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铁道部本月拨付工程欠款 三角债问题继续加剧 @ 2011-11-04T12: 返回 新闻热点 关键词：铁道部 概念： 而铁道部所欠债款，由来已久，在刘志军担任部长期间，我国铁路建设获得飞速发展，尤其是高铁发展，更是达到历史的惊人速度，铁道部资金压力极为紧张，温州动车事故引发了各界对铁路出行安全的担忧和对高铁跑步前进的质疑，这种担忧和质疑，反馈到银行等金融机构，就是对铁路贷款为优质贷款的怀疑，铁道部信贷风险提升，何况五大银行的铁路贷款本已超15%的“单一客户(集团)集中贷”的监管红线。铁道部融资环境恶化，多家银行拟“随行就市”上调铁道部新借贷款利率，铁道部7月还遭遇来了短期融资券招标未满的尴尬境地。 国海证券债券分析师范小阳对本报记者表示，铁道部融资仍面临诸多问题，如银行对铁道部贷款利率全面提高， 这些问题又将倒逼铁道部继续发债融资。此外，从2012年开始，铁道部的债券将密集到期，更加重了偿债压力。 中国铁路建设债券是指经发改委核准，以铁道部为发行和偿还主体的债券。尽管铁道部是国家部委，铁道部在以往发行中票或短融券时，也曾明确指出"鉴于铁道部主体资格的特殊性，铁道部是目前唯一经国家发展和改革委员会、中国人民银行批准的以政府名义发行企业债券、短期融资券、中期票据等直接融资产品的发行主体，具备政府信用特征"，但其所发债券通常被市场视为企业债券。此前政府未出现这类提法，这应该是第一次某类债券获得这种"政府支持"地位。大公国际资信评估有限公司授予铁道部及其企业债信用等级均为AAA，但该评级在7·23动车事故后广受质疑，政府该政策支持无疑将消除市场忧虑。 据铁路人士透露，事实上在上半年，铁道部就已为融资的事多次进行过讨论。据了解，铁道部领导曾指出，在拓宽市场融资渠道中，要积极争取金融政策，充分利用中期票据、短期融资券、企业债券、信托计划、票据贴现等多种方式进行融资，努力降低融资成本。 这些政策出台后，令一度出现流标困境的铁道债发行重新变得抢手。而铁道部融资渠道的畅通和融资成本的降低，将为陷入困境的铁路建设注入强心剂。 据21世纪经济报导10月14日报导，10月12日，有媒体援引铁道部人士的话称，继铁道部今年第一期200亿元中国铁路建设债券公开发行后，铁道部近期还将获得超过2000亿元的融资支持，该笔融资可能将以银行贷款和财政拨款的形式下发。 对于早已陷入资金饥渴的铁道部而言，上述各项政策无异于救命的甘露，对已经普遍停工的铁路建设来说不无裨益。据了解，从今年3月开始，铁路建设资金越来越紧，一般工程的资金到位率只有30%至40%。一些工程无法正常运转，为控制风险，不得不让员工撤出施工地，放长假。很多施工方的状态是，有钱就建设，没钱就休息。据媒体报导，广东三条跨省高铁厦深、南广、贵广高铁或停工或缓建，铁道部拖欠铁路建设单位逾千亿工程款。而据中国工程院院士王梦恕介绍，目前国内已停工的铁路建设项目超过1万公里。从目前情况来看，铁道部在接受融资后，很可能会对部分段路的高铁建设进行恢复。这对于增强就业，快速实现中国高铁建设版图大有益处。 “铁道部与多家银行签过长期贷款的授信协议，其额度每家都在几百亿到1000亿之间，在今年年初之前，铁道部曾经是各大银行争抢的贷款对象，双方曾经有过长期良好的合作关系。”上述人士称，因此相对其他融资方式，铁道部更倾向于通过银行融资。银行贷款对铁道部来讲顺风顺水，其融资方式又相对简便易行。 自从今年年初银行贷款收紧甚至停发之后，为了缓解不断加大的债务压力，铁道部尝试多种渠道融资。铁道部更多地使用发债的方式筹集资金，今年以来，铁道部已在债券市场发行了三期100亿、一期150亿、一期200亿的超短融券，一期200亿的中票，一期150亿、两期200亿的短融券，两期200亿的铁路建设债券，一期50亿的非公开定向债务融资工具（私募债），累计金额达1850亿，约占铁道部累计投资总额的一半。 然而，时间回到三个月前，铁道债首次遭遇了流标。7月21日铁道部发行年内第三期短期融资债券，200亿元的发行规模最终有效投标只有187.3亿元，铁道债遭遇首次流标的尴尬。 高铁板块活跃。晋亿实业(601002)涨8.84%，晋西车轴(600495)涨6.33%。铁道部今日宣布，根据国家发改委10月12日下发文件，中国铁路建设债券正式成为政府支持债券。这是继财政部与国税总局出台利息所得税减半政策后，铁道部一周内获得的又一政策支持。国家连续利好政策出台将为中国铁路建设资金解困。据铁道部内部权威人士透露，继铁道部今年第一期200亿元中国铁路建设债券公开发行后，铁道部近期还将获得超过2000亿元的融资支持。 据了解，高层正在积极协调银行和铁道部之间的贷款和融资。一位接近铁道部的消息人士透露，目前国务院牵头，已经多次召开会议，协调银行、银监会等有关部门解决困扰铁道部的资金短缺难题。此前坊间盛传政府将出面为铁道部解决2000亿的资金以解决铁道部目前的资金短缺问题，已有初步的眉目，这2000亿资金，其中1500亿将由发改委帮助协调银行贷款，另500亿资金由铁道部自筹。 蔡建明认为，结合以往政府工程建设搁浅处理经验，短期内推迟是必然结果；如果涉及融资问题，铁道部可能全面放开融资权限，停建铁路项目有可能通过下属企业融资获取资金。 新华网的另一则消息似乎也在印证这一说法，文章称，铁道部近期将获得超过两千亿元人民币的融资支援，确保铁道部的资金偿付、重点项目推进，以及配套项目的优化完善。 “国家兜底、铁道部发债的方式并不好。”万晓西建议，以后铁道部自己就不要发债了，直接由财政部代理发行，进入国家发债计划。这样的好处，既提高了铁道债的资信，又让融资资金的用途、流向更为清晰、易于监管，更让投资者安心。 “目前铁道部各方面的压力很大，要继续推进铁道建设，在机制上是必须应该有所突破创新。”在董焰看来，让铁道部放弃控股权，采用多元化融资的市场化模式运作应是铁路改革的一种重要思路。 近年来，伴随着我国铁路现代化建设的全面展开，铁路建设投资规模不断扩大，融资需求不断上升。然而今年的一段时间里，我国铁路建设和融资遇到了一定困难。在市场上表现为：有商业银行提高了铁道部贷款门槛，相应承诺贷款未能及时发放，债务融资工具发行成本也出现一定上升，７月份铁道部发行的短期融资券更是出现了流标现象。 铁道部3000亿融资支持，只不过是近期种种放松迹象的其中一个表征。种种迹象表明，进入10月份后，货币信贷领域的“微调、预调”已经启动，主要集中于中小企业信贷、地方融资平台贷款和铁道部融资等领域。