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【师傅出马】瑞银：康师傅收益大幅扩大，刺激可乐考虑并购 @ 2011-11-07T18: 返回 新闻热点 关键词：康师傅 百事 概念： 【本报记者王俊杰报道】康师傅昨开市前停牌，并于傍晚发出通告，将与百事可乐组战略联盟，并订立多项协议，包括成为百事在华特许经营装瓶商等。据协议，百事将以中国非酒精饮料装瓶业务100%权益，换取康师傅在中国的饮料业务控股公司“康师傅饮品”9.5%股权，这相当于间接持有“康师傅饮品控股”的5%权益。 康师傅控股〔00322.HK〕跃升8.65%，至22.60港元，脱离了日内高点23.80港元，因它与百事公司〔PEP〕结成策略联盟，按照协议，康师傅饮品控股将成为百事公司在中国大陆的授权装瓶商，做为交换条件，百事公司将持有前者5.0%的股权。多数分析师认为这一交易是双赢的结果;凯基证券称，康师傅将获得生产线及百事的品牌饮料资产组合，而百事可以使用康师傅的分销渠道。但根据汤森路透的预测值，康师傅相当于34倍的预测市盈率，该股的高估值将抑制其短期上升空间，特别是今天复牌大涨之后。近期焦点是11月14日康师傅料将公布的第三季度业绩。 康师傅上周宣布，将以子公司康师傅饮品9.5%权益，收购百事在中国的装瓶业务，透过这交易，百事可间接持康师傅饮品控股5%权益，未来有权透过发行期权提高持股量至最多20%。 康师傅昨日早上突然停牌，并有内地传媒报道，康师傅将收购百事的中国业务，即时引起市场哗然。追踪内地饮品市场的分析员表示震惊，并指康师傅此前对收购一事只字不提。公司收市后于港交所发通告，指康师傅会与百事组成合营公司，若百事悉数行使期权时，将占合营公司三分之一的股权。康师傅饮品业务现时初步估值约为150亿美元（约1170亿港元）。 康师傅（322）与百事可乐结盟，看似是康师傅收购了百事中国业务；实际上，双方协议的附加条件是，百事可获期权，可... 11月4日，中国台湾食品饮料巨头康师傅和世界第二大食品和饮料公司百事可乐达成协议，将在中国“组建战略联盟”，且康师傅饮品将成为百事公司在中国的“特许经营装瓶商”。具体而言，康师傅本次以全资子公司康师傅饮品9.5%的直接权益，“换购百事可乐中国(下称“百事中国”)非酒精饮料装瓶业务的全部收益”。 康师傅与百事中国今日宣布，百事统一出资其于PepsiCo在中国非酒精饮料装瓶业务的全部权益予康师傅饮品控股，以换取于康师傅饮品（本集团在中国的饮料业务的控股公司）的9.5%直接权益，据此，FEB将间接持有康师傅饮品控股的5%权益，FEB将获授发行期权，以按全面摊薄基准将其于康师傅饮品控股的间接权益增至20%。 康师傅(0322-HK)涨8.65%至22.6港元，成交额3.98亿港元。里昂维持该股跑输大市评级，目标价20.1港元。里昂相信，两项业务的整合，需要数年时间，亦需要国家及小数股东批准。该行认为，康师傅饮料业务短期毛利会受压，因为百事中国非酒精饮料装瓶业务盈利能力低。 朝日啤酒集团公司(Asahi Group Holdings Ltd., 2502.TO)周五表示，其合资企业康师傅饮品控股有限公司(Tingyi-Asahi Beverages Holding Co.)与百事公司(PepsiCo Inc., PEP)达成协议，将收购百事在中国大陆的24家瓶装企业，此举旨在扩大在中国市场的业务。朝日啤酒表示，康师傅饮品同意从百事旗下的Far East Bottlers(Hong Kong) Ltd.手中收购后者在大陆的瓶装企业(此消息来自道琼斯)。 康师傅GT;宣布伙百事组联盟，获内地非酒精装瓶业务，今早复牌股价急升9%。致富证券中国部经理叶海亚表示，内地宏调措施有放松迹象，加上预期短期内地通胀升幅见顶，对零售业务前景持正面看法。康师傅股价表现造好，正反映其联盟消息，相信对品牌有正面作用。