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《大行报告》野村∶银娱<00027.HK>盈利胜预期 维持“中性”目标价20.9元 @ 2011-10-21T14: 返回 新闻热点 关键词：银娱 第三季 澳门 永利澳 濠赌股 概念： 澳门博彩股今日个别发展，资金似有换马迹象，一改以往同升同跌之情况。高盛预期博彩股第三季业绩表现不一，建议买入银河娱乐(00027)，沽出永利(01128)。银娱将于本周内公布第三季业绩，高盛估计，以总体博彩收入计算，估计银娱市占率由第二季的12.4%，迅速增至第三季的19%。 报告又指出，在6个赌牌持有人当中，以银娱的贵宾厅收入占总收入比重最高，今年第3季达87%。虽然该行估计，银娱贵宾厅收入占总收入比重，将于明年下降至82%，但仍高于永利澳门（1128）的77%或澳博的71%，更远高于金沙中国（1928）的57%。资料显示，今年上半年澳门整体博彩收入当中73%来自贵宾厅，而按银娱昨日收市价计，该股自今年高位已累跌60.5%。 (综合报道)(星岛日报报道)市场担虑内地紧缩政策或对濠赌股造成影响，永利澳门（1128）及银河娱乐（027）昨日派发第三季成绩表，却纷纷报捷。截至今年9月底止，永利第三季纯利达2.1亿美元（约16.4亿港元），按年升83.6%。银娱受惠于今年5月开幕的“澳门银河”度假村，第三季EBITDA（除税及利息与折旧前盈利）亦按年大增1.9倍，至18亿元。 高盛则指，第三季业绩总体符合预期，反映部分客源被路窞的赌场分流。第三季的EBITDA率下降1.1个百分点至31.1%，可能是因为银娱旗下的澳门银河开幕之后，永利澳门增加开支以保持市场份额。加上高盛担心永利澳门的贵宾业务放缓，因此高盛维持该股的“沽售”评级。 澳门博彩股今日沽压不轻，银河娱乐(00027)公布季绩后“见光死”，股价低见13.58元，最后跌幅收窄至5.5%收报14.14元。银娱第三季经调整EBITDA连续第12季度录增长，达到18亿元，同比增长1.9倍，按季增62%。永利澳门(01128)今早市前公布截至9月底止第三季业绩，盈利2.1亿元美元，增幅达83.6%，惟贵宾厅表现逊于预期，高盛维持沽售评级，股价收报18.8元，跌3.9%。其他濠赌股亦走弱，澳博(00880)跌5.7%报11.92元。 濠赌股永利澳门(1128-HK)弹0.64%；金沙(1928-HK) 弹2.18%；美高梅中国(2282-HK) 升3.65%；澳博(0880-HK) 升0.17%；新濠(0200-HK) 升1.76%；银娱(0027-HK) 升1.27%。 濠赌股永利澳门(01128-HK) 跌3.65%；金沙(01928-HK) 跌4.05%；美高梅中国(02282-HK) 跌5.71%；澳博(00880-HK) 跌1.85%；新濠(00200-HK) 跌6.19%；银娱(00027-HK) 跌3.77%。 濠赌股继续有反攻，永利澳门(01128-HK) 升2.34%；金沙(01928-HK) 升4.21%；美高梅中国(02282-HK) 升3.08%；澳博(00880-HK) 升2.61%；新濠(00200-HK) 升4.53%；银娱(00027-HK) 升9.88%。 高盛给予永利“卖出”评级，高盛预期其第三季贵宾博彩毛收入(GGR)按季升幅3%，较次季20%的增幅急剧放缓；再加上大众市场的GGR按季升3%，预计第三季度永利澳门的EBITDA将下跌2%至24亿元。