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《外地经济》欧央行重推再融资操作，英伦银行提早出ＱＥ２ @ 2011-10-07T12: 返回 新闻热点 关键词：央行 概念： 英央行10月份议息会议如预期维持0.50%的基准利率不变，但其意外宣布将资产购买规模扩大750亿英镑着实令大多数投资者感到意外。尽管英央行在9月份会议纪要中提到扩大资产购买规模的可能性在上升，但在英国通胀水平仍然居高不下的情况下，大多数投资者预期英央行仅可能在11月之后才会展开新一轮资产购买操作，即所谓第二轮量化宽松政策。欧央行宣布维持1.50%的基准利率不变，与市场预期一致；在随后召开的新闻发布会上，欧央行行长特里谢宣布重启400亿欧元的担保债券购买计划，并且进行3个月、12个月以及13个月再融资操作。 欧央行面临增加刺激政策的压力，因欧洲债务危机恶化导致货币市场形势紧张。欧央行购买600亿欧元（800亿美元）担保债券的一年期计划至2010年6月到期，此计划目标空出银行资产负债表，并鼓励欧元区借贷。 与此同时，12日银行从欧央行借款的规模为8200万欧元，虽然远超过9日银行从欧央行借款规模的2000万欧元，但仍低于6日1.19亿欧元的借款规模。 他称，非常具有破坏力的不仅仅是对欧洲策略的分歧，还包括欧元区国家和欧央行之间持续的冲突。欧元区政府和欧央行需要清除市场面临的灾难性风险。盖特纳还表示，欧洲必须尽一切努力明确移除渗透式违约或解散欧元区说辞的威胁。 目前市场对欧央行、英央行及澳储行潜在的利率变动尤其关注。有欧央行官员表示，欧央行正在考虑重新扩大货币政策以遏制欧元区债务危机，这令欧央行的减息几率大增。目前市场预期欧央行几乎肯定会在下周的会议上减息25个基点，甚至可能减息50个基点，减息的目的可能是刺激市场信心。然而，另外有人认为，欧央行在调整利率前可能会采取债券购买等非常规政策。两种做法都有一定的可能性，可以肯定的是，任何一种措施对欧元的影响都是一样的。 欧元区银行存放在欧央行的隔夜存款规模较前日减少118亿欧元，但仍远超过1000亿欧元，意味着市场不定因素依旧，同业借贷市场仍紧张难解。 一位交易员称，在本周初时欧央行并不是那么积极，如果维持在当前利率，欧央行本周的总购买量不会超过50亿欧元，折合67.6亿美元。该交易员没有详细说明欧央行购买意西两国国债的规模，但表示，因欧央行加大其购买力度，所购国债规模不小。 RBS指出，为了支持欧元区银行业，欧央行在10月或11月降息的概率为60%，因降息可以减少银行的融资成本，且在欧元区银行压力越来越大时，很难想象欧央行会袖手旁观。并预计欧央行还会宣布额外的援助措施，比如继续资产担保债券购买计划（Covered Bond Purchase Program）。另外，预计欧元区可能会在2012年初陷入衰退。 欧央行将引入无上限的一年期债券，但不会降息：昨日公布的综合采购经理人指数，作为制造业及服务业采购经理人指数的加权指数并能很好地追踪GDP，但该指数在9月份有所萎缩仅录得49.1，这不仅强调欧元区在深陷债务危机的同时还处在经济衰退的边缘。所以市场期待今日的欧央行会议将降息是可以理解的，但在我们看来这还为时过早，8月份的CPI仍保持高位为2.5%，且9月份的初值显示其将可能上升至3%。货币供应在今年亦有所加速，所以这对欧央行实施较宽松的货币政策有相当大的阻力。所以我们预期今日降息的机率为25%，同时相信欧央行更可能实施非传统货币工具如无上限的一年期债券（可能性达75%）。 希腊债务问题升温，倒债可能性大增，加上欧洲央行(ECB)管理委员会委员斯塔克(Juergen Stark)出乎市场意外的辞去欧央行职位，导致全球金融市场再度出现恐慌。摩根士丹利证券指出，在经济成长确实令市场失望的情况下，欧洲央行可能将比市场预期提前采取降息动作，而欧元受到这波债务危机冲击，年底的1.36元预估值，预料欧元将持续面临贬值压力。 兼任奥地利央行行长的诺沃特尼称，如果改革EFSF未能及时获得通过，欧央行需要重新考虑购买欧元区政府债券的计划。他称，欧央行认为其在二级市场的债券购买计划是临时的，因为预计援助基金将会介入。如果没有奏效的援助计划，该行将需要重新考虑所有的事情，形势非常敏感。他称，不能通过EFSF改革将导致形势彻底改变。 欧央行上周（9月9日当周）维持基准利率为1.5%不变，而且下调2011年和2012年欧元区经济增长预期。欧央行2011年曾两次上调利率。随着欧元区主权债务危机蔓延欧洲金融机构状况会恶化，特里谢9月12日称，欧央行有“武器”应对银行流动性需求。 周五来自德国的欧央行理事斯塔克突然辞职，报道引述消息指他不满欧央行不断买入欧猪国家的债务，引起揣测德国政府在经援其他欧盟国家时，须面对愈来愈大的国内阻力。亦有消息指德国已为希腊政府债务违约作好作准备，市场担心这是希腊脱离欧元区的前奏。消息令欧元挫至1.36美元水平，跌幅达1.63%，欧美股市也普遍跌2％至4％。 高盛认为，欧央行的可信度是其最珍贵的资产，而且欧央行有时候可能被迫冒信誉受损风险，以避免严重的金融危机。高盛分析师认为，鉴于欧央行资产负债表为2万亿欧元，该央行有进一步采取措施的更大空间，但其警告欧央行信誉开始受到市场质疑的风险。此分析师称，信誉是央行成功实施货币政策的前提条件，如果央行被认为没有保护本身的资产负债表，那么公众对其的信任将受到影响。因此，分析师认为，市场质疑欧央行财政健康这种可能将会限制欧央行举措，即使改行有很大的活动空间。