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| 安东油田服务集团, 03337.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
罗林 |
| 发行股本(股) |
3,007,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行业分类 |
石油天然气设备及服务 |
| 公司业务 |
集团主要于中华人民共和国（「中国」）及其他海外国家提供油田技术服务，以及制造及销售相关产品。 全年业绩: 集团之合并营业收入由二零一八年的人民币2,935.9百万元上升22.3%至二零一九年的人民币3,589.5百万元。公司权益持有人应占利润则由二零一八年的人民币222.4百万元上升20.8%至二零一九年的人民币268.6百万元。 业务回顾 二零一九年，国际原油市场整体呈现较大波动，但集团主要业务所在的两大市场－伊拉克市场及中国市场对油价波动的敏感度低，年内油气开发活动持续活跃。伊拉克市场，政府积极推进油气开发产能建设，带来大量新的市场机遇，而集团对伊拉克第三大油田的一体化管理项目已经成功运行一年半的时间，凭藉优质的管理服务，获得客户的高度好评及大力支持，市场前景广阔；中国市场，三大油公司积极响应国家号召，大幅增加中国市场的油气勘探开发投资，全力提升国内主要油气区块的资源开发力度，尤其是大力推进位于西北的新疆天然气开发及西南的四川页岩气开发项目，以提升油气的自主供应，降低进口依存，保障国家能源安全。受益于此国家开发政策，期内，集团于国内市场，尤其是新疆天然气市场的新增订单及收入均大幅增长，而于西南市场，集团充分利用技术实力及品牌影响力，通过打造“设备联盟”的合作方式，在不投入新的资本开支的情况下，一体化钻井项目市场份额居于民营服务公司之首。其他海外市场，集团年内于非洲乍得市场获得新的突破，除持续中标传统服务项目外，成功复制伊拉克大型油田管理服务项目模式，中标新客户一体化油田管理项目，证明了集团在一体化油田管理项目上的强大综合实力，进一步推进集团轻资产的一体化油田管理业务模式在全球市场的推广。 在面临广阔的市场机遇的情况下，集团持续坚持以“现金流及净资产回报率”为核心的经营目标、实现高质量增长的经营理念，主动挑选优质项目，严抓从订单、采购、作业、到回款的全过程管理，同时继续严控资本支出。年内，集团的核心经营理念的执行实现巨大的成功，业绩指标实现新的突破。除了收入利润的增长外，集团的核心经营指标“现金流”强劲增长，大幅超出集团经营预算，在上半年就已实现正的自由现金流，全年则较二零一八年大幅增长450.7%，达人民币238.8百万元，为集团史上最高。 财务管理方面，集团与国内商业银行签署了战略合作协议，双方将结合自身优势，在授信、结算及供应链融资方面开展深入合作。此外，集团对现有债务进行主动管理，提前一年启动了对将于二零二零年十二月五日到期的美元债券的再融资，于二零一九年十二月二日成功完成了全新的三年期，将于二零二二年到期的三亿美元债券的上市发行，票面利率为7.50%。此举不仅提前消除了二零二零年债券到期偿还可能带来的流动性风险，并且大幅降低了新债券票息，未来可大幅节省财务费用。债券发行成功后，集团进一步主动管理财务成本，调动等值人民币328.0百万资金提前偿付境内的部分短期借款，同时保留该等借款偿还后恢复的未动用授信额度，以便在所需之时可随时提款。截止二零一九年十二月三十一日，集团在手现金充裕，为人民币2,422.9百万元。 业绩表现 二零一九年，集团总收入为人民币3,589.5百万元，较二零一八年全年增加人民币653.6百万元，增幅为22.3%。集团的经营利润为人民币719.6百万元，较二零一八年同期的人民币644.3百万元增加人民币75.3百万元，增幅为11.7%。净利润为人民币282.4百万元，较二零一八年同期的人民币250.7百万元增加人民币31.7百万元，增幅为12.6%。公司权益持有人应占利润为人民币268.6百万元，较二零一八年同期的人民币222.4百万元增加人民币46.2百万元，增幅为20.8%。归属公司权益持有人的净利率为7.5%，较二零一八年同期的7.6%下降0.1个百分点。 二零一九年，集团应收贸易款项平均周转天数为196天，与去年同期相比下降24天；存货平均周转天数120天，与去年同期相比减少16天；应付账款平均周转天数80天，比去年同期下降21天。经营性现金流为人民币610.3百万元，较去年同期的人民币420.0百万元大幅上升人民币190.3百万元。 地域市场分析 二零一九年，海外市场收入为人民币1,906.1百万元，较二零一八年的人民币1,852.2百万元增加人民币53.9百万元，增幅为2.9%，海外市场占集团总体收入比例为53.1%。海外市场中，伊拉克市场收入为人民币1,419.8百万元，较二零一八年的人民币1,170.6百万元增加人民币249.2百万元，增幅为21.3%，占集团整体收入39.6%；其他海外市场收入为人民币486.3百万元，较二零一八年的人民币681.6百万元降低人民币195.3百万元，降幅为28.7%，占集团整体收入13.5%。国内市场收入为人民币1,683.4百万元，较二零一八年的人民币1,083.7百万元增加人民币599.7百万元，增幅为55.3%，占集团总收入比例为46.9%； 海外市场 二零一九年，集团海外市场主抓伊拉克市场油田管理项目的高质运营和其他新项目的开辟，以及重点开发更优质的海外新兴市场。而对于此前其他海外市场中部分市场客户由于流动性紧张所导致回款周期变长的项目，集团基于“现金流”为核心的经营管理理念，主动放弃╱暂停了相关项目，导致来自其他海外市场的总体收入减少。在主动管理该等市场项目同时，集团在高附加值的非洲乍得市场取得重要突破，不仅持续中标传统服务项目，还成功复制了伊拉克的大型一体化油田管理项目模式，中标新客户的一体化油田管理服务项目。整体来看，集团海外重点推进的市场实现健康增长与突破，全年收入较去年同期增长2.9%。 海外重点市场－伊拉克市场 截止二零一九年十二月三十一日，集团于伊拉克的大型一体化油田管理项目顺利运行一年半时间，凭藉高标准、高质量的管理，帮助客户提升了油田运营效率，受到客户高度好评与支持。在七月组织的油田一周年庆典活动中，董事会主席与客户就油田的长期运作规划进行了深入探讨，该油田的服务范围有望进一步扩展，集团将继续保持优质服务，帮助客户实现资源的高效高质开发。该合同为2+1（服务自正式启动起，固定期限2年，双方视项目情况，通过书面约定，选择增加1年服务期）的服务模式，合同约定的2年固定期限将于二零二零年七月一日届满，由于集团的卓越表现以及为客户创造的不可替代的价值，因此客户已提前向集团发出书面确认，确认合同自二零二零年七月一日届满后将自动续期一年。集团有信心持续为客户创造价值，长期管理该项目。 其他项目上，集团于其他油田的传统优势项目，如钻井总包、定向钻井、连续油管等项目平稳执行并持续获得新的工作量。四季度，集团于哈法亚油田成功实施低模量碳酸岩分段加砂压裂先导性试验，压后日产量达到同区块直井产量的5-10倍，为充分动用该油田该类低效储层的开发提供了一种高效解决手段，未来有望进一步在伊拉克市场大范围推广。集团于伊拉克南部油田的大型修完井总包项目由于客户的开发方案及工艺调整，合同执行将超出原有合同期限，集团已于第四季度根据合同执行情况及后续工作量进行合同续签及相应订单调整，该项目将于二零二零年继续执行。 二零一九年，公司于伊拉克市场合计获得新增订单约人民币2,137.2百万元，较去年同期的人民币1,740.5百万元增加约22.8%；录得收入约人民币1,419.8百万元，较去年同期的人民币1,170.6百万元增长约21.3%。 其他海外市场－全球新兴市场 二零一九年，在全面围绕“现金流及净资产回报率”为核心增长目标的经营理念下，集团于全球新兴市场采用主动的项目质量管理及在充分保障风险的前提下谨慎进行市场拓展。年内，该区域的不同市场有降有升。针对埃塞俄比亚、哈萨克斯坦等区域市场，由于部分项目的现金流无法达到集团的管理要求，集团进行了主动的放弃或项目暂停，该等市场收入减少。而针对优质的非洲乍得市场，集团持续获得优质的轻资产服务项目订单，且于年内中标了一体化油田管理服务项目。该项目为伊拉克大型一体化油田管理服务项目模式的成功复制，证明了集团于全球新兴市场推进该类型油田管理服务项目的强大实力及广阔市场前景。该项目已于二零二零年二月完成CPF火炬成功点火，正式进入投产试运行。 年内，集团其他海外市场合计获得新增订单约人民币955.2百万元，较去年同期的人民币866.5百万元增长约10.2%；录得收入约人民币486.3百万元，较去年同期的人民币681.6百万元下降约28.7%。 中国市场 二零一九年，三大油公司全力响应政府号召，制定“七年行动计划”，全力以赴提升国内油气勘探开发力度，保障国家能源安全。受益于中国市场的火热开发，尤其是西北新疆市场及西南四川页岩气市场的开发全面加速，集团中国市场业务实现快速增长。 年内，凭藉集团先进的高端油基泥浆、钻井提速、连续油管等优势技术，集团于西北新疆市场的业务快速增长，连续斩获优质项目订单，新增订单较二零一八年大幅增长。西南页岩气市场，集团作为能够承接客户一体化总包钻井服务项目的仅有的两家民营服务公司之一，凭藉在国内非常规资源开发项目的技术领先优势和品牌影响力，采用“设备联盟”战略，充分调动行业内的设备资源，在客户于年内组织的钻井资质招标中，集团凭藉调动的行业资源，中标14支队伍，队伍数量为民营油服公司之首。面对旺盛的市场需求，集团坚持全面以“现金流”为主的全面管控，以保证高质量的增长。二零一九年全年，公司于中国市场获得新增订单约人民币2,763.0百万元，较去年同期的人民币1,448.2百万元，增长约90.8%，订单质量较二零一八年实现大幅提升；二零一九年全年录得收入约人民币1,683.4百万元，较去年同期的人民币1,083.7百万元大幅增长约55.3%。 产业分析 二零一九年，上游资本投入加大，勘探开发活跃，集团的钻井业务继续保持高速增长。报告期内，集团钻井技术服务集群收入为人民币1,624.2百万元，较二零一八年全年增长约21.2%，占集团二零一九年全年收入的45.2%；集团完井业务亦稳定增长，二零一九年，完井技术服务集群收入为人民币836.0百万元，较二零一八年全年增长约12.7%，占集团整体收入的23.3%；采油业务方面，集团于伊拉克市场的大型油田一体化管理项目平稳运行，采油技术服务集群全年收入为人民币1,129.3百万元，较二零一八年增长约32.2%，占集团整体收入31.5%。 钻井技术集群 二零一九年，集团钻井技术集群收入为人民币1,624.2百万元，较二零一八年收入人民币1,339.9百万元增长21.2%。本集群收入的增长主要由于客户用于新建产能的资本开支上升，针对新井开发的投入大幅增长。 钻井技术服务集群各产品线业务分析： 1） 一体化钻井服务：年内，集团一体化钻井项目主要于伊拉克市场及中国西南页岩气市场积极开展，但集团基于对“现金流”的主动管理，主动暂停了项目现金流无法达到管理要求的哈萨克斯坦相关项目，报告期内，一体化钻井服务收入为人民币367.7百万元，较二零一八年收入人民币428.0百万元下降约14.1%。 2） 定向钻井服务：集团定向钻井服务在伊拉克及中国西北新疆、西南页岩气等多个市场高质开展，受集团对其他海外市场部分项目暂停的影响，报告期内，定向钻井服务录得收入人民币186.3百万元，较去年同期的人民币205.4百万元下降约9.3%。 3） 钻井液服务：集团的油基泥浆与高性能水基泥浆为集团在国内西北新疆市场的传统优势服务，年内西北新疆市场加快开发力度，该产品线业务量大幅上升。二零一九年，集团钻井液服务录得收入人民币200.1百万元，较去年同期的人民币136.5百万元大幅增长46.6%。 4） 钻机服务：海外，伊拉克市场，巴基斯坦市场等钻井作业项目施工平稳运行；中国市场鄂尔多斯等市场钻井业务量进一步增加。报告期内，钻机服务录得收入人民币366.6百万元，较去年同期的人民币303.8百万元上升20.7%。 5） 油田环保技术：二零一九年，油田环保技术录得收入人民币16.8百万元，较去年同期的人民币36.4百元下降53.8%。 6） 钻具租赁及服务：随着整体钻井业务量的增加，客户对钻具保持旺盛的需求，推动钻具租赁及服务业务的大幅增长。报告期内，该产品线录得收入人民币305.6百万元，较二零一八年的人民币118.4百万元大幅上升158.1%。 7） 石油生产设施检测及评价技术：二零一九年，该产品线业务需求进一步扩大。报告期内，检测技术及评价服务录得收入人民币169.9百万元，较去年同期的人民币108.6百万元大幅上升56.4%。 钻井技术集群的EBITDA从去年同期的人民币624.9百万元上升至二零一九年的人民币684.5百万元，增幅为9.5%。二零一九年，EBITDA率为42.1%，较去年同期的46.6%下降了4.5个百分点，主要由于集团基于对现金流为核心的经营政策，在业务量大幅上升的同时控制资本支出，对于项目所需的钻机等大型设备，集团通过与第三方合作的方式为客户提供相关服务，虽然分享了利润，但是使得集团获得了更好的现金流与更高的回报率。 完井技术服务集群 二零一九年，集团的完井业务稳定增长。报告期内，完井技术集群收入为人民币836.0百万元，较去年的人民币741.8百万元增长12.7%。 完井技术集群各产品线业务分析： 1) 完井集成服务：报告期内，完井集成服务产品线保持稳定施工，工作量与同期相比基本持平。二零一九年，完井集成服务录得收入人民币200.4百万元，较去年同期的人民币216.5百万元下降约7.4%。 2) 压裂泵送服务：本年度，集团主要在西南页岩气市场及鄂尔多斯市场为客户提供压裂增产配套的压裂泵送服务。受益于国内产能建设的全面加速，报告期内，压裂泵送服务录得收入人民币274.0百万元，较去年同期的人民币172.6百万元大幅增长58.7%。 3) 连续油管服务：本年度，集团继续在海外伊拉克市场、国内西北新疆及西南页岩气市场为客户提供高质量的连续油管服务，受其他海外市场项目减少影响，二零一九年，该产品线录得收入人民币200.8百万元，较去年同期的人民币234.7百万元下降14.4%。 4) 压裂酸化及化学材料技术：二零一九年，集团低模量碳酸岩分段加砂压裂技术于伊拉克哈法亚油田获得成功试验，未来有望在伊拉克全市场进一步推广，国内市场作业量稳定。报告期内，该服务录得收入人民币47.5百万元，较去年同期的人民币44.2百万元上升7.5%； 5) 砾石充填服务：该产品线在二零一九年录得收入人民币112.6百万元，较去年同期的人民币73.8百万元大幅上升52.6%。 完井技术集群的EBITDA从去年同期的人民币329.3百万元上升到二零一九年的人民币352.2百万元，增幅为7.0%。二零一九年，EBITDA率为42.1%，较去年同期的44.4%下降了2.3个百分点，主要由于基于对现金流的考量，集团减少了部分利润率较高但现金流较差的海外新兴市场项目，而大幅增长的国内市场压裂泵送项目利润率相对较低。 采油技术服务集群 二零一九年，采油技术服务集群收入为人民币1,129.3百万元，较去年同期的人民币854.2百万元上升32.2%。集团于伊拉克市场接管的马基努油田在年内保持高质运行。此外，集团于非洲乍得市场斩获一体化油田管理服务的新订单，于二零二零年二月已成功投产试运行，未来将为采油技术服务集群贡献稳定的增长。 采油技术集群各产品线业务分析： 1) 采油运行管理服务：二零一九年，集团承接的伊拉克南部大型油田－马基努油田的一体化油田管理服务项目保持平稳运行。自二零一八年七月一日正式接管油田，集团已保障该油田的平稳运行超过一年半时间，油田各项作业有序开展，产能逐步提升，集团亦获得客户高度赞誉；此外，集团成功中标非洲乍得市场的油田管理项目。报告期内，采油运行管理服务录得收入为人民币788.5百万元，较去年同期的人民币605.1百万元上升30.3%； 2) 采油生产作业服务：报告期内，受部分区域市场客户施工计划调整影响，采油生产作业服务录得收入为人民币283.2百万元，较去年同期的人民币214.8百万元上升31.8%； 3）油套管及防腐技术服务：报告期内，该项业务录得收入人民币57.6百万元，较去年同期的人民币34.3百万元大幅上升67.9%； 采油技术服务集群的EBITDA从去年同期的人民币360.8百万元增至二零一九年的人民币468.7百万元，增幅为29.9%。二零一九年采油技术服务集群的EBITDA率为41.5%，较去年的42.2%下滑0.7个百分点。采油技术服务集群EBITDA下滑主要由于年内来自大型油田管理项目的收入贡献增加，该等项目业务利润率相较此前的服务项目略低，但此类项目为“轻资产”管理项目，集团无需投入资本开支，且项目为稳定的正的自由现金流，为集团集团贡献了更好的项目回报及现金流入。 战略资源配套 二零一九年，虽集团整体业务量大幅上升，集团仍继续严格按照“轻资产”经营模式要求及以“现金流”为核心的全面管控要求来控制新增资本开支，非必要的投资通过租赁或调配合作伙伴资源来解决。全年资本开支净额远低于集团所设预算值，为人民币101.9百万元，较二零一八年的人民币98.2百万元增加3.8%。 业务展望: 二零二零年一月，新型冠状病毒于全球大规模蔓延，对全球经济增长产生了重大影响，加之三月欧佩克与俄罗斯就原油减产协议谈判失败，沙特宣布原油大幅降价销售及决定大规模增产，国际油价应声暴跌，全球油气行业面临新一轮的严峻挑战。集团认为全球经济衰退和油价低位运行的叠加将增大二零二零年市场的不确定性，加剧生产经营的风险。在此艰难的市场环境下，集团将更加持续、坚定地执行以“现金流”及“ROE”为核心的经营管理理念，加快资金周转，严控资本开支，采用各种措施降低成本，并大力推进信息化管理改革、提升管理效率。与此同时，推进限制性股票激励计划的执行，让员工和集团及投资者利益更加一致，推进员工积极、主动的与集团共同发展，在艰难的市场环境中，继续艰苦奋斗，共克时艰，寻找新的突破，穿越行业低谷。 市场方面，于伊拉克市场，集团将继续在马基努油田为客户提供一体化管理服务，帮助客户迅速扩大产能，并与客户保持良好沟通。集团已提前收到客户的书面确认，将自二零二零年七月一日合同2年固定期届满后自动续期一年。集团有信心凭藉优质管理，持续为客户创造价值，争取为该油田提供长期、持续的管理服务。此外，集团还将继续大力推广一体化油田管理服务业务，争取实现伊拉克新的市场突破；其他海外市场，集团将进一步控制风险，同时在确保资金安全的前提下，加强与“一带一路”政策性金融机构的合作，寻求与更多的国际油公司和国家油公司开展合作的机会，充分利用在手油田管理项目的成功经验，争取更多与客户日常运营开支相关的项目订单，实现业务的多元化发展。中国市场，集团将继续全力配合客户需求，在油气开发市场，尤其是天然气市场和非常规能源市场充分发挥技术优势，提供高端优质的精准技术服务及全方位的产品与服务，帮助客户提升产能，获得油气资源价值的最大化。 产品、技术与服务能力方面，集团将全力打造以地质工程技术为中心的全方位产品及服务，为客户提供精准的地质与工程相结合的技术服务及全方位的产品，帮助客户实现油藏的高效开发。一边重点发展油田管理服务、油田技术服务为两大产业，同时积极发展规模虽小但资本回报高的检测技术服务和资产租赁服务两大业务。 战略资源配套方面，以正自由现金流和高净资产回报率为核心目标，坚决杜绝低效投资，实现资源的最优配置。技术方面，针对客户对资源的高效开发需求，自主研发以地质技术为核心的找甜点技术，油田管理技术，并将该等技术与工程服务结合，以技术手段提高工程效率；常规设备资产方面，继续坚持“轻资产”的运营模式，以实现更高的净资产回报率为核心，严格控制资本开支，以租赁与对外合作方式解决业务对设备和资产的需求。 人力资源方面，建立合伙分享机制，采用员工持股计划鼓励员工全面参与公司治理，最大限度激励员工，二零二零年计划积极推进该计划的施实。 财务方面，继续以自由现金流和净资产回报率为经营管理核心，追求长期有质量的高速增长。加强与商业银行等金融机构的良好合作，在确保充足的流通性同时，通过业务质量、运营效率的提高，持续获得正自由现金流。 |
资料来源于上市公司财务报表
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