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意大利售债在即 欧元“空军”吹响集结号 @ 2011-11-10T17: 返回 新闻热点 关键词：意大利 欧元 危机 概念： 从爱尔兰、葡萄牙和希腊救助情况来看，10年期国债收益率一旦越过6%关口往往就开始狂飙，一旦超过7%就不得不要申请援助。这意味着，如果形势得不到控制，意大利离申请援助就不远了。而鉴于意大利债务总额超过西班牙、葡萄牙和爱尔兰三国总和，占目前欧元区总债务的比例高达23%，因此一旦意大利爆发危机，后果将非常严重。 纵使意大利情况急转直下，欧元区领导到现时还没有任何救助意大利的方案，之前欧盟峰会经过多天谈判才能得出的一致措施，相信欧元区得出救助意大利方案还需要一段时间。同时，身为欧洲第三大经济体意大利债务规模过于庞大，欧元区其他国家不希望欧洲央行救助意大利，并且若意大利陷入债务危机，欧元区也没有能力救助。意大利面临 大到不能倒，大到不能救 的困局里。 【明报专讯】政治危机令意大利债息失控飈升，投资者纷纷避免沾手意债，不愿借钱给意大利政府，反映持续两年的欧债危机，已踏入最危险的阶段——意大利一旦无法以可承受的借贷成本（即低于7厘的债息水平）在市场融资，就只能向欧盟和IMF求救借钱，但意大利负债高达1.9万亿欧元（约20.1万亿港元，占欧元区总官债两成半），“大得救不了”，就算现时规模达4400亿欧元的欧洲救援基金EFSF，真的扩大至1万亿欧元，也未必能够应付。最坏可能发展，将是意大利债务违约，重挫持有大量意债的欧洲银行体系及各国主权债券市场，引发连锁效应，再掀全球金融海啸和经济大衰退。 伴随意大利债务状况的恶化，引发的政局动荡随即成为欧元区领导人必须面对的另一个“心腹之患”。近期，意大利1年期国债收益率一路飙升，上周五已从10月27日的5.88%触及6.39%高位。有经济学家预计，该国10年期国债收益率恐将突破7%。因此，一位欧元区官员表示，“如果看看收益率走势情况，意大利所承受的压力十分巨大，这种局面令人担心。所有成员国都同意加快EFSF的杠杆化进程。”对此，欧元区官员表示，随着对意大利债务局势以及国内政局的担忧加剧，欧元区财长在本次会议上将进一步加紧强化EFSF的功能。目前，欧元区领导人已同意扩大4400亿欧元的EFSF规模，提振市场信心，建立防火墻，避免危机向意大利和西班牙等国蔓延。尽管成员国已在通过杠杆化使EFSF能更有效阻止危机蔓延的问题上达成共识，但更多技术细节需要明确。一位欧元区官员表示，原计划年前敲定的细节内容需要更快完成，因为市场恐慌已在希腊问题不断演变的过程中累积，加之意大利等国出现的新情况，有必要将EFSF杠杆化事宜在月底前筹备完毕。 面对意大利19000亿欧元的债务形势，欧元区各国对债务危机的进一步扩大倍感担忧并对意大利当局摆出了较为严厉的姿态。因为紧缩财政预算政策和经济体制改革进程的停滞，意大利当局被责备不信守承诺。德国总理默克尔说：“我们已经清楚的告诉贝卢斯科尼，如果意大利不能履行自己应付的责任，那么将不会得到欧洲同伴国家的支持和援助。”贝卢斯科尼为了回应欧洲其他各国的谴责，宣称本周一召开高级部长会议对养老金制度的改革进行讨论。 但形势逼人，已容不得特里谢和他的欧洲央行置身事外。自去年5月启动债券购买计划以来，欧洲央行已多次从二级市场上购买希腊等深陷债务危机的欧元区国家国债，累计购入总额超过760亿欧元(约合1079亿美元)。今年，主权债务危机蔓延到意大利和西班牙，两国债券也就成为欧洲央行的购买对象。为了应对评级机构的连番降级、缓和市场情绪并恢复投资者信心，特里谢在8月9日证实，欧洲央行已在二级市场上购买意大利和西班牙两国国债。 事实上，在希腊担忧消退之后，目前市场对欧债危机的担心更多在于意大利方面。意大利的负债达1.9万亿欧元，相当于该国GDP的120%。而希腊欠债仅3500亿欧元便在世界掀起滔天巨浪，因此意大利一旦沦陷，市场对于欧洲的信心将全面崩溃，引发大量资本的逃亡。 目前整个市场情绪仍比较压抑，虽然希腊放弃了公投并同意周二组建联合政府并选出新总理和内阁成员。但市场的神经再度被意大利所牵制。昨日10年期意大利国债收益率再创新高升至6.66%，为自欧元诞生以来最高水平。市场开始担心意大利成为欧债危机爆发的蔓延。 国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德也明确表示，“意大利的问题是信任危机”。为此，IMF最后决定11月15日将派人来意，开始监察意大利减少债务的措施落实情况，之后将会每季度定期来检查。意大利国债较可比德债收益率差屡创欧元区问世以来的新高，足以凸显市场对该国的担忧情绪。 欧洲时段早盘，欧股开盘走低，但随后受意大利危机的不确定性影响，特别是意大利2年期国债收益率触及欧元诞生以来的新高6.55%。意大利5年期国债收益率触及欧元诞生以来的新高7.08%。意大利10年期国债收益率触及欧元诞生以来的新高6.86%。市场预期，一旦意大利10年期国债收益率触及到7%，很可能成为下一个申请援助的国家。受此影响，股市全面回落，法国CAC指数跌幅超过1%，德国DAX跌幅也超过0.3%，市场情绪恶化，非美货币纷纷跳水。欧元兑美元跌至直逼1.3700，英镑兑美元也跌破10日均线创日内新低1.6000，澳元兑美元更是跌破1.0300整数关。 日本当局祭出汇市干预举措，打压日元提升美元避险地位，意大利国债收益率逼近历史新高令欧债危机恶化忧虑重新升温，对上周欧盟峰会达成的一揽子决议疑虑升温，全球曼氏金融申请破产的消息更是令市场信心雪上加霜，多项恶耗令周一欧元/美元暴跌300余点，欧债危机恶化忧虑重新升温。 在法国举行的G20峰会上，各国领导人紧急商讨如何解决希腊与欧元危机。同时，他们也在努力确保意大利不会成为下一个希腊。 在欧债危机上各国领导人也纷纷向欧元区施压，他们希望10月23日召开的欧元区领导人峰会将达成债务削减的协议，并使欧洲金融稳定机制(EFSF)效力最大化。并希望缓解市场对EFSF规模能否保护意大利和西班牙问题的担忧。 欧债危机焦点转向意大利，国会昨表决关键的预算改革方案，反对派一如所料集体投弃权票，虽无阻议案通过，但赞成仅有308票，未能达到过半数的316票，显示总理贝卢斯科尼已失去国会大多数优势，下台压力仍大。反对派准备提出对他的不信任动议，可能数日内表决，誓迫贝老下台，联合政府内的盟友也开腔促贝老退位。尽管腹背受敌，但贝老早前仍坚称不会下台。财长特雷蒙蒂已提前离开欧元区财长会议，回国处理危机。