论宣传，该制度出台可能已经不远了。 创业板退市未出，又将开始融资之旅。证监会创业板发行监管部处长毕晓颖11月3日表示，目前正在紧锣密鼓地研究创业板再融资方面的规定。以至于有论者惆怅不已：创业板再融资规定已经进入研究阶段，赶上了退市规定研究进程，A股市场的融资功能再次得以强调，投资者的命运再一次被放在了刀俎之上。 11月10日，A股市场传来两大利好，分红与退市将刚性化。证监会负责人当天在媒体通气会上表示，为进一步督促上市公司提升对股东的回报，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制，证监会将立即从首次公开发行股票开始，在公司招股说明书中细化回报规则、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。同一天，证监会创业板部副主任李量表示，要建立“四位一体”的创业板整体制度，包括IPO供给制度、再融资要快捷高效、并购重组要简便、强制退市刚性化。 “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故被形象地称为“新三板”。前证监会主席尚福林提出的2011年八大工作重点中，扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，即业内惯称的“新三板扩容”，被作为年内证监会主导工作之首。 证监会创业板部主任张思宁在今年投行培训时就曾表示，现在创业板上市公司普遍存在尽职调查工作不到位的问题。他说，很多问题通过审核、举报发现却没有独立尽职调查；很多外部文件(如供应商、客户、监管部门等)均由发行人提供，保荐人没有复核程序就没有符合程序；对新的处罚和变化未予以关注。“而且拟上市企业的关键问题往往被保荐人一笔带过……信息披露出现前后矛盾，相关风险未能充分揭示，行业排名和信息统计缺乏客观性和权威性。” 中国证监会创业板发行监管部副主任李量日前表示，创业板强制退市制度应刚性化。深圳证券交易所副总经理陈鸿桥也指出，未来仍要推动加强创业板上市公司的监管，包括创业板退出制度的建设。 证监会创业板发行审核部副主任李量昨日在“中关村 科技金融高峰对话”论坛上表示，创业板作为多层次资本市场的中间层次，其首次公开募股(IPO)供给制度的效率、再融资功能的简便快捷高效、并购重组机制的简便、强制退市机制的刚性化，可谓创业板市场“四位一体”的整体制度骨架。 证监会有关负责人18日表示，将推进债券市场制度规范统一和监管审核统一；多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面；完善退市制度，坚决遏制恶炒绩差公司的投机行为，先在创业板探索试行退市制度改革；将启动创业板上市公司非公开发行债券工作；坚定不移地打击内幕交易行为；在国务院领导下，协调有关方面清理整顿各类交易场所。 新一届证监会主席，或应借鉴海外成熟市场的经验，尽早推出退市制度，这或在目前披露的创业板退市制度雏形上已显希望。 市场调整有一定道理，毕竟技术上的压制和消息上的利空并不少见。像证监会创业板发行监管部副主任李量就表示，后期将推进创业板的强制退市制度，创业板一旦采取强制退市，整个创业板将面临估值重估，个股也必将分化。另外，中化股份和中铁物资经过环保部环评，两大巨头IPO排上日程，对还没有完全摆脱弱势格局的A股市场带来不小压力。当然，市场利好也不少见，像本周央行就再度净投放670亿元资金，而社保理事会理事长戴相龙也表示将加大社保资金的投资规模，股市的输血功能在增加，再加上财税政策等配套进行，股指要想大幅下挫恐怕很难。 十年前，在周小川任证监会主席期间，将新股发行变“审批制”为“核准制”，并出台“退市令”，中国证券市场在加强监管方面前进了一大步。在尚福林任上，他继续“修补”了新股发行制度，包括保荐人制度、发审委制度和询价制度，但仍未能改变新股发行“三高”现象，并且创业板“超募”一再上演。 还有网民将对新任证监会主席的期待总结为十点：1、新股扩容速度能否降下来？2、大小非减持能否受制度约束？3、失败的创业板能否转型？4、何时重回6124点？5、B股市场是存是废？6、金融创新还要继续吗？7、国际板能否顺利推出？8、证券市场利益链条是否会重构？9、退市制度能否更完善？10、能否推行上市公司强制分红？ 文章称，在金融监管方面，无论是转任的尚福林还是离任的刘明康、吴定富，都在探索的道路上取得了较大的成就。刘明康在任期间主导的国有银行业改革，为中国银行业安然度过2009年肆虐全球的国际金融危机打下了坚实基础，银行业资产也比银监会成立时增长了3.67倍。尚福林是中国证监会建立以来任职时间最长的主席，期间，2005年推行的股权分置改革，使中国资本市场摆脱了历史沉屙，之后又推行了新股市场化定价发行并推出了中小板和创业板、股指期货。吴定富在任职期间，基本实现了挂帅时提出的“把中国保险业做大做强”的目标，保险公司利润总额从2005年底的不到1亿元增长到2010年底的576.7亿元。     然而，我们也都知道，市场状况的好坏并不是能由一个人决定的，即使他是证监会主席，所以经济大势以及股市制度建设才是大家真正关注的焦点。曾几何时，您的前任尚福林主席曾大刀阔斧地推动了股权分置改革，推出了中小板、创业板和期指交易，也做了大量有益于中国股市市场化、规范化、国际化的工作。但是，由于在企业上市发行制度、股市退市制度、法律监督制度等方面未取得实质性的突破，导致中国股市在进入“名义全流通时代”之后，却依然存在着诸如重融资、轻退市，重体系、轻监管等等体制性问题。