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| 美佳音控股有限公司, 06939.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
郑宪徽 |
| 发行股本(股) |
500,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.01 |
| 行业分类 |
工业用品 |
| 公司业务 |
集团是中国领先兼容打印机耗材芯片供应商之一。 全年业绩: 截至2017 年、2018年及2019 年12 月31 日止年度以及2020年首十个月，集团的总收入分别为约人民币212.8 百万元、人民币246.1百万元、人民币157.6百万元及人民币133.6 百万元。 业务回顾 集团是中国领先兼容打印机耗材芯片供应商之一。根据灼识谘询报告，按外部销售金额计算，集团排名第二，市场份额为约11.1%，及按2019年中国兼容打印机耗材芯片市场生产量计算，集团排名第三，市场份额为约4.3%。集团的产品为兼容打印机耗材的主要组件之一，其为由第三方打印机耗材制造商设计及制造的打印机耗材，包括用于喷墨打印机的墨盒及用于激光打印机的硒鼓。兼容打印机耗材芯片的主要功能包括促进兼容打印机耗材与安装该打印机耗材的原品牌打印机之间的通讯及监控打印机耗材的用量。集团为能够及时地向市场推出新型号的兼容打印机耗材芯片而感到自豪，因此，于往绩记录期内，集团能录得较高水平的利润率。集团致力设计及开发产品的软件组件，即韧体；而至于硬件组件，即印刷电路板组件，集团一则向外部供应商直接采购，或委聘分包商按自家设计生产。 兼容硒鼓芯片业务一直为集团的核心业务。自成立以来，集团一直致力于兼容硒鼓芯片的研发、生产及销售。于2012 年，集团成为首家提供为数个特定激光打印机型号而设的兼容打印机耗材芯片的市场参与者，并一直为全球市场上提供该等兼容打印机耗材芯片的独家供应商（直至集团推出该等芯片一年后为止），这为集团兼容硒鼓芯片业务的初步扩展奠下基础。凭藉成功的基础，集团多年来一直积极开发其他型号的兼容硒鼓芯片，以丰富集团的产品组合及提高竞争力，因而牢牢确立市场领导者的地位，按2019年的外部销售金额计，集团是中国第二大兼容硒鼓芯片供应商。鉴于集团的研发资源有限，且兼容硒鼓芯片业务一直表现良好，于往绩记录期前，集团并没有投放大量精力开发兼容墨盒芯片。于2019 年前，集团一直提供的兼容墨盒芯片型号不多，该等芯片乃集团积极就回收的兼容墨盒而设计，并于2015年推出。兼容墨盒芯片在2017年及2018年录得的销售额相对较少，这完全归因于该等芯片型号较旧所致。除这些芯片型号外，集团于2019年前并无推出任何其他兼容墨盒芯片型号。由于预期原品牌打印机公司于2019年推出的新型号打印机数量仍然有限，董事于2018年议决，集团应积极探索其他市场机会，将更多产品开发资源投放于兼容墨盒芯片。集团于2019 年（主要于第二或第三季度），成功推出墨盒芯片型号（即多款受市场欢迎及需求较高的兼容墨盒型号而设的的新兼容墨盒芯片型号，其拥有良好质量、功能及向上兼容性）。于往绩记录期内，大部分有关芯片型号乃售予上市集团A，原因是集团并未有专注于向其他独立客户进行销售营销推广墨盒芯片型号，此乃鉴于集团在兼容墨盒芯片市场尚未取得重大市场参与者地位，并未具备十分成熟的业务营运或全面的产品组合，故此尽量减少与上市集团A（作为主导市场参与者）直接竞争乃属明智之举。推出有关兼容墨盒芯片型号有助集团应对预期中2019年兼容硒鼓芯片平均市场售价大幅下降的情况。尽管集团于2017年及2018年在兼容墨盒芯片市场中的市场份额较小，按外部销售金额计算分别为约4.2% 及3.9%及按外部销量计算分别为1.3% 及1.3%，但由于推出了具有重大市场需求的有关芯片型号，集团于2019年按外部销售金额计成为第二大兼容墨盒芯片供应商。尽管如此，集团在兼容墨盒芯片市场的业务营运仍然相对有限；于2019 年，按外部销量计算，集团占中国兼容墨盒芯片供应商仅约3.2%的市场份额，而集团占中国兼容硒鼓芯片市场的市场份额则为8.1%。有关集团过往业务发展的进一步详情，请参阅本节“产品 — 兼容硒鼓芯片为集团自成立以来的主要业务焦点”各段。 兼容打印机耗材通常被视为原品牌打印机公司所提供的打印机耗材的符合成本效益的替代品，其主要市场分别在美国、欧洲及中国。根据灼识谘询报告，于2019 年，按销量计算，兼容打印机耗材占全球打印机耗材需求约21.1%，及该占比预测将于2024年增至22.8%。兼容打印机耗材近年于中国及海外日益普遍，此乃由于(1)兼容打印机耗材的售价通常低于原品牌打印机耗材，可有效降低打印成本；(2)设计公司及制造商的技术能力不断改进，兼容打印机耗材的功能整体上可与原品牌打印机耗材相媲美及使用兼容打印机耗材并不会于打印质量上出现重大差别；及(3)中国政府正式将国产兼容打印机耗材列入政府的采购清单。在经济衰退的时候，客户会格外关注减低打印成本，惟兼容打印机耗材的需求可能受到的影响较少。由于兼容打印机耗材的日渐普遍，兼容打印机耗材芯片（兼容打印机耗材之主要组件）的全球销量预期将于2019 年至2024年期间实现稳定可比增长。 集团于研究、设计及开发兼容打印机耗材芯片方面具备专业知识，集团亦于此方面作出重大投资。集团密切留意打印机市场的发展，积极把握市场新机遇，并进行自主研发工作。集团的产品开发程序由全面分析新原品牌打印机及其随附打印机耗材开始。在理解原品牌打印机及打印机耗材的功能后，集团会利用集团的专业知识，基于对运作原理及逻辑概念的理解开发芯片，力求达致功能及表现兼备。具体而言，集团会就芯片的硬件组件拟定规格，及同时自主努力设计及开发软件组件。集团产品的硬件组件，即印刷电路板组件，主要由集团的分包商基于集团特定的配置组装，集团亦会直接向外部供应商采购印刷电路板组件。虽然集团的芯片与原品牌打印机耗材芯片比较，往往具备不同结构特点及软件组件的原始码由集团独立设计及创建，集团力求确保集团产品能与就相关打印机型号设计的兼容打印机耗材匹配，及能够在安装于打印机后有效运作。于往绩记录期内，集团已推出超过620款新型号兼容打印机耗材芯片。截至最后实际可行日期，集团共注册20项对集团业务而言重大的专利及集团申请注册31项重大待批专利。集团的专利主要涉及有关打印机耗材芯片的设计及技术，包括电路设计、演算法及韧体安装。截至2017 年、2018 年及2019 年12 月31日止年度以及2020 年首十个月，集团就研发工作所致开支分别为约人民币7.2百万元、人民币7.5百万元、人民币9.3百万元及人民币11.0百万元。 根据灼识谘询报告，尽管美国当局针对中国公司进行若干兼容打印机耗材相关专利的侵权调查，该等调查仅与打印机耗材的外部物理结构有关，并不涉及兼容打印机耗材芯片或其供应商。于往绩记录期及直至最后实际可行日期，集团概无涉及有关集团被指称侵犯第三方知识产权的任何法律程序。 珠海于中国的打印机耗材行业中占据领导地位，集团有战略地将总部设于此，并已于台湾、上海及杭州成立专注于研发工作的分公司，以利用不同地区的人才供应并加强集团于设计及开发兼容打印机耗材芯片的技术能力。集团相信，稳健的人才资源加强了集团迅速推出产品的能力，以应对技术不断发展下瞬息万变的客户需求。 除集团于营运中获得的强劲产品设计能力、技能熟练及饶富经验的劳动力及开发不同兼容打印机耗材芯片的诀窍外，集团亦与广泛的供应商及分包商建立良好关系，以于生产过程中进行不同采购及分包安排。集团因此已准备好以符合成本效益的方式及先于竞争对手更快速的推出时间提供兼容打印机耗材芯片，满足客户的需求。集团的策略为积极不时推出新产品，以享有先发优势并维持盈利能力，此乃鉴于在新型号兼容打印机耗材芯片投入阶段，只有少数公司提供就相关打印机型号设计的兼容打印机耗材芯片，故其价格与利润率通常在当时达到最高点，并倾向于更多公司相应推出类似特点产品及市场竞争加剧后回落。于截至2017 年、2018年及2019 年12 月31日止年度以及2020年首十个月，集团分别录得毛利率约44.3%、47.1%、55.9% 及54.7%及纯利率29.7%、25.4%、26.2% 及19.2%。 为接触潜在客户（主要为兼容打印机耗材制造商），集团积极参加与彼等业务相关的行业展销及展览会。例如，集团一直为中国打印机耗材行业最大贸易展览之一中国（珠海）国际列印耗材展览会的参展商，并透过参加于美国、欧洲及亚洲其他地方举办的国际贸易展览及展会扩阔客户群。董事认为，集团定期参加国内及国际贸易展览及展会令集团能够接触中国及全球市场的新客户，从而实现集团扩大于兼容打印机耗材芯片行业版图的目标。 集团于往绩记录期内产生的大部分收入乃源自销售兼容打印机耗材芯片。截至2017 年、2018年及2019 年12 月31日止年度以及2020年首十个月，集团源自销售兼容打印机耗材芯片的收入分别约为人民币194.2 百万元、人民币220.6 百万元、人民币150.6 百万元及人民币122.8 百万元，占总收入91.3%、89.7%、95.6% 及91.9%，而集团分别售出兼容打印机耗材芯片约11.3百万件、13.2百万件、17.1百万件及17.2百万件。于2019 年，兼容打印机耗材芯片的销售收入有所减少与2019年兼容打印机耗材芯片行业的市价水平整体较低有关，根本原因主要是中美贸易战、新推出的打印机型号数量有限、行业整合及市场竞争加剧所致。主要市场参与者因而采取的降价策略亦进一步导致市场竞争加剧，以致平均市价于2019年出现下跌。除了提供兼容打印机耗材芯片外，集团亦从事买卖集成电路及其他打印机耗材组件（包括塑胶部件及碳粉等），作为向客户提供的配套服务。截至2017 年、2018 年及2019 年12 月31日止年度及2020年首十个月，买卖该等产品的收入分别占总收入约8.7%、10.3%、4.4% 及8.1%。集团截至2017 年、2018年及2019年12 月31日止年度以及2020年首十个月的利润分别为约人民币63.1百万元、人民币62.6百万元、人民币41.3百万元及人民币25.6百万元。 业务展望: 集团的首要目标是维持及巩固集团于中国作为领先兼容打印机耗材芯片供应商的地位。为达成目标，集团拟实施以下主要业务策略：(i)加强产品开发能力及产品多样化；(ii)收购集成电路设计公司以加快发展硬件设计能力；(iii)透过向前纵向扩展扩大集团于兼容打印机耗材行业的版图；(iv)加强于销售及营销方面的力度以配合集团的产品组合扩展；及(v)加强后勤办公室的职能以支持业务增长。 |
资料来源于上市公司财务报表
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