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中国应放松金融管制 @ 2011-11-16T11: 返回 新闻热点 关键词：中国 金融 概念： 国际货币基金（IMF）公布对中国金融部门进行的首次正式评估，指中国金融体系总体稳健，但脆弱性逐渐增加，短期需面对坏帐、楼价下跌及外部形势不明朗等风险。IMF建议，中国应进一步推动金融体系改革，包括扩大金融市场的服务广度、扩大以市场为基础的货币政策工具的使用、改善金融基础设施和法律框架，以及加强支付和结算系统、增强消费者保护、扩大金融知识的普及等等。 戴相龙：中国多家银行已成为世界上市公司的前五名，已经有条件扩大对外投资。当然，面对国际金融危机带来的风险和不确定性，还需坚持科学的风险观。 国际货币基金(IMF)公布对中国金融部门进行的首次正式评估，称中国金融体系总体稳健但脆弱性逐渐增加，短期需面对贷款质量恶化、银行脱媒加剧、房价下跌以及外部形势不明朗等风险。 这次三会齐齐换掌门人，使整个市场对中国金融体系的未来变革充满有着无限期待与遐想。 在入世十周年之际，中国银行入选29家全球系统重要性金融机构。这29家金融机构的名单按规模、关联度、可替代性、影响力和复杂性标准综合评分得出，它们一旦发生风险将可能冲击全球金融体系。 可以预见，后债务危机时代，金融机构、公司企业、政府和家庭都将自觉或被迫进行金融资产的“去杠杆化”。这一纠正金融资本和产业资本过度脱离的过程，虽然有助于推动金融资本向实体经济的回归，但也会降低金融市场的运作效率，增加借贷成本。对维护中国自身金融安全来说，即是好事，也是坏事。好事是这给了中国增强维护金融安全能力更多的时间和空间，坏事是这一过程可能会反向刺激规避金融监管的创新做法的产生，新的金融衍生产品只会是风险更加隐秘，一旦出现问题破坏力更大。 第三，杠杆率也是很重要的指标，从金融监管历史上来说，杠杆率是很原始的指标，银行监管最开始起步的时候就是杠杆率，应该说杠杆率是静态的资本充足率。那么西方国家的发达银行和中国的银行差异在什么地方呢？发达市场的银行的挑战是杠杆率过高，所以需要把影子银行加到资产负债表内进行换算增加杠杆，而中国的银行从总体上看可能是缺乏驾驭高杠杆的经验，杠杆率本来就很低，还要把杠杆率压更低。要进行资本金约束和控制的话，就得让银行学会比较好地运用杠杆，做到恰如其分地盈利。在发达的金融市场上一个杠杆率很低的银行是创新能力较差的银行，所以如何在善于合规、控制风险的前提下，运用杠杆来增大回报率，也是不同的一个环境、语境下提出来的问题。 中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛认为，政治因素对监管框架的扭曲导致了大而不倒的金融机构和影子银行的出现，这造成了严重的道德风险。因此，改革金融监管制度必须保持监管机构的相对独立性，减少政治对监管制度的过分干预。 人民银行回应指，报告总体而言对中国金融体系的评价，客观、积极及正面，对中国金融体系未来改革建议，富有建设性，但人行亦注意到，报告中还存在个别不够全面、不够客观的观点，所提出的某些改革措施的具体时间和优先顺序等建议，仍需结合中国实际深入研究，保持灵活性。 国际金融货币体系改革的基本方向是改变美元本位制、降低汇率动荡和投机资金肆意横行的巨大风险。在这个进程中，中国经济发展的巨大前景，新兴市场国家话语权的提高，让人们将希望更多地寄予给了人民币。汇丰环球研究在此前发布的一份名为《R ise oftheR edback》的报告中指出，“如果说21世纪会诞生一种能与美元相抗衡的世界储备货币，那一定是人民币。” 刘进义：当下的中国，缺乏理财师进行个性化金融服务的土壤。我们的契约精神和市场游戏规则还在重建之中，我们的信用体系还没有形成，而且我们的客户形成了享受免费理财服务的习惯，因此，理财师始终无法走出产品销售的窠臼。因此，我们只能采取保守的态度去实现相对个性化的服务，我们认为保守也是一种创新。比如，壹私募从成立之初就没有专职的理财销售，研究员只做研究不碰销售，客户只由总监级别的人来服务。“多研究，少营销；重服务，轻指标”的体系一直延续至今。由于阳光私募基金是高风险高收益的大额投资，对于投资者的经济背景和心理承受能力有较高的要求。在长期接触一线投资者后，我们也总结出自己的营销理念——服务客户，有所为而有所不为。具体来说就是“资产刚过百万的不服务，投机心态的不服务。”不能为了卖产品而卖产品，更不能为了发展而盲目扩张。 中国人民银行研究生部党组书记焦瑾璞，则从金融体系的角度阐述了他对化解地方债的问题的看法。他认为，融资平台、民间金融和中国金融体系这三者还是挺有关系的。反思近30年的改革，把它与中国的金融管理体制、中国体系的建设方面，我们感觉到就有问题了，对这个事情焦瑾璞有这样几个观点，也是我们长期以来的一个误区。 从资金配置角度看，过去３０年从政府配置为主逐步转移到以银行培植为主，逐步形成的商业银行体系，肩负了储蓄转化为投资的主要责任。这样的格局，有其路径依赖的合理性，但同时银行体系集聚了过多的货币存量，形成未来物价与资产价格的潜在冲击，影响了配置效率。发展直接融资将有利于分解银行业承担的资源配置的过重责任，有利于提高中国金融体系抗冲击能力，有利于实现金融体系的充分市场化。 假如能把质疑声的源头归结到一个人身上，那么这个人也许非朱夏莲(Charlene Chu)莫属。作为惠誉国际评级(Fitch Ratings)的高级分析师，朱夏莲对中国银行业进行了细致入微的追踪。不是政府官员，而又能说清中国金融体系的人可能没有几个，朱夏莲就是其中之一，她是站在最前方观察中国金融体系的。 减少杠杆化固然会降低金融资产的收益率，同时，风险带来的损失也会随之减少。另外对于全球数十家大到不能倒的金融机构，更加要提高监管的密度和强度。工农中建四大国有银行中，中国银行由于和国际金融体系的联系更为紧密，也已经纳入由全球29家系统重要性金融机构(G-SIFI)组成的名单中。 ·IMF:中国金融体系总体稳健