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| 大昌行集团有限公司, 01828.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
曾晨 |
| 发行股本(股) |
1,891,000,000 |
| 面值币种 |
| 股票面值 |
0.0 |
| 行业分类 |
汽车零售及维护维修 |
| 公司业务 |
该集团是一间业务多元化的综合企业，在综合的分销平台上经营汽车销售、汽车相关业务及服务、食品及消费品销售，以及物流服务，在大中华地区拥有良好的业务基础及网络。 全年业绩: 自2018年1月1日起，集团采纳了香港财务报告准则第15号，「来自客户合约之收入」。于截至2018年12月31日止年度，录得总收入港币50,878百万元（2017年∶港币51,238百万元）。按相同基准计算（即撇除香港财务报告准则第15号的影响），集团的收入增加3.6%至港币53,104百万元。股东应占溢利增加2.2%至港币820百万元（2017年∶港币802百万元）。 撇除香港财务报告准则第9号及第15号的影响，股东应占溢利增加6.7%至港币856百万元。 于截至2018年12月31日止年度，每股基本盈利乃按集团股东应占溢利港币820百万元及年内已发行普通股加权平均数1,859,389,232股普通股（2017年∶1,834,950,810股）计算。2018年每股基本盈利为44.10港仙，较2017年的43.71港仙上升0.9%。 由于未行使购股权之潜在普通股具反摊薄性，故截至2018年12月31日止年度之每股摊薄盈利与每股基本盈利相同。 业务回顾： 汽车业务 作为汽车经销商和分销商，大昌行代理20多个知名汽车品牌，业务遍及中国内地、香港、澳门、新加坡、台湾和缅甸等地。集团的汽车业务累积了数十年的行业专业知识，提供独立汽车维修中心、汽车零件贸易、易手车销售、汽车租赁、汽车金融及保险、工程项目、机场航空支援业务和豪华游艇销售等服务。 中国内地 大昌行是中国内地汽车经销和分销市场的翘楚之一，拥有88家4S特约店和29家授权陈列室，并横跨13个省市销售多元化的汽车品牌。近期集团荣获中国汽车流通协会评为中国汽车经销商百强排行榜中的十强，证明了集团在市场的规模和成就。在中国内地，除经销业务外，集团亦提供汽车服务，包括租赁、融资、零件销售、汽车保险及易手车销售。 2018年上半年，中国内地汽车行业销售环境一片向好，汽车业务的收入及经营溢利均有所提升。相反地，2018年初宣布修订关税、中美贸易局势紧张、打击P2P信贷以及股市下跌等宏观经济因素及政府政策，削弱了下半年的新车需求。中国国内生产总值增长放缓，汽车市场表现在近数十年来首次倒退，根据中国汽车工业协会的资料，汽车销售量同比下降2.8%。 然而，随着集团业务优化规划成功，大昌行加速业务扩展，扩大高端市场以及中国东部和西南部的市场渗透率。在2018年，集团成功将营运网络由2017年年底80家4S特约店，扩展至88家，包括中高档市场及商用车分部的经销店。因为网络扩张、开拓高端市场，以及提高营运及销售成效，大昌行在市场收缩的情况下，销售量增长8.8%达至112,226台（2017年：103,181台），收入增加14.0%至港币30,637百万元（2017年：港币26,865百万元）。 在集团的扩张期间，中国内地汽车业务的经营溢利总计为港币826百万元（2017年：港币868百万元），对比2017年的优秀表现下跌了4.8%，部分原因是购置成本。盈利能力进一步受政府政策，特别进口关税变化，以及消费者需求急速转变影响，整个行业作出必要性的生产、销售和定价策略调整来应对。分部溢利率2.7%（2017年：3.2%），反映集团能适应充满挑战的市场，保持的营运能力，集团同时推进新店全面营运，为长期的业务增长做好准备。 除了2017年和2018年新开设的4S特约店外，大昌行获得了12家新4S特约店的授权，其中六家包括奥迪、宾利和梅赛德斯－奔驰的高端市场。为使集团的高端进口品牌组合更全面化，集团亦与国内创新型轿车品牌领克合作，并获得开设六家新经销店授权。在2018年12月，集团在潮州开设了第一家领克展厅。 售后服务收入占4S特约店总收入的10.1%，增长14.4%，而车辆维修服务数量增加6.2%至1,160,919台。由于集团持续促进增值服务和汽车销售，汽车融资及保险产生的收入增加18.4%，而汽车金融放贷总额增加13.3%至人民币819百万元。 在2018年，随着大昌行将汽车租赁业务覆盖范围扩展至33个城市，汽车租赁业务的收入增长了40.8%，专注于企业车队部分，并逐渐成为中国内地最大的租赁公司之一。为了提升和区分集团的服务，集团正在探索创新的汽车共享系统和休闲车租赁的扩展机会。 在易手车业务方面，集团利用在香港市场累积的专业知识，为易手车市场的潜在增长作充分准备，在近期二手车限制迁入政策放宽下，所得佣金收入增加68%。 大昌行亦取得进口商许可证，并将在政策发生有利转变后（包括取消自由贸易区保税仓的时间限制）扩大平行进口服务。此外，集团以在香港市场积累数十年的专业知识及实践经验，重新部署扩展商用车网络的商机。 大昌行明白优质客户服务是成功的基础，集团专注于加强与个人客户的互动及开创无缝线上到线下（“O2O”）体验。集团启用了全新客户关系管理(“CRM”)系统，透过车辆拥有期间的互动，建立客户忠诚度。大昌行现正与腾讯合作开发数码4S特约店服务，包括智能递送、电子预约及个性化试驾。集团亦将利用先进的数码销售及营销工具开创更加身临其境的拥车体验。 2019年，集团预期中国汽车市场将面临持续经济不稳定因数及行业重整，然而，集团的长期扩张策略使大昌行的表现继续超越市场。集团预计收入增加，消费升级和关税降低将推动长期市场增长，特别是高端和进口车辆。因此集团完善了运营范畴，并为汽车行业的持续发展奠定了基础。大昌行将继续实施针对性的网络扩张战略，同时加强客户服务以及营销能力。秉持精益求精的精神，集团正筹划长期发展战略的第二阶段，以巩固集团的业务，为未来的机遇做好准备。 香港及澳门 在香港及澳门，大昌行是16个汽车品牌的经销和分销商，提供汽车租赁、易手车贸易、独立汽车维修中心、零部件贸易、机场地勤设备服务、工程项目及豪华游艇分销等汽车相关业务。 2018年，香港汽车市场的汽车销售量下降5.8%至49,542台，反映出需求比去年下降，而轿车销量因电动车奖励计划增长8.1%。然而，受主要品牌推出的新型号、销售漏斗管理及购买体验提升的支持，大昌行轿车销售赶超市场，实现增长11.4%至7,787台，尽管市场份额增加，但由于香港政府减排计划第二阶段到期后商用车的需求放缓，大昌行商用车销量下降的20.6％，抵销增长。 受惠于航空服务及公主游艇业务的收益，香港及澳门汽车业务的收入增加3.1%至港币5,924百万元（2017年：港币5,748百万元），经营溢利稳定增长1.4%至港币428百万元（2017年：港币422百万元）。 在2018年，由于在减少排放计划的最后阶段，集团核心市场分部的商用车更换需求逐渐减少，故业务重点在保持市场份额、创新及服务领先地位。上半年，大昌行成功中标向香港政府食物环境卫生署提供34台洗街车，此乃香港采购的首批国产欧盟六期车辆。另外，大昌行获选为港珠澳大桥双层跨境穿梭巴士及回收拖车的唯一供应商，彰显了集团于香港商用车市场的持续领先地位。 汽车相关业务业绩理想，机场地勤设备服务业务录得增长。2018年，大昌行获选为唯一可在香港国际机场中场客运廊供应、管理及维护零排放地勤设备的营运商，首期合约为期十年。作为协议的部分，大昌行将为超过10,000台地面支援车辆提供维修及保养服务。此混合零排放车队是亚洲首支同类型车队，将为提高地勤服务效率树立榜样。 大昌行亦在大中华区为着名的英国豪华游艇制造商公主游艇提供完善的销售、定制及售后服务。随着多年来品牌在不同地区成功的服务和建立声誉，今年交付14艘游艇，收入大幅增长。2018年，集团在香港中环新设了陈列室为顾客提供便利的服务，并专注于扩展中国内地营销市场，参加上海和深圳的游艇展。 2018年，香港及澳门汽车的业务重点为通过提升客户满意度，以提高盈利能力及市场份额。新客户关系管理系统的实施将作为整合销售、营销及客户服务流程的中心枢纽，提升每位车主的体验。凭藉更针对性的促销、营销及服务能力，大昌行能更有效地提供独特体验、促进销售及增强客户忠诚度。 集团亦加强了O2O服务的连结。在2018年9月，集团推出一个崭新的易手车在线交易平台「UsedCarMart.com」。建基于大昌行现有的营运及于汽车行业的信誉之上，此数码市场务求创造一种方便及无忧的易手车销售及购买方式。这平台将为客户提供广泛的增值服务，帮助易手车车主评估其车辆价值并与潜在买家配对，同时提供评估车辆品质及付款保证的工具。 零部件贸易业务方面，集团为企业客户开发一款名为「PARTS+」的创新手机应用程式。这应用程式为维修服务供应商提供一个寻找及订购更换零件的平台，通过即时通信、推送通知、订单跟踪功能及线上教程，提供完美客户体验。 大昌行是香港及澳门市场的领先者，拥有多元化的汽车业务及强大的轿车及商用车品牌组合。尽管市场面临经济不明朗因素，以及政府计划的潜在影响，但有赖集团致力服务、转型数码化以及推动各项业务间的协同效应，预计集团的业绩将保持稳定。 其他市场 其他市场的汽车业务分部包括在新加坡及台湾的商用车销售及服务，并在缅甸探索业务扩展机遇。 2018年，由于延迟供应新加坡欧盟六期车辆，抵销了台湾商用车业务的增长，收入减少27.4%至港币1,576百万元（2017年：港币2,171百万元），经营溢利减少21.6%至港币160百万元（2017年：港币204百万元）。 在新加坡，大昌行为五十铃汽车的独家经销商及授权代理商，提供汽车租赁、零件贸易及售后服务。2018年，新加坡采用欧盟六期柴油车排放标准，但因符合欧盟六期标准的商用车供应延迟，影响了集团首季销售。尽管第二季度开始交付，但集团无法完全弥补销售损失，对年内收入及溢利造成影响。新加坡政府商用车提前退役计划完成，导致市场需求进一步疲弱。 在台湾，大昌行也是五十铃汽车的独家经销商及授权代理商，并设有半散件组装装嵌设施，提供汽车销售及售后服务。2018年，由于集团获授权在当地的半散件组装设施，组装两个额外型号，降低成本及缩减交付时间，台湾汽车业务销售量录得增长13.3%至2,853台（2017年：2,519台），且盈利能力增加。随着集团的新措施更专注于客户满意度和客户关系管理，大昌行的销售量亦进一步加强。 展望未来，尽管集团预期销售或会受到充满挑战的全球市场环境所影响，但相信集团的产品及提供的服务仍将保持竞争力。集团将继续与主要合作夥伴紧密合作以维持市场份额，同时在各个市场上探索拓展机会。 消费品业务 大昌行是大中华及东南亚地区领先的消费品分销商。集团的业务包括食品、快速消费品、医疗保健及电器产品，分销超过1,000个品牌及30,000种产品，集团的业务范畴涵盖品牌开发、制造、商品交易、代理分销、物流、零售及售后服务，营运地点遍及香港、澳门、台湾、中国内地、日本、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾和汶莱。 采用香港财务报告准则第15号后，2018年消费品分部的收入为港币12,689百万元（2017年：港币16,406百万元），减少22.7%。撇除香港财务报告准则第15号的影响下，由于中国内地食品及快速消费品业务的投资组合优化，以及中国内地医疗保健业务市场重组，收入则下跌10.0%。受中国内地食品及快速消费品业务持续业务重组及东南亚的重组影响，经营溢利下跌37.2%至港币103百万元（2017年：港币164百万元）。相反地，香港的食品及快速消费品业务、医疗保健分销、电器产品分销及物流业务的经营溢利较2017年均有所改善。 食品和快速消费品 大昌行在食品和快速消费品业务的营运遍及整个供应链，包括品牌发展、食品制造、食品商品贸易、代理分销及零售营运，其收入占消费品分部收入的72.3%。 中国内地 大昌行在中国内地经营食品和消费品分销及贸易，网络覆盖超过30个主要城市及地区，包括北京、上海、广州、天津、武汉及成都。 于2018年，中国经济放缓给整体经营环境带来挑战，同时中美贸易紧张局势和消费情绪低迷进一步影响集团的贸易业务。同样，由于电子商务及网上杂货店定价的透明度，令传统商业模式受压，快速变化的消费者购物偏好影响了产品业绩及溢利。 在持续的营运转型期间，中国内地的食品和快速消费品业务的收入减少了13.8%，经营亏损有所扩大。通过与外部顾问合作，集团完成了对运营的详尽检阅，并制定了一个全面的策略，以在快速发展的市场中取得成功。对内，集团已完成业务营运重组，委任了新管理团队、集中地区办事处、精简行政职能。集团调整了绩效管理系统和订立清晰的目标，审慎地进行推销和控制库存。 于2019年，集团将继续提高绩效，并会审慎监督表现以确保业务复苏，及具备在中国内地消费市场展开有力竞争所必需的架构、组合及流程。 香港及澳门 在采用香港财务报告准则第15号后，香港及澳门食品及快速消费品业务的收入减少12.0%，但若然以往年相同的基准计算仍属平稳，仅轻微减少0.9%。由于元朗的综合营运启动后，食品贸易业务表现强势及食品加工销售复苏，因此经营溢利增加7.2%。 今年，中美贸易紧张局势及宏观经济疲弱对消费者信心造成了负面影响，而平行贸易的定价压力及进口成本上升，直接影响食品贸易及分销行业。为保持盈利能力，大昌行继续努力提升产品组合及渠道，并改良成本控制及优化服务架构。 其他市场 大昌行在东南亚的食品和快速消费品业务分销食品、个人护理和家居用品，足迹遍及新加坡、台湾、泰国、马来西亚、印尼、汶莱、日本及菲律宾。大昌行还在马来西亚经营食品及饮料承包生产工厂，为亚洲市场生产零食、饮料和医疗保健产品。 于2018年，集团专注于精简东南亚业务，以提高盈利能力、确立竞争优势，并使集团的业务准备从增长机遇中获益。由于东马来西亚及新加坡的重组，收入减少了34.6%，业务录得经营亏损。然而，重组已按计划进入尾声，合理化的东南亚业务组合预计将改善管理重点及未来的盈利能力。 集团的承包生产工厂扩大了业务，收入和经营溢利双增加。于2019年，集团将继续审视扩大高价值及自家品牌产品的机会，同时密切监控营运成本、生产力、质量及产量，以保障盈利能力。 于2019年，大昌行将专注在东南亚地区建立市场份额。在营运方面，集团将提高内部营运效率，同时利用地区及本地专业知识，吸引新的客户，并把握区内增长机会。 医疗保健产品分销 大昌行的医疗保健产品分销业务，大昌行奥利佳，提供全面的供应链方案，业务营运遍及大中华区和东南亚，产品范围涵盖药物、非处方药、医疗器材、个人护理产品、营养产品和医院消耗品。 医疗保健产品分销业务的收入，按相同基准计算下降了15.0%，原因是香港、新加坡及马来西亚的增长抵销了中国内地市场的收窄。在中国内地，政府采购和公共医疗政策，已转向支持国内医疗保健行业的发展。采纳香港财务报告准则第15号后，收入的降幅扩大至52.1%。尽管收入减少，但因成本重整和主要市场的增长，使经营溢利增加19.6%。 中国大陆的业务调整已经完成，集团将策略重点放在营养和非处方类别上，吸引更广阔的中信家族支持，推动协同效应。集团成功利用集团的网络，通过中信泰富和大昌行共同拥有的添马基金投资后，分销Nature'sCare，并正与「Lifestyles」合作，由中信资本收购后，在亚洲五个市场推出两性健康产品。在香港，集团开始分销新产品，包括手术后消耗品和失禁护理用品。 年内，集团于泰国及香港的新旗舰分销设施完工，这将壮大集团的分销足迹，提升能力，加强仓储和交付灵活性。在泰国，新分销中心毗邻曼谷机场，为入境医疗保健货物最理想的位置，有助于提高准时和紧急交付的装卸时间。在香港，大昌行奥利佳正迁至独立的医疗保健专用分销中心，配备最先进的设备，包括机械贮存、射频识别技术仓储及专门冷链服务。集团在基础设施的投资引起了客户的极大兴趣，并有利于大昌行奥利佳成为区内医疗保健产品分销的领导者。 从2017年开始，大昌行奥利佳启动了一项为期三年的计划，旨在为亚洲的12个分销中心升级管理信息系统及数码化供应链。透过提供先进的控制及追溯功能，新仓库管理软件将推动无缝连接。因此，大昌行奥利佳获JDA软件集团授予「BestImplementationinAsia」奖项，正是由于新系统功能的推出可提高速度、可追溯性及能见度，而不会影响日常营运。集团预计，供应链成功完成数码化转型，将帮助集团实现无纸化营运、提高生产力，并为管理层和客户提供更高的透明度。 展望未来，大昌行奥利佳将专注主要增长领域（包括自有品牌产品及技术驱动型服务的开发）的同时，凭藉新的基础设施和能力建立市场份额。 电器产品分销 大昌行在香港、澳门、中国内地及东南亚地区开展业务营运，以太平洋行集团、ToolBox、大昌数码及大昌影音品牌从事分销、零售及提供售后服务，产品广泛包括国际品牌的电器、影音、生活时尚及家电产品。 电器产品业务的收入及经营溢利分别增加1.5%及20.0%，反映时尚电器产品的增长及家电（尤其是洗衣机及空调）的强劲销售，抵销了较去年减少的地产项目电器装嵌工程。香港推行的「旧电器回收计划」要求生产商及分销商负责回收费用，影响了对家电的短期需求，但由于消费者适应了新的价格水平，对年内的盈利能力并无重大影响。 大昌行目前正在审视其零售网络，并确定了线上及线下扩展的机会。中国内地方面，大昌数码业务在多个平台电子商务销售的主力推动下大获成功，而太平洋行集团业务则扩大了线上分销，电子商务收入录得两位数的增长。于2018年9月，集团在香港金钟太古广场开设了一间全新的体验式时尚零售概念店「iDShop」。该店提供一系列优质电器产品（包括电视、相机、手表及音响产品），重点提供个性化的客户服务。太平洋行集团业务方面，凭藉在生活时尚及自立品牌上取得的成功，集团亦正在评估东南亚市场的扩张。 于2018年，集团亦已采取措施加强顾客服务。集团改良了服务追踪、客户服务中心表现及维修交付时间，同时为客户沟通开辟新的数码渠道。因此，集团的电器产品业务屡获行业奖项，包括香港经济日报颁发的「TheBestAudioDistributor」奖、「PC3至尊品牌－音响杂志」奖及21hifi.com颁发的「TopTenEquipment」奖。 GilmanToolBox亦已于2018年11月迁入大昌行集团总部大厦，以推动协同效应及加强售后服务。除为太平洋行集团及大昌行分销的产品服务外，ToolBox订立了新合约扩大服务范围，为第三方品牌提供全面的售后服务。集团的战略合作夥伴伊莱克斯集团于2018年授予ToolBox「OutstandingConsumerExperience」奖以表彰其成就。 于2019年，大昌行将继续扩大家电及电器产品的分销业务，特别是优质生活时尚产品。集团将加强采购及售后服务经验，以保持一流的客户服务。此外，集团正与更宽阔的中信网络紧密合作，使大中华区的大规模物业项目开发及零售分销项目起得作用。 物流 大昌行物流业务在大中华区经营分销中心和内部车队，为内部和外部客户提供全面的供应链方案，包括运输、冷链、仓储及增值服务。 于2018年，物流业务经实施全面整合措施后，成功达到达客户组合优化和营运整合。尽管集团侧重高价值业务方向导致收入减少12.7%，但经营溢利维持稳定，增加了2.4%，充分反应集团在升级设施、提高利用率及控制管理成本方面的付出。 大昌行于今年着力重点透过整合食品和快速消费品业务、电器产品业务的供应链发挥协同效应。在集团的努力下，仓储及交付效率提高，使用率提升，而成本下降。香港的整合已大致完成，而中国内地方面则会继续优化仓储及发展协同效应。 除了提高效率外，大昌行物流还将探索扩大分销网络的机会。于2019年，大昌行于横琴新建的45,000平方米分销中心将会开业，这将使大昌行有能力满足澳门和整个大湾区对优质供应链服务的需求。集团亦在审视中国南部和东部的新策略位置以及搬迁现有中心的可能性，以提高便捷程度及使用率。尽管经济不确定性持续，集团预计组合调整及整合工作将继续推动分销业务的盈利能力。 业务展望: 2019年，汽车业务将继续扩展高端、商用及国产汽车市场，现正筹建12家新的4S特约店，将建成有100家4S特约店的网络。同时，集团亦投资在汽车相关业务，以开拓新的发展机遇。集团更与腾讯合作，将开发数码化4S特约店，并推出创新的商业模式，包括香港的个人对个人（“P2P”）易手车平台、零件交易业务的电子下单系统，以及汽车租赁的汽车分享应用程式。 在消费品业务，集团正在整合供应链，实施新系统以及优化集团的产品和渠道。中国内地食品和快速消费品业务将在2019年继续进行改革，集团已完成对业务模式的全面检讨，并实施有针对性的改进计划以提高表现。在香港，集团的食品及快速消费品业务已完成整合以提高效率，并将继续突出集团的产品，同时加强集团50多个自家品牌。而在东南亚地区，集团将在2019年完成结构重整，促使集团能专注于具高增长潜力的范畴。随着集团将大昌行奥利佳定位为区域分销领导者，以及与更广阔的中信家族推动协同效应，因此医疗保健业务表现良好，在香港、新加坡及马来西亚亦有所增长。另外，中国内地时尚电器产品的销售增长、电子商贸收入节节攀升，以及扩展房地产项目电器装嵌工程，展现出大昌行为全面化集团的核心业务而不断开创新商机。 展望未来，随着消费者信心下降、中美贸易紧张局势及政府政策变化，集团预计行业于来年或会继续受经济环境影响，导致营商环境仍然不稳定。但集团根据长期策略目标，成功完成了一系列的业务优化和创新。集团的汽车业务有望增长，消费品业务则会继续把握新机遇。集团以全新、充满活力的气象，和具针对性的策略，为充满挑战的2019年作好准备，巩固集团在大中华区的汽车和分销领导者地位。 |
资料来源于上市公司财务报表
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