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新闻热点 领汇中期业绩理想 @ 2011-11-11T03: 返回 新闻热点 关键词：领汇 概念： 香港（道琼斯）--领汇房地产投资信托基金(Link Real Estate Investment Trust, 0823.HK, 简称：领汇房产基金)周三称，受租金收入增长提振，该公司截至9月30日的六个月的可分配收入较上年同期增长21.2%。 收入方面，零售物业租金收入为21.62亿元、停车场物业租金收入5.69亿元，其他来源收入则为1.56亿元。成本方面，总物业开支下降1.2%至8.46亿元，主要由于拨回过往期间就停车场豁免费用所作的超额拨备。对于今年5月1日开始实施的最低工资条例，确实导致物业管理人费用、保安及清洁费用均有所增加，增幅达18.4%，员工成本则升4.9%。撇除其他物业开支，领汇整体经营成本上涨约5.4%，与通胀水平相若。 耀才证券行政总裁陈启峰则指出，以稳健收息的话，房托类例如领汇（0823）是首选，因为房托股有稳定租金收入，再把股息分派，风险较银行股低。他续指，外资银行如汇控受欧债拖累，本地银行股息差受压，增长困难，内银则不时受到内地收紧银根，或地方融资平台的消息影响，整个银行业的股价表现反覆难料，“业绩不知能否维持，又有很多风险影响收入，将来会否派息减少？或股价表现太差？”除房托外，公用股例如煤气（0003）亦可考虑为收息之选。 领汇 (823)截至9月30日止六个月的收益总额为28.87亿元，增长10.1%， 每基金单位中期分派为63.11仙，增长19.4%，取得理想成绩。最主要受惠于租金及租用率上升， 已完成资产提升项目的物业租金收入增长，以及商户组合不断优化所致。 而今年7月完成收购的南丰广场，估值已提升4%， 并同时提升了领汇的分派率。续租租金方面，零售物业的综合续租租金调整率虽由22.7%轻微下降至21.5%，但占收益达81.3%的商铺综合续租租金调整率则由22.2%微升至22.7%，故仍会出现正面效益。 除业绩理想，集团的营运数据亦不俗，整体续租租金调整率维持增长，而整体租用率亦见上升，分别为21．8％及91．5％，而商铺租用率更达至95％的高水平。另外，集团亦不断进行资产提升，自领汇于2005年上市以来，已完成了21个资产提升项目，而未来3年亦将会有6个项目陆续完成提升，为集团收入提供更大的贡献。 领汇旗下物业的出租率逾9成，租金收入稳定。由于其零售商贴近一般市民，而且大部份租约合同属于长期，即使在经济不稳的情况下，租金表现仍然相对稳定。为了提高竞争力，领汇未来两年共有6个资产提升项目完成，有助带动租金向上。至于今年7月完成收购的将军澳南丰广场，为领汇首次涉足私人住宅屋苑零售设施，虽然有关项目的规模不大，但该项目带来新的增长点，而且租金收入将陆续入账，前景值得看好。领汇采取渐进式派息政策，具有一定防守性，可作中长线持有。 高盛把领汇房产基金(0823.HK)目标价由24.7港元提高至26.8港元，以反映其新收购南丰广场商场对财务状况的影响；指领汇的资产增值措施(AEI)进行良好，但短期租金收入增长可能受本港经济增长减弱所影响；指汇房产基金(0823.HK)现价与该行目标价相近，重申中性评级。领汇现升1.1%至26.7港元。

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