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2013年1月18日

欧元区经济

周四（１７日）欧洲时段，西班牙和葡萄牙成功标售４５亿欧元和２５亿欧元的短、中、长期国债，平均得标利率走低，表明了投资者信心有所改善。受此提振，欧元兑美元刷新日内高点１．３３７６。

西班牙财政部１７日发行４５．０５亿欧元债券，其中２０１５年到期的债券平均收益率从去年１２月的３．３５８％降至２．７１３％，，表明投资者对欧元区债券市场的信心有所增强，及使西班牙融资成本下降，推动当日欧元对美元升至１０个月来高点。

美国上周初请失业救济金人数自３７．１万人降至３３．５万人，低于预期３６．８万人，且创下２００８年１月以来最低。同时，美国１２月新屋开工９５．４万件，大幅好于预期８９．０万件。经济数据理想，加上美国亚特兰大联储主席洛克哈特表示，购债可能持续到２０１３年年中之后，直到失业率有所进展，欧元兑美元刷新日内新高至１．３３８７。

欧洲中央银行月度报告称，欧元区经济有望在２０１３年末开始走出低谷，并开始逐步复苏，宽松货币政策的积极效果将显现。近期欧元区已出现明显的资金流入现象，但货币扩张步伐有所放缓，欧元区２０１２年１１月Ｍ３货币供应量增长３．８％，低于前一月的３．９％。欧元区年通货膨胀率将继续保持２％的中长期目标以下。

惟另据美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）上周五资料显示，截至１月８日止的当周，欧元净空头部位总额达１３亿美元，是上月２４日以来首次转为净空头，显示市场稍早本看空欧元后市。

欧元走势

欧元兑美元短期整理仍在延续，预计在进一步向上测试１．３４５０-１．３４７０阻力之前高位震荡。建议 投资者在欧元兑美元下破１．３３６０后做空欧元兑美元，止损１．３４１３，目标１．３２８２。

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2013年1月14日

欧元区经济

周一(１４日)欧市盘中，欧元/美元小幅走高，汇价最高升至１．３３８８附近，目前小幅回调。

上周欧元区公布经济数据表现不如预期，欧元区１１月失业率由１０月份的１１．７％升至１１．８％，创下欧元区历史新高纪录。不过，上周西班牙与义大利发债结果超出原先设定目标，且殖利率出现下降，加上巴塞尔银行监管委员会宣布允许银行业使用范围较广的资产，以符合流动性覆盖率要求，并延后实施新资本规范，消息带动欧元/美元上周上涨。

市场普遍预期欧洲央行行长德拉基将对欧元区经济持悲观态度，并会暗示进一步降息，但德拉基并没有暗示在短期内降息，令投资者感到意外，欧元盘中加速上涨。

欧元走势

摩根士丹利最新欧元/美元２０１３年评估看跌欧元近期(第一季度)走势，更加看涨欧元/美元中期(第二季度至第三季度)走势。该行预计欧元/美元全年各季度目标依次为１．３２、１．３６、１．３２以及１．２６。

欧元近期走出良好的上升趋势，并连续突破前期１．３２、１．３３的前期阻力，料后市持续走强的可能性较大。有机构指出，欧元/美元或将出现回调，要留意去年初高位１﹒３４８０附近的阻力，激进投资者可在欧元回调至低位买入。

有分析师指，欧元区经济前景并不是那样差，看涨欧元/美元，预计汇价在今后６周的时间趋于上升至１．３７。

建议 投资者于１．３３６０附近做多欧元/美元，止损位１．３３３０，目标位１．３４８０ 。

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2013年1月9日

欧元区经济

周三(９日)欧市早盘，欧元/美元触及日内低点１．３０６５，现交投于１．３０８０附近。

受到希腊国债回购项目的成功，及西班牙失业率下降的鼓励，ＳＥＮＴＩＸ欧元区信心指数连续第五个月改善，投资者对欧元区的预期达到了接近两年以来的最高水平。

欧元区１１月有１８８０万人失业，比前月多１１万３０００人，失业率为１１．８％，升至纪录新高。西班牙失业率高达２６．６％，位居欧元区之冠。德国和法国失业率分别为５．４％、１０．５％，奥地利４．５％的失业率为欧元区最低。

欧元区１２月经济景气指数升至８７．０，企业、工业和消费者经济景气指数均符合预估值。欧元区１１月零售销售仅成长０．１％，不及预期。

德国１１月经季节调整的贸易顺差缩减至１４６亿欧元，出口环比下降３．４％，创一年多最大降幅。德国１１月工业订单较前月减少１．８％，跌幅大于预期，暗示德国第四季经济活动放缓。

欧元走势

法国财长表示，中国３０％的外汇储备是欧元，显示出欧元仍是当今世界比较稳定的货币之一，欧元/美元主要在１．３０８０附近震荡。有分析师表示，欧元/美元汇价近期走强仅是修正行情。

欧元/美元短期上方强阻力在１．３１２０ 有回调迹象，下方支撑１．３０４０，若迅速跌破支撑，最低可看１．２９６０附近。上方阻力１．３１６０，其后看１．３２４０附近。建议投资者于１．３０６５做多，目标位１．３１６１，止损位１．３０５５。

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2013年1月2日

欧元区经济

美国成功避免财政悬崖风险，欧元/美元亚市大幅反弹至１．３３００下方，但之后维持在该位下方窄幅整理。德国及欧元区制造业采购经理人指数终值差于预期，但对欧元/美元汇价影响有限。周三(２日)欧市盘中，欧元兑美元回吐亚市涨幅，不过在１．３２３０得到支撑。

周三(２日)欧市盘中，德国１２月ＣＰＩ初值年率上升２．１％，高于预期的１．９％，２０１２年度ＣＰＩ上升２．０％。欧元区及德国１２月制造业ＰＭＩ均意外下修，欧元均反应平淡。

ＭＡＲＫＩＴ周三(２日)公布，欧元区十二月份整体制造业ＰＭＩ终值由前月４６．２，下滑至４６．１。爱尔兰ＰＭＩ为５１．４，维持在５０景气荣枯分水岭之上，其余欧元区国家，包含德国、法国、义大利与西班牙等皆在５０之下。

受新订单大幅走低影响，欧元区１２月ＭＡＲＫＩＴ制造业采购经理人指数终值４６．１，创３个月新低。欧元区１１月制造业ＰＭＩ终值４６．２，自２０１１年８月以来连续低于荣枯分界线５０。１２月制造业产出指数也自４６．１跌至４６．０，就业进一步受影响。

欧元走势

欧元/美元汇价走势向上，短期关注区间顶部阻力１．３３００，若汇价突破１．３３２０，目标将指向１．３４００水平，若汇价跌破１．３１４０，回调目标将指向１．３０８０水平。有分析师指，欧元/美元上破１．３３０８高点前，将回落调整至１．３０６１-１．３１５５区间内。汇价完成调整后，上行目标指向１．３４８７-１．３５２８阻力区域。

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2012年12月18日

欧元区经济

周二(１８日)欧市盘初，欧元/美元窄幅盘整，汇价仍站稳在１．３１００关口上方，最高触及１．３１７６水平。欧市盘中，欧元/美元续维持震荡整理，目前正在测试昨日高点１．３１８６。有分析指，欧元依然偏向下行

周二(１８日)，西班牙财政部拍卖总计３５．３亿欧元短期国债，１５．８亿欧元三个月期国债，平均收益率为１．１９５％，认购倍数为２．９。收益率均明显下降。另一方面，１１月意通胀率高于欧元区和欧盟平均水平。

欧元区１２月综合采购经理人指数(ＰＭＩ)初值升至４７．３，为九个月高位，高于预期的４６．８，１１月终值为４６．５。欧元区１２月制造业ＰＭＩ初值升至４６．３，为九个月高位，较预期的４６．６为低，１１月终值为４６．２。

荷兰财长迪塞尔布洛姆有望接替现任欧元集团主席容克的职位，成为新一届欧元集团主席。迪塞尔布洛姆为社会民主党人士，荷兰的信用评级为最高级ＡＡＡ，有利迪塞尔布洛姆被推选成为欧元集团主席。

欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上表示，单一银行监管机制，将有助恢复欧元区内银行业的信心，令银行同业间的借贷活动及跨境流动性，再度活跃，目前的挑战是如何建立及落实机制，他期望可以迅速完成立法程序。但德国央行行长却对由欧洲央行统一监管欧元区银行业表示不满。

欧元走势

有分析师称，欧元/美元已经突破近３个月以来的震荡区间，暗示进一步上涨空间已被打开，后市目标１．３４。欧元目前反弹趋势良好，预计未来数周欧元将进一步去走强。

若欧元/美元能上破昨日高点１．３２００，将有可能进一步朝１．３２８０反弹，短期支持关注１．３１５０。建议投资者在１．３１３０作多欧元/美元，止损１．３０９０，目标１．３２１０，若突破继续持有。

瑞士信贷自上周五(１４日)开始建立欧元/美元多头仓位，始于１．３０５８，目标指向１．３３５０，止损设在１ ．３０２５。且准备在欧元/美元一旦回调至１．３０６４水平，再次建立多头仓位。

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2012年12月14日

欧元区经济

欧盟２７个成员国的财政部长于周四（１３日）达成协议在欧元区建立单一的银行监管机制。第一步是在今年年底前设置隶属欧洲央行的单一金融业监管机制，为欧元区所有银行创设一个统一的监管机构。

协议将达到阻断危机蔓延途径的功能。欧元区未来或仍会有局部的债务问题出现，但对市场的系统性风险却很难形成。协议不仅在短期消除了市场的担忧，也为中长期彻底解决这一问题制定了框架。

另外， 欧盟同意批准向希腊发放４９１亿欧元援助资金，其中大约３４３亿欧元将于未来几天内发放。希腊总理萨马拉斯随后宣布，希腊退出欧元区谈判已成历史。

周五（１４日），中国１２月汇丰制造业采购经理人指数预览值由前值５０．５上升至５０．９，市场风险偏好持续改善。

周五（１４日），惠誉确认法国ＡＡＡ评级，前景为负面，同时指出法国的财政赤字、公共债务令它比其它国家面临更多的欧元区风险，欧元/美元一度突破１．３１００关口并向上触及时段高点１．３１１９。

欧元区１２月综合ＰＭＩ初值４７．３，高于预期值４６．８及１１月终值４６．５，为９个月以来最高。其中，１２月制造业ＰＭＩ初值４６．３，不及预期值４６．６，前值４６．２。１２月服务业ＰＭＩ初值４７．８，预期值４７，前值４６．７。

欧元走势

有分析师对欧元兑美元前景看涨，并指出欧元/美元自１．２８７６以来的升势仍在延续，目标偏向１．３１２６/３８。建议投资者在１．３０３０附近买入欧元/美元，止损１．２９８５，目标１．３１３０ 。

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2012年12月11日

欧元区经济

市场预期美国联邦储备委员会可能在本周的货币政策会议后扩大债券购买计划，周一（１０日）美元对主要货币汇率普遍下跌，纽约尾盘欧元/美元收报１．２９３９。意大利总理蒙蒂周末意外宣布了提前卸任的计划，一度造成欧元下跌。

希腊１-１１月份赤字缩窄至１２９亿欧元（合１６２亿美元），上年同期为２１５亿欧元。当期基本预算赤字同样大幅下滑，至１５亿欧元，上年同期为５９亿欧元。另外，希腊政府上周六（８日）表示，预计民间债权人参与回购计画的债券总金额约为３００亿欧元，目前已接获民间债权人提出的申请金额约为２６０亿到２７０亿欧元，与目标仍有３０亿到４０亿欧元的差距。

经济合作与发展组织(ＯＥＣＤ)数据显示， ３４个成员国１０月综合领先指标(ＣＬＩ)维持于１００．２，为连续四个月不变。期内， Ｇ７领先指标１００．３，其中英国，美国，中国，印度及意大利经济成长前景有所改善。相反，德国，法国，欧元区，加拿大，巴西，日本及俄罗斯下降。

金融市场研究机构ＳＥＮＴＩＸ表示，欧元区１２月ＳＥＮＴＩＸ投资者信心指数进一步改善，由１１月负１８．８，改善至负１６．８，连续四个月上升，但逊于预期改善至负１６。期内，现况指数由１１月负３１．３，微升至负３１，预期指数由负５．５改善至负１．５。

欧盟峰会于１３-１４日召开，重点将讨论欧元区财政货币改革方案。欧元区财政货币改革方案涉及成员国主权让渡等重大问题，峰会取得重大进展可能性不大。

欧元走势

欧元/美元支撑见于１．２８８０，其后看１．２８１０，阻力１．３０００，其后看１．３０８０。野村证券表示，欧元兑美元前景转为下跌，目标看１．２７９０。

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2012年12月5日

欧元区经济

周三(１２月５日)欧市早盘，欧元/美元稳步上扬，在希腊债券回购方案出炉后，市场充斥着乐观情绪，欧元/美元日内突破１．３１关口后继续走坚，稍早探至七周新高１．３１２７。

周三(５日)欧市盘中，西班牙拍卖２１．２４亿欧元２０１５年到期国债，平均收益率为３．３９０％，投标倍数２倍，不如１１月２２日的２．０９倍。另外售出１０．０４亿欧元２０１９年到期国债，平均收益率为４．６６９％，认购倍数为２．５。另外售出１１．２３亿欧元２０２２年到期国债，平均收益率为５．２９０％，认购倍数为２．３。售出国债收益率涨跌不一，整体而言收益率仍处在相对高位。拍卖结果公布后，欧元全线由窄幅震荡转为下跌。

欧元区１１月ＭＡＲＫＩＴ综合采购经理人指数(ＰＭＩ)终值为４６．５，高于１０天前的初值４５．８，而１０月ＰＭＩ终值为４５．７，为７月以来新高，初值为４５．８。欧元区１１月服务业和制造业生产连续第１０个月萎缩，意味欧元区经济很难从衰退中脱身。欧元区１１月服务业和综合ＰＭＩ终值略好于前值，因此对欧元几无影响。

惠誉最新季度全球经济展望报告中预计，２０１２年全球经济增长率为２％，２０１３年为２．４％，２０１４年为２．９％，最新预期低于上一季度给出的２．１％，２．６％和３．０％。欧元区及日本经济的萎缩，以及大型新兴市场经济体巴西和印度等国第三季度经济增长弱于预期，显示全球经济增长乏力及所面临的下行风险。

 希腊的一百亿欧元债券回购计划，回购价高于市场预期，市场憧憬回购计划会成功，希腊可以继续获得国际贷款机构的援助贷款，利好欧元汇价。

欧元走势

欧元走势向上，即将挑战１．３１７０阻力。短线若有欧元多单可继续持有，空仓者可考虑以１．３０６０做止损继续做多欧元，下一目标指向１．３３６０水平。

欧元/美元走势向上，若汇价突破１．３１０８水平，反弹目标将指向１．３１３８水平，若跌破１．２９５２水平，回调目标将指向１．２８２６水平。

欧元/美元日内汇价多次冲击１．３１００关口，短期上涨趋势依然完整，后市继续冲高的可能性依然存在，目前依然关注１．３２００下方的高点阻力。建议投资者可在１．３１３０-１．３０６０的区间下限买入，有效破位４０个点止损，目标在区间的上限。

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2012年12月3日

欧元区经济

希腊政府债务回购的具体的安排是，在私营部门债权人自愿的基础上，希腊官方从他们手中以“市场价”回购一部分债券，进而注销这些债务。对希腊来说，目前私人债权人仍持有约６００亿欧元希腊债券，若按２５-２７欧分每１欧元的价格回购债务，希腊能用不到１００亿欧元资金来削减４００亿欧元债务。

希腊政府债券回购方案细节最快将于１２月３日揭晓，希腊政府将在随后几天内启动债券回购计划，多数希腊银行目前持有希腊国债的成本都略低于回购价格，意味着能够从债券回购中获得少许利润。但许多希腊银行认为，随着希腊债务违约风险减退，并且持续五年大幅滑坡的希腊经济止跌回升，它们本可以在未来以高得多的价格出售这些债券。

欧元区１１月制造业活动欧元区１１月制造业活动连续第１６个月萎缩，但萎缩速度减缓至八个月低点。下行态势显然仍很严重，目前制造业活动的萎缩幅度显示欧元区衰退情况将在第四季度加剧，并将连续第三个季度萎缩。

德国总理梅克尔周日(２ 日) 表露松动立场，表示德国会准备考虑放弃部分希腊接受的欧元区政府纾困贷款债务，只要希腊财政重返收支平衡，以及希腊允诺的现有纾困计画必须先走完。

德国周一(３日)拍卖逾２５亿欧元半年期国债，未达到拍卖目标３０亿欧元，平均收益率进一步下降，认购倍数亦上升，表明需求较上次全面改善。

西班牙经济部周一(３日)称，西班牙正式申请３９５亿欧元欧洲基金救助款，以对该国处境困难的银行业进行资本调整。声明中指, 申请的３９５亿援助基金当中, 有３７０亿欧元用来重组包括ＢＡＮＫＩＡ的四大国有银行，其余２５亿欧元将用作帮助坏帐银行，预计援助资金将于今个月１２日支付到西班牙银行重组基金中。

穆迪将欧洲金融稳定基金(ＥＦＳＦ)评级从ＡＡＡ下调至ＡＡ１，评级展望为负面，理由是上述两只欧元区救助基金以及出资国的信贷风险存在关联。

欧元走势

欧元/美元整体仍维持多头走势，触及１．３０９５水平将遇阻回落，中线调整目标１．２９０５水平，汇价不破１．３１７０则有可能面临下行风险。欧元兑美元走势触底反弹震荡上行，关键阻力１．３１００，本周将会继续冲击此位，此位上破，将会继续走强，不排除此位遇阻回落的可能。建议 投资者１．２９６０买入欧元/美元，止损１．２９２０，目标１．３０４０。

汇丰银行表示继续买入欧元/美元，年底目标１．３５。