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新闻热点 《外资精点》花旗：协鑫盈利料受压降目标至３﹒５元，惟维持买入 @ 2011-11-18T15: 返回 新闻热点 关键词：保利协鑫 概念： 大和表示，预计保利协鑫能源2012财年上半年仅会实现小额净利润，并认为在此类资本密集型公司的下行周期内，市盈率估值似乎不具参考意义，因此新目标价是基于2011财年价格与帐面价值比2.2倍计算得出的，而不是使用之前以市盈率为参考的目标价。大和表示，保利协鑫能源近期股价下跌基本上已经消化了上述不利因素的影响。 话虽如此，但是光伏是一个高科技行业。光伏发电是利用太阳电池半导体材料，将太阳光辐射直接转换为电能的一种新型发电系统。而富士康虽然是全球最大的电子产业专业制造商，但大多是给电脑、手机、汽车等进行零组件代工，对光伏可以说是门外汉。即便如此，富士康却设定了光伏组件全球第一的目标。一个门外汉哪里来的底气？拥有60多万员工及全球顶尖IT客户群的富士康虽然缺技术，但却不缺钱。身家56亿美元的郭台铭不仅投入了上千亿元人民币投建光伏基地，还找了一个强有力的合作伙伴--中国最大的多晶硅生产商---保利协鑫，后者将为富士康提供技术支持。 花旗表示，保利协鑫GT;季绩显示，多晶矽及晶圆生产次季产量按季增5-7%。虽然公司按季减低多晶矽及晶圆成本4%及19%，但销售均价跌得更快，分别跌29%及23%，令下半年至明年盈利受压。虽然协鑫于同业中率先降低生产成本，但基于盈利前景，目标价由4元调低至3.5元。公司在市道低迷情况准备就绪，当需求复苏时可捕捉到市场份额，评级“买入”。(mi/u) 外资大行对保利协鑫的看法及目标价则有颇大出入，美银美林在10月上旬给了的目标价高达5元，评级“买入”。 里昂表示，保利协鑫<03800.HK>第三季营运数据较同业理想，但清楚显示，即使最好亦未能在太阳能跌势中免疫。季内付运量略高过预期，售价符合预期，成本下跌亦较预期快。虽然管理层预期行业即将见底，但面对行业供应过剩，协鑫未能避免毛利压力加速。该行将协鑫2012年盈测下调21%，目标价由2.74元降至2.33元，评级重申“跑输大市”。(de/d)阿思达克财经新闻传真:...... 盈测21% 目标价降至2.33元" />请在这里发表您个人看法，发言时请遵守法纪注意文明。 *瑞银将保利协鑫目标价由3.6元下调至3.2元 评级“买入” 2011年2月保利协鑫发布公告称，将投资人民币144亿元增产多晶硅及硅片，预计多晶硅产能在2011年底达到4.5万吨，并于2012年中期达到6.5万吨，然执行总裁舒桦在10月接受媒体访问时表示，原订扩建计画提前，2012年6.5万吨的产能目标已经达成。南韩OCI目标直指全球第1大多晶硅供应商，且该目标可望在2013年实现。该公司在2010年底宣布在全罗北道群山市兴建1座年产量为2万吨的多晶硅厂，预计2012年建成。2011年4月再下一城，计划投资1.8兆韩元增设2.4万吨规模厂房，于2013年兴建完成，届时总产能将达8.6万吨。德国Wacker则于2008年公布第9期扩建规划，在德国农特里茨(Nünchritz)兴建年产能1万吨的多晶硅厂，投资额达7.6亿欧元，不过2011年10月又上调该数据，宣布新厂最终产能可达1.5万吨，年底总产量将超过3.3万吨。美国多晶硅龙头Hemlock于2008年首次宣布在美国田纳西州投资12亿美元建厂，主要行政大楼与仓库等其他支援设施即将完工，生产设施则于2012年上半年到位，预计实际投产时间点大约在2012年底。目前多晶硅现货价的跌幅已经反映出业界对于2012年第1季供过于求的担忧，硅片厂商在利润压力下可能会要求针对合约价重新谈判，南韩熊津能源(WoongJinEnergy)甚至解除了其与OCI的供货合约，而Wacker的客户SolarWorld在10月初也宣布将自建硅料工厂。

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