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新闻热点 EFSF方案再传 保险模式应用杠杆 @ 2011-10-19T21: 返回 新闻热点 关键词：欧元 扩大 杠杆 概念： 他说，在通过扩大ＥＦＳＦ的规模后，ＥＦＳＦ杠杆倍数可由目前的４４００亿欧元扩大５ Thomson Reuters报导，Noyer 3日表示期待欧洲金融稳定基金(EFSF)规模(目前为4,440亿欧元)扩大是不切实际的想法，但他个人对于透过杠杆操作来扩大EFSF干预能力抱持开放态度。 报道指，倘EFSF对欧元区债务亏损的最初20%至30%提供担保，EFSF实际使用效果可以扩大三到五倍。EFSF的4,400亿欧元中，目前仍可动用约3,000亿欧元，以此计算，EFSF可以杠杆使用达到1万亿欧元以上，足以支撑西班牙及意大利未来一年或以上的再融资需求。 欧洲央行(ECB)杠杆化买欧债虽然只在讨论阶段，并且需要德国互相配合，EFSF扩大规模，有助市场树立欧债危机能获得控制的信心，料有关憧憬续反映在短期股市上。不过，“针无两头利”，负面影响是将EFSF基金作为杠杆，可能导致为该基金担保注资的欧元区国家债务普遍上升，从而对法国等AAA信用评级的国家构成压力。投资者直密切注意这方面的发现。 【明报专讯】G20财长会议昨天结束，会后发表联合声明，表明G20会协力确保银行稳定。《华尔街日报》透露，德法两国已就支持银行业和欧元区救助基金接近达成协议，两国倾向以提供担保的形式，杠杆化扩大欧洲稳定金融机制（ 市场注视星期日在布鲁塞尔召开的欧盟峰会，能否在解决欧债问题的措施上达成一致。英国卫报引述欧盟外交官员指，法国与德国已达成共识，同意透过杠杆方式，将欧洲金融稳定基金规模，由四千四百亿欧元，扩大四倍，至二万亿欧元。 【连欣仪╱综合外电报导】G20（Group of Twenty，20国集团）财政部长会议持续关注欧债危机，据会议公报草案，希望10月23日召开的欧元区领袖会议能同意以杠杆操作方式，扩大欧洲金融稳定工具（European Financial Stability Facility，EFSF）借贷能力，同时确保欧元区银行资金充裕、融资管道通畅，以及随时提供银行流动资产。 日前举行的国际货币基金IMF年会，传出欧洲国家有意以财务杠杆操作等方式，技术性地扩大纾困基金规模。使得26号的欧美股市在金融股带动下，一扫上星期惨跌的阴霾。但外电引述欧洲官员的话说，欧元区内部意见分歧，要谈扩大基金规模还言之过早。     笔者认为，建立防火墙之做法可取，毕竟希腊已病入膏肓，与其浪费弹药诊治她，倒不如集中火力医治其他病国。只是目前欧洲各国仍未就扩大EFSF达成共识。要知道更改EFSF必须获得17个欧元国一致同意，执笔之时只有六个国家签署支持，周内斯洛文尼亚、芬兰及德国将对此进行投票，整个程序预计要到10月中旬方会完结。此外，以杠杆方法扩大EFSF为欧央行带来风险，一旦欧元区出现违约，各成员国可能要为欧央行注资。惟相比要求德法等国直接注资，又或任由欧猪国自行处理债券危机，此做法是“无办法之中的办法”。 市场亦担心EFSF的4400亿欧元资金不敷应用，美国财长盖特纳早前建议欧盟效法美国在金融海啸后对救市基金的杠杆操作，为欧洲央行购买欧元区国债提供信贷担保，藉此扩大EFSF购买能力。法国财长巴鲁安（Francois Baroin）周四透露，欧盟确实在考虑把EFSF杠杆化。EFSF另一选项是以其发行的债券作抵押品，向欧洲央行借更多资金。

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