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| 中国正通汽车服务控股有限公司, 01728.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
王木清 |
| 发行股本(股) |
2,697,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行业分类 |
汽车零售及维护维修 |
| 公司业务 |
集团主要在中华人民共和国（“中国”）从事4S经销店业务、供应链业务、金融服务及综合性物业业务。 全年业绩: 截至2019年12月31日止年度，集团录得收益约为人民币35,138百万元，同比降低约6.2%，实现毛利约人民币3,818百万元，同比降低约14.9%，公司股权持有人应占溢利约人民币664百万元，每股基本盈利约人民币27.1分，同比分别降低约45.8%和45.7%。 业务回顾 集团是多个豪华及超豪华汽车品牌在华的主要核心经销商，并作为代理品牌的战略合作伙伴与各大豪华车厂商保持紧密合作，密切关注行业动态和市场变化，分析消费者偏好演变，积极探索创新的服务模式，依托多品牌组合、合理的营销网络、完善的经营平台和先进的服务理念，立志打造世界级汽车服务品牌。 2019年，集团致力于开拓豪华与超豪华品牌汽车品牌销售业务与售后业务，加强现有经销店的改造和能力提升工作，积极拓展优势品牌和经济发达区域的经销网络，加快网络信息和云平台技术开发，挖掘和利用客户数据资产价值，充分发挥集团金融业务、供应链等优势打造核心竞争力，继续完善新车销售、维修保养、金融保险、车辆置换及租赁等车辆全生命周期业务战略布局，各业务板块间的协同效应逐渐显现。同时通过精细化管理，优化客户服务流程，完善绩效评价和激励机制，提升运营效率，降低经营成本。受豪华车市场竞争进一步加剧及集团根据市场形势对部分品牌经营进行策略性调整等因素的影响，2019年业绩较上年出现小幅下滑。截至2019年12月31日止年度，集团录得收益约为人民币35,138百万元，同比降低约6.2%，实现毛利约人民币3,818百万元，同比降低约14.9%，公司股权持有人应占溢利约人民币664百万元，每股基本盈利约人民币27.1分，同比分别降低约45.8%和45.7%。 （一） 新车销售业务 2019年，集团实施稳健的品牌和网络发展策略，有选择性的拓展豪华及超豪华品牌经销网络，着力提高盈利能力优异品牌占比，使集团营收规模和盈利水平保持稳定，在激烈的市场竞争中实现“量”与“质”的平衡。截至2019年12月31日止年度，集团实现新车销量103,220台，同比下降约8.3%。其中豪华及超豪华品牌销量为81,735台，同比下降约5.4%。 年度内集团所代理的宝马、奔驰、保时捷等豪华汽车品牌相继推出更符合市场需求、更具价格优势的全新一代车型，如宝马品牌的全新X5、X7，奔驰品牌的A级、S级，保时捷品牌的卡宴，为稳定集团盈利能力提供了有力支持。预计未来豪华汽车市场竞争将继续加剧，集团将在与汽车生产厂商保持良好合作的基础上，提高厂家返利获取率，进一步提升金融保险、精品销售、代理上牌等新车销售延伸业务服务水平，以提升新车销售整体盈利能力。 尽管目标为进一步改善新能源车的市场占有率和盈利能力，但集团仍高度关注环境保护和能源节约，聚焦新能源车，加强授权品牌新能源车的推广和销售工作，不断提高新能源车销售占比。为更好地应对市场，集团深入调研整车市场和客户需求变化趋势，积极探索汽车零售新模式，加大潜客线索获取方式的革新，借助市场热点加强营销推广，开拓更广泛的潜在客户，提升电话和网络销售能力，提供更具吸引力的销售服务产品组合，提高客户订单转化率。 集团致力于科技赋能，进一步推进信息化、智慧化管理平台的开发和应用（云平台╱OMS2.1），建立以数据管理为核心的预警机制，多维度分析、监控经销店运营状况，实时跟进运营过程中发现的问题；运用智慧数据管理系统，有预见性地对厂家生产配额及可批售资源进行管控，把握销售节奏，即时监控库存车增减变化，分析和调整库存结构，有效地确保了新车库存的合理规模和结构，实现优化库存占用资金，提高营运资金的使用效率，有效降低库存成本的目标。通过互联网技术，打造更加科学、高效的运营管理系统，保证数据及时、准确和可视化，以事实为依据，持续优化流程，提高决策的针对性和时效性，加快对客户需求的回馈速度，以不断改善集团整体的运营管理品质。 （二） 售后服务业务 2019年集团包括维修保养服务及汽车延伸产品和服务在内的售后服务业务实现了快速、健康的增长，累计实现服务1,517,701台次，同比上升约17.1%，实现售后收入约人民币4,771百万元，同比增长10.2%，录得毛利约人民币2,138百万元，售后毛利率约44.8%。 随着汽车售后市场的爆发，汽车用户日趋成熟，汽车售后市场专业化及品牌化的趋势越来越明显。集团售后服务业务以满足客户需求为核心，秉持服务本质，通过不断完善客户管理信息系统，实施客户分层分级管理体系，在客户用车周期内，优化业务流程，丰富个性化服务内容，增强客户在每个服务细节的满意度，以满足顾客个性化、精致化及差异化的需求。通过销售前端保养套餐的前置渗透、售后业务端“服务合约”等项目的落地，进一步巩固和提升客户保有率。通过管理系统的迭代升级，进一步提升业务流程的效率和流畅性，以客户体验为评估流程、模式、管控的唯一标准，实现售后服务业务规模和盈利能力的良性增长。同时围绕客户全生命周期这一课题，深挖潜力，探索新的业务模式和营收增长点，积极拓展新的服务产品或产品组合，细化产品与服务分类，满足不同客户需求，以保证售后业务在正确的方向上持续高效增长。 （三） 二手车业务 2019年全国二手车交易量为1,492万辆，同比增加8.0%，增长速度趋缓，行业进入新一轮调整期。作为集团重要战略发展业务板块，我们一贯注重二手车业务健康、高效发展。在密切关注二手车市场变化趋势的同时，整合内部资源，充分发挥品牌授权经销商在车辆评估和认证方面的优势，持续完善二手车服务专案和内容，实现车辆评估、零售、保险代理、延保、金融按揭等全方位服务，增加客户服务价值。 2019年集团重点提升新车销售中二手车置换率，制定有竞争力的营销方案鼓励客户置换，根据实际需求为客户提供个性化的服务产品，促使重点一线城市平均置换率不断提升。开通“正通拍”线上平台，利用先进的信息化平台和规范的业务流程，实现车辆信息公开透明，通过竞价形式，使车辆定价更趋合理，有效提升二手车业务的运营效率和盈利能力。 （四） 汽车金融科技板块 其中附属公司上海东正汽车金融股份有限公司（“东正汽车金融”）是受中国银行保险监督管理委员会（“银保监会”，前称“中国银行业监督管理委员会”）监管的汽车金融公司，专注于豪华车市场，主要业务涵盖零售贷款业务以及经销商贷款业务。于2019年4月3日，东正汽车金融开始在香港联合交易所有限公司主板上市，全球发售的所得净款项约达港币1,529百万元（相当于人民币1,309百万元）。 得益于一直专注豪华车市场的策略，截至2019年12月31日，东正汽车金融贷款组合较2018年12月31日人民币8,426百万元上升18.7%至人民币10,004百万元。2019年，利息净收入增加约22.1%至人民币536百万元；净利润人民币389百万元较2018年下降14.1%。东正汽车金融2019年度不良贷款率为0.44%，贷款拨备率1.89%，拨备覆盖率423.97%。 与此同时，集团打造的全闭环汽车消费金融生态系统已初步成型，为客户提供一站式的汽车金融及衍生服务，提供涵盖新车和二手车等所有汽车相关的金融产品。该平台包含如下由公司附属公司所提供的服务， ． 东正汽车金融持有银保监会颁发的汽车金融牌照，是中国唯一一家具有经销商背景的汽车金融公司； ． 深圳正源汽车科技有限公司（“正源科技”）专注于大数据风控和ABS云金融科技； ． 厦门国际金融资产交易中心有限公司（“厦金资产交易中心”）提供在线消费基础资产交易平台；及 ． 上海正通鼎泽融资租赁有限公司（“鼎泽租赁”）以及鼎泽保险代理有限公司（“鼎泽保代”）提供融资租赁及保险代理等衍生服务。 集团在探索汽车金融消费类贷款模式和未来发展方向上已日趋成熟和清晰，汽车消费金融市场的蓬勃发展带给金融机构一个广阔的发展空间。在监管政策加强的指引下，市场环境得到进一步净化，金融机构的规范化经营给持牌金融机构带来了利好。市场的洗牌将有助于汽车金融服务机构的“良币驱逐劣币”效应，帮助持牌金融机构的业务更合理健康。 持牌金融机构覆盖全国线下汽车金融渠道 东正汽车金融于2015年3月获得银保监会正式颁发的金融许可证并正式开业，2019年，东正汽车金融将其注册资本增至人民币21.4亿元，进一步提高了资本充足率，为其贷款业务提供强劲财务支持。 东正汽车金融已在中国建立了地域覆盖范围广泛的经销商网络。于2019年12月31日，销售网络内的经销商数目超过900家。东正汽车金融依托集团旗下的汽车销售4S渠道优势，加上完善的外部经销商网络，业务开展范围覆盖超172个城市，近200家中高端4S店，900多家合作经销商。各类渠道主要集中于中高端品牌，贴近消费升级客群，依托网络优势及市场合理布局优势为消费人群提供良好的客户体验及服务。 产品设计 东正汽车金融产品主要业务涵盖：(i)零售贷款业务，为终端客户、大客户及公司客户等购买汽车提供零售贷款、直租产品及其他金融服务；(ii)经销商贷款业务，向经销商提供库存融资，以帮助其采购及出售汽车予其终端客户。 风险控制 风险管理方面，已建立全面风险管理体系。尤其是，公司于准入审查，审批要求、放款流程、贷后监测等程序，均已制定相关风险管理制度及操作流程管理信用风险，并通过员工培训，排查机制、客户回访、数据分析等，强化风险识别及评估水平，不断优化风险管理能力，防范风险。 专业团队打造全方位汽车金融Fintech技术平台 正源科技于2017年12月成立，致力于开拓线上汽车金融的Fintech领域及打造一个全方位的线上资产资金端高效连接金融科技平台。 正源科技将Fintech技术核心聚焦于系统链接资产端和资金端：通过大数据风控系统赋能B端筛选高质量终端客户，联动保险机构及线上电子认证提供完善单笔业务履约保障，ABS云技术促进汽车金融资产以标准化ABS在金融机构间高速流转。全系统的链接，信息流的共享，给不同收益及风险偏好的资金快速匹配资产，为汽车金融行业输出独有的科技力量。 正源科技已实现全流程交易系统的开发与上线；其中核心系统搭建完成，大数据风控系统可在线上完成业务秒批；同时系统链接中国金融认证中心成功，终端客户可以享受远程系统完成秒级审批和签约放款的服务。 正源科技依托东正汽车金融引入金融机构开展业务联动，在资金端的注入下扩大信贷资产数量，不仅有助于迅速提高市场占有率，同时终端客户样本数的增加也会推动自身风控系统的数据库趋于完善。目前已与信托完成系统链接，银行系统也在逐步对接中。 整个金融生态闭环中，业务履约保障是底层增信措施中的重要链条，于年内正源科技已与中国人民保险公司完成战略合作协议签署，系统对接也在同步进行中，电子保单对每一笔贷款业务实行履约保险实时全覆盖，切实降低资金端受损风险，并为后期资产流转做好基础。 正源科技资产资金端搭建完毕后，会向集团内其他关联子公司进行Fintech赋能，打通系统及业务对接，实现信息分享，业务联动，打造金融闭环生态中的多方共赢局面。 厦金资产交易中心作为金融资产交易流转平台也是该闭环中的重要环节，累积受理资产量已经超过人民币1,000亿元，在线交易平台的ABS的发行成本更低，资金募集效率更高。扩大汽车金融资产证券化渠道，加快资产流转，致力于尽快扩大终端客户覆盖面积，创造普惠汽车金融领域新高。 融资租赁和保险代理业务得到进一步完善 鼎泽租赁在集团协同效应下，业务也取得了长足的进步，针对汽车产业链小B端的发展趋势和行业规律，创新推出OCF金融理念，也同步推出了新型金融服务产品U享车，并取得了市场经销商集团和4S门店的认可，取得了不俗的业绩表现。 保代对集团的网路新保、续保业务进行了进一步的整合，整合后的收益能力进一步加强，同时秉承“以客户为中心”理念，为客户提供多样化的产品组合，以满足客户在用车不同阶段的保障需求。内部通过加大管理整合，优化人员，大大提升了管理效能。 （五） 供应链业务 2019年圣泽捷通供应链有限公司（“圣泽捷通”）按集团业务战略发展计划，对主要客户一汽集团和东风集团各汽车品牌积极展开未来三年运输业务的投标工作，具体成果以下： 一、 整车物流业务招标成果 2019年获得明年整体约60.9万辆发运指标，同比强劲增长60%，其中： 1. 2019年12月获得东风日产品牌（包含英菲尼迪、东风启辰）未来三年年平均48万辆的整车运输业务量，年平均同比增长近100%。 2. 2019年12月获得东风雷诺品牌未来三年年平均4.1万辆的运量业务，年平均同比增长超100%。 3. 2019年4月–9月期间获得一汽物流（包含一汽大众、一汽奔腾、一汽红旗、一汽马自达品牌）未来三年年平均8.5万辆的运输份额，年平均同比增长率超100%。 4. 2019年10月获得一汽丰田东莞分拨业务年平均0.98万辆运输量。此业务获取标志着圣泽捷通首次进入丰田运输体系，同时也实现日产、本田及丰田三大日系品牌全覆盖，由于丰田品牌管理标准较高，对未来拓展其他汽车品牌业务有管理技术参考优势，也为以后进入丰田生产基地运输业务建立合作基础。 通过以上的物流业务拓展，加快圣泽捷通达成构建全国快速物流通道的管理目标，同时由于物流网络的扩展，更容易吸纳其他业务品牌的加入，构成更大的物流运输平台。 二、 仓储物流租赁面积扩容 2019年12月一汽物流有限公司（“一汽物流”）与圣泽捷通签署整车仓储租赁面积扩容面积25%协议，仓储面积的增长体现出一汽物流加强全国各生产基地在华中地区中转分拨重要性，同时也为圣泽捷通以后的武汉基地合作项目提供业务沟通基础。 三、 武汉物流基地建设 2019年已完成各地块的购地手续、业务设计标准等流程，并于11月开始动工奠基仪式，计划2020年计划完成办公楼、宿舍楼、备件库结构封顶等主要建设。整体项目包含4个码头泊位、1座6层整车仓库，1个自动化备件仓库和2个备件机械化仓库，办公及生活配套设施。公司加大对物流设施投资，将进一步增加公司核心竞争力和成本优势，筑巢引凤，拓展码头操作、仓储、PDI和运输一体化物流业务。 四、 东风集团股份成立东风物流股份机遇 东风汽车公司及中国东风汽车工业进出口有限公司于2020年1月15日成立JV公司（东风物流（武汉）股份有限公司），捷通以持有风神物流有限公司20%股权进入JV公司，捷通借此机会争取将来能获取较好的东风业务资源和商务条件，并有机会优先进入东风系（整车、零部件、仓储等）物流领域。 五、 管理信息化建设 2019年6月圣泽捷通加大信息化建设，规划利用3年时间，实现系统对业务的全过程、全要素（人、车、货、仓）覆盖，实现数字化转型和业务在线化，其中包括整车运输系统覆盖全部客户、支持供应商等多方协同、备件WMS系统应用完善并以后推进武汉基地自动化仓库等项目，未来规划建设智慧运营驾驶舱和物流控制塔，通过可视化手段和数字化管理来支持决策、科学运营，推动未来用“设备”换“人”，用“智慧物流”替代“汗水物流”。 2019年度，润滑油销售业务，销售收入人民币329百万元，同比增长20.7%。2020年由于新冠肺炎疫情巨大变量影响及市场环境存在的不确定性，公司力争保持业务稳定。 （六） 综合物业业务 集团为充分发挥其持有土地的潜在价值，与2019年在现有4S网点增加综合物业项目的规划与建设，分别位于昆明与大连。此两项综合物业项目均为酒店式公寓开发，现已接近完工并取得预售许可证进行销售。集团房地产相关库存成本反映以上两项综合物业项目的建筑成本。集团相信以上安排是提升资本使用效率回馈公司股东（“股东”）的合理安排。 （七） 网络发展 均 衡合理布局全国豪华品牌经销商网络、持续优化品牌结构及网点形式、稳健发展作为中国领先的豪华汽车经销店集团，集团持续专注于代理量产豪华及超豪华汽车品牌，包括保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、凯迪拉克、英菲尼迪等。此外，集团亦经营一汽大众、别克、日产、丰田、本田、现代等中档市场品牌的经销店。 截至2019年12月31日，集团在全国17个省、直辖市的41个城市运营网点数量达到135家。2019年内，集团在云南省昆明市新建成开业1家奔驰4S店，在北京通州新建成开业1家零跑4S店。同时，为持续提升运营网点的市场竞争力及盈利能力，集团对盈利能力欠佳的展厅等网点进行了优化，策略性关闭了7个网点。 于本报告日期，集团已获授权在筹建经销商网点10家，涵盖保时捷、奔驰、宝马、奥迪等核心豪华品牌。新项目授权将进一步扩大集团在广东、湖北、浙江、四川等传统省份及区域的竞争优势，亦将新进入重庆、江苏、辽宁等快速发展潜力的地区，开拓新的发展区域，规模及渠道优势将进一步扩大。同时，结合汽车市场发展前景，集团密切关注新能源汽车项目及维修中心等多网点类型，致力开拓新的增长点。 作为国内领先的豪华及超豪华品牌制造商的战略合作伙伴，集团网络拓展策略将持续致力于核心豪华品牌网点的均衡布局和品牌结构优化，稳健拓展；同时集团将适时通过战略并购及创新战略经营合作模式整合行业资源以快速提升业务规模和盈利能力。 （八） 创新管理模式，提升经营质量 2019年，集团顺应行业发展趋势，加快了汽车经销商管理“转型升级”步伐，充分发展和利用网络信息技术在公司经营与管理中的应用，推行精细化管理，通过创新管理理念和方式，提高公司管理水准，优化业务流程，有效提升了集团核心竞争能力。 打造智慧4S店 集团一贯致力于藉助网络和信息技术的力量提高服务能力，提升客户体验。为此，集团与腾讯科技深度合作，基于腾讯产业赋能自主研发了新一代“云平台”运营管理中台系统，将数据分析、客户服务、商品调配、业务管理通过科技手段进行整合，链接信息孤岛，打通店端业务与管理后台间的渠道，从而实现客户一键下单预约、上门取送车、在线支付等功能，拓宽业务场景、拓展服务空间的同时极大地提升了客户体验。 创建知识型组织 集团始终关注员工的培训和发展，通过提升员工专业技能和综合素养，提供良好的工作条件和工作环境，更专注于提供优质的客户服务。2019年集团成立正通学院，为全体员工打造学习平台，旨在进一步推进经销商管理转型升级，为企业转型、管理创新和业务创新提供知识储备和创意源泉。 提升运营质量 围绕持续改善服务质量和客户满意度，2019年集团进一步提升各品牌经销店运营质量标准，优化销售和售后业务流程。利用新社交媒介尝试客户新触点，探索客户服务体验的持续改善。整合公司资源，针对各品牌运营过程中的实际情况和不同需求，合理配置所需资源，提升整体运营效率和质量并提高资产使用效率。 实行店端分级管理 2019年，集团继续完善店端业绩表现评估系统，对旗下经销店各项关键运营指标进行科学合理的分析与评估，根据评估结果对经销店进行分级管理，采取针对性措施，优化费用管控，挖掘业务潜力，逐步扩大优秀店店端在资源配置、绩效管理、事项审批等方面的自主权，充分调动其主动性与积极性，更好服务客户，提高客户满意度，取得良好效果。 业务展望: 未来几年，中国宏观经济将持续平稳增长，居民可支配收入和消费支出稳步提高，在国家持续释放内需潜力，发展消费新业态新模式政策指导下，我们相信中国国内消费市场将持续快速增长。在汽车行业，随着汽车保有量的屡创新高，国内汽车成熟市场特征愈加明显，市场竞争由增量市场转向存量市场，市场需求已出现地域性和结构性变化，消费升级趋势愈加明显，豪华车市场需求将继续稳步提升，但竞争会日趋激烈。消费者对汽车产品和服务的质量将提出更高的要求和期待，日益专业化和多样化的需求要求汽车经销商不断提升业务管理能力和服务水平。 集团将顺应汽车行业发展趋势，致力于国内豪华及超豪华汽车品牌客户服务，不断完善品牌结构和网络布局，继续投资于管理和运营信息系统开发，注重员工培训和发展，以知识和信息技术为基础快速推进企业转型，创新管理方式，优化运营效率，提高盈利能力，使公司运营更加稳健和灵活，以应对外部环境的各种不确定性和风险。集团亦将利用金融业务优势打造核心竞争力，秉持业务本质，从客户需求角度出发，积极丰富服务产品内容，拓展服务渠道，提升服务质量，力求为客户营造更佳的消费体验。持续提升维修保养、金融保险服务、精品销售等业务在盈利结构中的占比，大力拓展二手车服务内容和服务质量，探索新能源汽车的营销、销售和服务内容与模式，使公司业务结构随客户需求变化更趋合理，为股东、员工及社会创造更大的价值。 |
资料来源于上市公司财务报表
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