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【新股发行】中国水电调减发行规模至30亿股 @ 2011-09-26T10: 返回 新闻热点 关键词：中国水电 发行 概念： 就调减发行规模事宜，中国水电相关负责人表示，公司在确定发行方案时，一方面要对市场负责，尽可能给予认可公司投资价值的投资者更多的安全边际；另一方面也希望发行价格能够体现公司的合理价值。本次发行规模也是在充分考虑投资者利益、募集资金需求、资本市场实际情况、公司长远发展等因素的情况下最终确定的。根据招股意向书，中国水电调整发行规模前总发行规模为不超过35亿股，公司募集资金投向包括工程施工设备采购、四川毛尔盖水电站等6个项目，拟使用募集资金173亿元。调整发行规模后，按照4.50元?4.80元的发行价格区间及30亿股发行规模计算，募集资金规模为135亿元?144亿元。由于公司的5个募集资金投资项目拟使用募集资金113亿元，因此，本次总体募集资金规模虽然有所下降，但仍能满足公司募集资金项目的资金需求。 近期A股市场较为疲弱，不少新股上市后都面临严峻考验。16日上市的创业板新股隆华传热上市首日即跌破发行价，这是创业板个股近3个月以来再现上市首日破发。实际上，今年以来新股及增发股票频频破发已不鲜见。在这样的背景下，为了在市场环境趋淡的情况下完成融资，发行人纷纷自降身价，这在一定程度上促成了发行市场的理性回归。市场分析人士指出，中国水电在此时发行上市，或许有利于进一步挤压新股发行泡沫，若定价合理，不仅不会对市场构成明显压力，甚至还将有利于市场走稳。 而管理层之所以不会救市，其中一个很重要的原因在于，尽管目前市场低迷，尽管投资者损失惨重（平均每个投资者今年损失达到1.8万元），但新股发行却没有因此受阻。众所周知，A股市场是为融资者服务的市场，只要新股发行畅通无阻，管理层救市的积极性就不会高。回顾A股历史，几乎每一次大的救市，都是因为新股发行出现受阻才采取的。而如今，管理层找到了让新股发行畅通无阻的秘方——即所谓的市场化定价发行，于是，在市场化的旗帜下，在新股发行不存在失败危险的情况下，管理层是不会救市的。因此，中国水电的发行再一次表明了中国股市为融资者服务的宗旨。只要新股发行能够正常进行，投资者就是亏损得更多一些，都在所不惜。 中国水电（申购代码“780669”）昨晚发布公告，缩减了该公司此次IPO（首次公开发行）数量，由此前的35亿股（回拨机制启动前）降至30亿股，如果按发行价区间上限定价，拟募资额降至144亿元，低于招股意向书中的173亿元拟募投额。公告显示，中国水电本次发行A股的发行价格区间为4.5元/股～4.8元/股，对应的2010年的市盈率水平为：15.00倍至16.00倍，发行总量确定为30亿股。回拨机制启动前，网上发行数量不超过15亿股，占本次发行数量的50%。此前披露的招股说明书显示，中国水电原计划发行不超过35亿股，网上网下各发行不超过17.5亿股。 中国交通建设股份(01800)公布，拟在A股发行不超过35亿股，发行后总股本不超过183.25亿股，募集资金不超过200亿(人民币．下同)，一举超越中国水电成为今年来首发募集资金最大的公司，中交建A股首发将于9月28日上会。 8月份IPO融资规模大幅回升，主板股票发行回涌可谓是功不可没。回顾2010年，大盘类新股屡见不鲜，包括一季度发行的中国大陆西电、中国大陆一重，二季度的农业银行，三季度的际华集团、光大银行，以及11月份的大连港。而在今年以来，沪市主板新股“微缩化”的趋势十分明显，1至7月份期间股本10亿股以上的主板股票就从未出现过，发行股份最多的庞大集团仅为1.4亿股，而吉鑫科技则只有5080万股，是近些年沪市发行股本最小的新股之一，尤其是7月份更是没有一只主板新股发行。而8月份6只主板新股的集体亮相为一级市场融资撑了“门面”。 今年前8个月发行上市公司超过200家，相当于平均每个交易日发行上市一只新股。就在中国水电IPO刊登招股意向书冲击A股的第二天（9月20日），迎来大连三垒、丰林集团、瑞和股份三只新股的同时网上申购，隔日（21日）又有巨龙管业申购。如此马不停蹄地扩容，令A股市场备尝“越穷越生，越生越穷”之苦。针对投资者的疾苦，若扩容继续我行我素，如何体现“保护投资者利益是我们工作的重中之重”的宗旨？沪市成交量已经连续第三个成交日不足500亿元，表现出投资者对融资负担的严重不满。今年四季度及明年的世界经济存在不确定性，漠视股市“越穷越生，越生越穷”，或造成严重的后果，甚至给中国经济增长带来负面影响。 此外，7月29日中国水电等大型IPO过会也揭开了今年大盘股融资的序幕，市场面临的考验越来越大。中国水利拟发行不超过35亿股，发行后总股本不超过101亿股，其或将成为今年以来A股市场规模最大的IPO。此外，陕煤股份也于8月29日顺利过会，本次拟发行不超过20亿股A股股票，发行后总股本不超过110亿股，规模仅次于中国水利成为A股年内过会的第二大IPO。 这样一家高负债、低资产，设立才一年多的企业，本与股市无缘，然而经过国务院特批，大张旗鼓地发股上市了。按其发行35亿股、募资170亿元的募股计划，发行价当在5元上下。有关方面还不知足，据说承销商给出的发行价区间为5.39～6.41元；为了圈更多的钱，公司董事长还堂而皇之地声称，发完新股后将注入中国水股资产，业绩至少增厚3成。招股书中根本没有注入资产之说，“透露”云云明显违背信披原则，因为是特批，也无人追究了。 "今天不跨月的资金还是比较多，"上海一大型银行交易员称，"资金利率又上了一些，新股发行、季末、十一长假，大家对月底(流动性)还是有些担忧。" 他并指出，中国水电对市场流动性的影响尚未完全显现，需拆入资金申购的机构或尚未开始借钱；机构认购热情跟新股定价水平密切相关，尚待其进一步明朗。 与低分红现象相伴随的另一些怪现象是：各类融资活动连绵不绝，ST类僵尸公司不断上演不死神话，上市公司高管套现潮一波接一波。虽然，国内股市最近几个月持续低迷，但陕煤股份仍然在8月底顺利过会。这家公司拟发行20亿股，募资172.51亿元。此前，中国水电亦成功过会，拟发行35亿股，募资173.618亿元，如果其成功发行，或将成为今年最大的IPO项目。统计显示，今年上半年，A股市场发行新股164家，较去年176家减少12家；IPO实际募集资金1607.75亿元，较去年同期的2132.28亿元下降24.60%。但从8月份的新股发行看，累计发行23只新股。9月5日至9日，又有包括巴安水务(29.890,11.89,66.06%)、通光线缆(18.280,3.90,27.12%)等在内的8只新股启动发行程序。而且，许多权重超级大盘股，更是无节制地反复融资再融资。9月9日，招商银行(11.66,0.07,0.60%)通过了“A+H”配股方案，本次配股融资规模最高不超过350亿元人民币。有分析师表示，几家重要银行近五年内会有4000亿至5000亿元资本金缺口，银行股再融资已经成了必然趋势。 2010年8月5日，国电电力召开内部股东会，就国电电力公开增发新股事宜进行讨论。历时近4个月，2010年11月29日，国电电力公告增发不超过30亿股新股获得证监会核准，批复自核准发行之日起6个月内有效。增发期间国电电力股价保持在每股3.4元左右，而今国电电力股价却在2.4元左右。一年间跌落近一元。虽然这与股市大幅跳水有关，但电力股整体不景气也难脱干系。 不过，联通证券一分析师对记者表示，权重股的护盘行为能否就此开启估值修复行情还有待商榷。一方面，在目前A股处于历史估值底部区域的大环境下，在“601”中长期套牢的长线资本可能借股指创新低适当回补以摊低持股成本。另一方面，下周超大盘股中国水电将要发行，“大盘股纷纷异动不排除场内资金为中国水电的IPO护航造势的嫌疑。”该分析师表示，近期的市场成交情况显然难以有效支撑如此大盘新股的IPO，因此活跃市场帮助发行也就成为当务之急。 主承销商之一的中信建投提供的新股定价报告显示，中国水电合理价值区间是5.39到6.41元（人民币，下同），对应今年每股纯益（EPS）0.4元，发行价在13.5倍到16倍本益比间，募资金额在188.65亿到224.35亿元。 运用应为分析认为，今日这根假阳线为下跌中继的概率大，主要是因为下周二中国水电开始正式申购，并且还有3支新股等待发行，这4只新股预计募集资金总额达180.43亿元，给目前市场造成严重抽血，下周大盘仍将面临巨大考验。 即将IPO的“巨无霸”——陕煤股份已于8月29日成功过会，计划募资高达172亿元。另外，中国水电9月18日披露招股意向书摘要与初步询价及推介公告，计划此次公开发行不超过35亿股A股，占发行后总股本的比例不超过35%，20日~22日为初步询价推介日，26日~27日为网下申购日，27日为网上申购日。两者合计募资345亿元人民币。 另外目前新股发行已经很大程度上实现市场化定价，如果市场真的资金紧张、信心不足，那么新股也很难发得出去。近一两个月来新股虽然能发得出去，但是投行在定价时普遍较保守，甚至有的被迫缩减发行规模，这说明市场机制已经发挥作用。如中国水电的发行规模从35亿股减少到30亿股，最高融资规模降低至144亿元。 000404 华意压缩 中国证券监督管理委员会核准公司非公开发行不超过2亿股新股。 新股发行：联建光电、中威电子、中国水电，其中中国水利水电拟最多发行35亿股，计划募集资金173多亿。