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王佳芬操盘 平安胜出家化集团股权竞购战 @ 2011-11-08T18: 返回 新闻热点 关键词：平安 上海家化 海航 概念：     11月3日下午，申城上海相对湿度91%，空气中仿佛被灌进了水银显得格外凝重。家化集团股权两大竞购方平安和海航不约而同选择了A股收盘后递交标书。15时40分左右，平安的代表交完标书走出大门，恰逢海航代表。双方擦肩而过，没有任何寒暄。 随着上海复星产业投资有限公司退出，家化集团如今潜在竞购者仅剩上海平浦投资有限公司，该公司系由平安信托出资5.01亿元发起设立的并购壳公司，另一家就是海航商业控股有限公司（下称“海航商业”）。 10月20日，是上海家化(600315)集团意向受让方提交保证金或保函的截止日。同日晚间，记者获悉，平安与海航均已向上海联合产权交易所提交了交易保证金。而在前一日，复星则向联交所发文称确定退出。 除了资本因素之外，接手方对于上海家化日后急欲打造时尚奢侈品集团的愿景能否支持和契合也颇为关键。而在这一领域，海航与平安集团的经验目前暂时略逊于复星集团。据悉，海航集团业务虽然涵盖实体(零售)商业、虚拟(网络)商业、金融(投行)商业、物业(地产)商业，但家化谋求打造的时尚产业似乎并未触及过。 昨日，上海家化母公司上海家化集团１００％股权竞购结果出炉，上海平浦投资有限公司最终击败海航商业控股有限公司，赢得竞标，从而成为上海家化新控股股东。这意味着市民们熟知的六神、美加净等品牌的背后主人变成了中国平安。 而就在一周之前，上海家化便发布防止改制后沦为资本运作工具的“毒丸”计划，称未来三年除股权激励增发外，不再提交其它任何形式的再融资方案。这一被认定为为海航“量身定做”的方案却引来市场的分歧性猜测，既有观点指其恰是为海航接盘铺路，也有观点称体现了家化对海航的“恐惧”———在长城证券并购部总经理尹中余看来，这对于家化的未来发展而言无疑是下下策。但为了避免海航病急乱投医，将已非常紧张的资金链问题转嫁至上海家化之上，家化集团蓦然提高了竞购方的投资和资本运作成本。 在此之前，海航竞购成功的呼声颇高，甚至在资金方面，海航曾表示随时可以拿出50亿元的资金供家化使用。昨日，在竞购失败后，海航发给记者的一份声明中表示，竞购结果是专家组综合评定而产生的，海航商业表示尊重和接受。同时，也相信平安集团可以履行竞购时期对上海家化未来发展的所有承诺。 一个迹象是，海航直到上周才与上海家化联系，也就是说，海航完全是根据上海家化资产数据、现金流状况等公开资料研究来决定参与竞购。另一个迹象是，与平安在尽职调查中关注的问题不同，海航更多是关注与上海家化资产价值相关的信息，比如上海家化持有的海南三亚地块现在的价值等。 上海家化10月30日晚间突发公告称，未来三年不提交再融资方案的议案。发此公告的背景是平安和海航集团旗下的公司对其的竞夺，而海航更是在最后阶段突然杀入竞购程序的，更显其虎视眈眈势在必夺的架势。 随着上海家化（600315.SH）股权竞购双方平安、海航相继递交标书，上海家化股权竞购进入最后阶段。继海航爆出50亿注资计划之后，平安70亿注资计划也浮出水面。目前，竞购文件已移交专家组评定打分，谁将胜出周一可见分晓。 最后时刻，复星选择了退出，家化竞购战变成了平安与海航两家对抗。 此前市场一度认为，平安和上海家化是有默契的。而海航的加入，不乏“抢亲”之嫌。上海家化方面对平安或海航并没有特别的倾向性，不过，对海航自身的财务状况，以及之前操作几个收购案的“财技”却引起了上海家化内某些人士的担忧。 复星退出竞购，仅剩平安、海航两家对决意味着上海家化(600315,股吧)改制进入攻坚阶段 本报记者 张焱 复星退出竞购 上海家化改制可谓一波三折。 近日，上海家化发布的公告使上海家化改制的路径越来越明显，此前盛传中信、鼎晖、红杉和复星等资本或企业有望成为接盘者的说法一一被击碎。 此次公告显示，复星产业投资已主动退出，至此，竞购者只剩上海平浦投资和海航商业控股...... 请在这里发表您个人看法，发言时请遵守法纪注意文明。 本报讯 （记者黄佩）自从9月份被挂牌转让以来上海家化（600315）的改制一直备受业内关注。昨天上海家化发布公告，目前上海国资委已经确认受让人身份，上海复星产业投资有限公司（下称“复星产业投资”）、上海平浦投资有限公司（下称“上海平浦”）、海航商业控股有限公司（下称“海航商控”）等三家公司成为了上海国资委名下100%家化集团股权的最终竞购者。由于这三家公司背后分别为复星、平安和海航三大资本巨头，最终花落谁家仍是个未知数。 与海航黑马的姿态相比，平安在竞购结果尚未揭晓前，就已经高调运作，为筹划巨额收购资金，平安所掌控的强大金融机器亦开始高速运转。平安信托已筹划发行信托理财产品为收购家化集团筹资，除了在8月发行一款信托产品筹资近50%并购资金，还将邀请银行提供另外约25亿元并购贷款。 --上海家化集团两大竞购方平安和海航昨上交标书.据了解,海航已提出未来将向家化注资50亿元人民币用于国际化战略,而平安则从客户资源,品牌渠道等方面阐述了未来经营的一些设想. 根据家化管理层的理解，此前已经成功打入海外市场的上海家化希望在国际舞台上有更大的作为，并且已着手从相对狭小的日化领域延伸到更为广阔的时尚领域，因此未来必定积极寻找机会展开并购。从这个逻辑分析，平安所能提供的金融资源相对于海航的渠道资源更具吸引力。此外，两家公司都各有特色，但经营风格差异较大，海航行事迅速，而平安较为稳健，相比之下，平安的风格与家化更能匹配。