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| 澳优乳业股份有限公司, 01717.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
颜卫彬 |
| 发行股本(股) |
1,719,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行业分类 |
乳制品 |
| 公司业务 |
集团主要从事研究及开发（“研发”）、生产、营销及分销乳制品及相关产品以及营养品予其全球（尤其是位于中国之）顾客。 全年业绩: 收入增加人民币1,249.6百万元或18.6%，其中自家品牌业务之收入增加15.0%至人民币6,926.4百万元。 毛利增加人民币448.7百万元或12.7%。 经调整EBITDA增加人民币199.3百万元或14.7%。 经调整公司权益持有人应占利润增加人民币141.3百万元或15.0%。 业务回顾 二零二零年度对许多人来说可谓挑战重重。2019冠状病毒病大流行（「疫情」）爆发等无法预料之事件接连发生，影响环球经济、市场气氛及全球各行各业消费者之购物模式。该等无法预料之事件对集团业务发展造成若干短期干扰，尤其是：(i)集团自家品牌配方奶粉业务（包括中国及海外）受封城影响，于有关期间进行之营销及宣传活动减少；及(ii)乳制品商品贸易业务受到乳制品相关商品价格下跌影响。然而，集团迅速调整战略（主要在营销方面），凭借其全球布局（尤其是供应链）将干扰限制在最低水平，成功将该等挑战对旗下业务造成之负面影响降至可控水平。二零二零年度，集团录得收入人民币7,985.8百万元（二零一九年度：人民币6,736.2百万元），同比增长人民币1,249.6百万元或18.6%。当中，作为集团之核心业务分部之一，自家品牌配方奶粉业务表现录得收入达人民币6,926.4百万元（二零一九年度：人民币6,023.4百万元），同比增长人民币903.0百万元或15.0%，占集团总收入86.7%（二零一九年度：89.4%）。 为应对中国配方奶粉业务之转变及市场整合加快，集团于二零二零年年中进行一项业务单元整合活动，合并及整合部分业务单元以优化资源分配及管理。集团就有关活动确认一次性费用约人民币48.3百万元（已扣除税项人民币36.2百万元），当中包括整合销售团队及就相关业务单元之滞销产品进行清货促销。此外，考虑到集团自家品牌配方奶粉产品之销售增长于年内因封城而放缓，集团已评估销售逊于预期对其存货之影响，并因而就预期未能按进度出售之产品计提拨备。因此，集团于二零二零年度撇减存货人民币174.6百万元，占集团已售存货成本4.4%。 除上文所述者外，集团自二零二零年第二季起战略性地增购原羊奶，购奶量稍高于集团生产需要，以确保若干主要成份供应稳定，从而应付配方羊奶粉产品生产需要。剩余原羊奶经加工及抽取相关成份后，会按现货价以羊奶粉及羊奶油形式在市场上出售。鉴于疫情及二零二零年下半年之乳制品相关商品价格下跌，买卖该等产品所产生之经营亏损约为人民币63.2百万元，毛利率下降0.7个百分点。按照集团之初步业务计划，部分副产品将进一步加工成较高增值材料，如供其他营养品使用之羊或芝士蛋白粉。该计划因封城而有所延误。 基于业务单元整合活动衍生之一次性费用、作出额外存货拨备及如上文所述产生之贸易亏损，于二零二零年度，集团之毛利率以至净利润率均有所下跌。撇除上述因素后，集团之毛利率及净利润率相对二零一九年度大致保持稳定。公司相信将继续受惠于中国产品高端化趋势，加上有赖集团一直努力精简内部架构及提升上游营运效益，集团整体利润率将逐步改善。 于二零二零年度，集团就衍生金融工具公允价值之变动录得会计亏损（「海普诺凯公允价值亏损」）人民币43.0百万元（二零一九年度：人民币63.6百万元），所涉衍生金融工具指二零一八年海普诺凯集团收购事项中其后海普诺凯代价之或然代价负债。于二零二零年八月二十七日，其后海普诺凯代价已经偿付，二零二零年度确认亏损人民币43.0百万元（二零一九年度：人民币63.6百万元）。偿付其后海普诺凯代价后，其后海普诺凯代价产生之衍生金融工具之重大会计影响已经消除。集团于二零二零年度公司权益持有人应占利润为人民币1,004.1百万元（二零一九年度：人民币878.4百万元），同比增长人民币125.7百万元或14.3%。撇除上述会计亏损及一次性税后业务单元整合费用，集团录得经调整公司权益持有人应占利润人民币1,083.3百万元（二零一九年度：人民币942.0百万元），同比增长人民币141.3百万元或15.0%。 配方奶粉业务 二零二零年，集团之核心业务自家品牌配方奶粉持续稳健增长，整体销售额为人民币6,926.4百万元，同比增长人民币903.0百万元或15.0%。集团相信，销售额增长主要得益于：(i)集团推行有效之战略计划，不断完善产业链，持续提高上游营运效益及产品质量；(ii)坚持多品牌战略，不断改善产品组合，迎合市场对于高端产品日益增长之需求；及(iii)坚持拥抱母婴渠道，以高频次高质量终端活动赋能渠道，实现品牌方与渠道共生共赢。 (a)自家品牌配方牛奶粉 二零二零年，自家品牌配方牛奶粉之销售额为人民币3,820.2百万元，同比增长人民币653.0百万元或20.6%。经过二零二零年年中业务单元整合，集团拥有海普诺凯1897、能立多及美纳多三个业务单元，各具不同配方、奶源、价格带及目标消费群体。各业务单元有其独立之愿景及营销战略。 在众业务单元中，集团专注于超高端市场之海普诺凯1897业务单元（旗下拥有海普诺凯荷致、海普诺凯萃护及悠蓝（「海普诺凯1897系列」））于二零二零年录得销售额为人民币2,697.6百万元，同比增长人民币931.4百万元或52.7%，为集团增长最快之业务单元。 回顾年度内，为扩充配方奶粉产品组合及目标消费群体，集团能立多业务单元及美纳多业务单元分别推出了由荷兰和新西兰原装进口之孕产妇妈妈配方粉及儿童配方粉（第4阶段）。二零二零年九月，有机婴幼儿配方品牌悠蓝换新升级，全国战略合作伙伴峰会同期召开。 通过以上各方面之努力，集团旗下所有自家品牌配方牛奶粉之品牌影响力及消费者认知度日渐提升，这也是为日后集团配方牛奶粉业务稳健高增长而蓄能。 (b)自家品牌配方羊奶粉 于二零二零年，自家品牌配方羊奶粉之销售额为人民币3,106.2百万元，同比增长人民币250.0百万元或8.8%。中国及海外市场分别录得销售额人民币2,818.4百万元及人民币287.8百万元，分别占90.7%及9.3%。集团自家品牌配方羊奶粉全部于荷兰生产，并于全球66个国家及地区进行营销。根据尼尔森(Nielsen)数据，集团配方羊奶粉之销售额于二零一八年至二零二零年连续三年占中国婴幼儿配方羊奶粉总进口量超过60%。集团于中国之自家品牌配方羊奶粉均由佳贝艾特业务单元经营，该业务单元下拥有针对婴幼儿配方奶粉佳贝艾特悦白及佳贝艾特悠装、针对幼童之配方奶粉佳贝艾特睛滢、针对孕产妇之配方奶粉佳贝艾特妈妈粉、以及针对3岁以上及成人之佳贝艾特营嘉系列配方羊奶粉。 中国市场 回顾年度内，受疫情影响，集团配方羊奶粉产品所覆盖渠道遭受若干干扰，由于进行营销活动及向顾客提供面授教育服务时受到掣肘，因而造成零售市场价盘紊乱，尤其是封城期间，部分母婴店须暂时停业，新客开发乏力。为应对零售市场之挑战，二零二零年年中，佳贝艾特业务单元快速调整策略，重新整顿渠道，一方面通过提升产品追踪体系，加强产品内码保护，成立市场巡查小组等方式严防恶性窜货现象及跨地区销售其产品；另一方面主动配合经销商合作优化产品库存，实施严格之奖惩机制，从而提升其渠道管理能力。截至本公告日期，渠道整改行动取得了实质性之成果，市场价格渐趋稳定，存货及零售终端销售水平亦回复正常。 面对业内竞争白热化，为更有效地开拓新客和管理会员生命周期，于二零二零年年底，佳贝艾特业务单元全面启动数字化云码项目，对渠道营运及会员精准营销系统进行了升级，用数字化方式为会员提供更好之服务，从而拉长消费生命周期，深挖单客价值。集团相信该等措施将有效赋能渠道，帮助门店提升整体营运。 海外市场 除中国、欧洲、美国、中东、独立国家联合体及巴西市场外，尽管二零二零年度之发展受到疫情不利影响，集团仍然成功将版图扩张至其他国家，尤其是经过两年准备工作，进军墨西哥。佳贝艾特现时于墨西哥建有线上及线下渠道。佳贝艾特亦透过不同分销商于南韩（于二零二零年年初推出）、柬埔寨及南非有售。此外，佳贝艾特于中东等海外市场之认受性日益提高，并于海湾地区获颁二零二零年年度产品殊荣。 深耕行业逾十年，佳贝艾特婴幼儿配方奶粉已成功卡位消费者心智，并保持其核心竞争优势。采购力、产品力、传播力、服务力、组织力和销售力，合力形成了佳贝艾特强大之品牌力。佳贝艾特通过多维度赋能渠道，相信在坚持维护合作伙伴利益之前提下，实现可持续之长远收益。 营养品业务 集团的愿景是成为全球最受信赖的配方奶粉及营养健康公司，基于澳优「黄金十年」发展战略的目标，集团已从婴配出发，延展到全生命周期的营养呵护，并以稳扎稳打的步伐在营养健康领域展开集团的布局。 因受疫情影响，大众对提升免疫力的需求得以加强，带动了集团营养品业务增长，并冲抵了澳洲海淘、代购业务普遍下降带来的负面影响。于二零二零年度，营养品的销售额为人民币142.3百万元，较二零一九年度增加人民币23.6百万元或19.9%。 二零二零年度，集团在营养品领域之前开展的基础性工作基础上推出一系列孩童以及成人营养产品。如利用集团在益生菌科研、生产方面的优势，年内成功加大于澳洲以及国内益生菌品牌业务。Nutrition Care(NC)陆续上市NC舒鼻益生菌及NC蔓越莓益生菌，形成新品营销套路打法，新品表现符合预期。二零二零年上半年，NC再次受邀参加在上海举办的第三届中国国际进口博览会，设立独立展位连续三年参展，其品牌实力受到了主流电商渠道及公众认可。集团二零一九年收购的澳洲AUNULIFE（爱益森）益生菌品牌其一产品亦于二零二零年下半年在中国大陆上市销售。 基于集团在乳制品研究及开发（「研发」）及原料方面的优势，二零二零年推出了提升免疫力产品—优贺普乳铁蛋白乳粉以及合力素乳铁蛋白乳粉等新营养品。集团自有两款注册类保健食品，已完成一款批号延续覆证工作，另一款批号覆证工作正按照相关程序推进中。 特殊医学用途食品（「特医食品」）的研发管线顺利推进。集团在台湾地区获准了首个全营养特医食品；集团研发的中国湖南省首个无乳糖婴儿特医食品，已通过了国家相关部门的现场核查；基于自主知识产权的羊乳特医食品及特定疾病型特殊医学营养品研发亦取得突破，其中两个普通成人全营养配方食品已提交注册申请。 在核心原料方面，集团去年投资了包括锦旗生物集团(BioFlag International Corporation)（前称Genlac Biotech International Corporation）等高科技平台，这些公司均拥有益生菌及营养品原料研发和生产制造的能力，为集团的供应链端提供坚强保障和支持。于二零二零年度，集团加大了益生菌资源的挖掘，建立中国母乳、南方牧区、植物发酵等不同来源的系列益生菌种库，并已初步取得多株具有开发潜力的益生菌种资源，为公司益生菌事业的持续发展奠定基础。集团亦加强了与北京大学、江南大学、中南大学、荷兰瓦赫宁恩大学等及其他高等学院达成战略合作；江南大学校长、中国工程院院士陈卫教授于集团建立院士工作站，将能为集团全面提升益生菌、营养品等的综合研发实力和发展能力奠定更好基础。 二零二零年度，集团通过与中国大陆及台湾顶级高校、医院合作，成功开发出以百万华人基因数据为基础的华人专属精准营养基因芯片PNA，并在此基础上搭建了儿童成长和产妇体重管理两个个性化营养服务与管理平台，以更好为消费者提供个性化的营养解决方案，并为门店赋能，以更个性化地为本地消费者提供营养健康服务。目前该业务已处于试运行阶段。 集团相信，未来将会是中国营养产业发展最重要的时刻，婴配奶粉的品牌集中度将会不断提升，保健食品、特殊医学用途配方食品等食品营养产业将进一步发展，优质化、个性化、便捷化、智能化的营养健康服务将步入寻常百姓家。公司将继续以科学为本，与时俱进，从婴幼儿营养不断发展到学童以及成人营养，务实地推动集团营养品以及营养服务业务的未来发展，为消费者的成长与健康作出更大的贡献。 私人品牌及其他业务 于二零二零年度，以原设备生产方式生产配方奶粉产品（「私人品牌」）及其他业务之销售额增加54.4%至人民币917.1百万元，占集团总收入11.5%（二零一九年度：8.8%）。销售额增加主要是由于为满足内部生产需要，在加工相关成份时增加消耗鲜奶（尤其是羊奶），令商品贸易增加。尽管私人品牌业务在回顾年度内亦受到疫情不利影响，惟在历时约两年之业务重整后亦成功大幅扭亏，收入增长3.6%（二零一九年度：下跌40.3%），经营利润亦有所改善。 业务展望: 育龄女性人口持续减少，结婚及生育意欲下降，尤其是在公司的主要市场中国，预料未来数年新生儿数目将会减少。此外，预期疫情至少于二零二一年将继续对全球经济以及一般旅游及消费行为造成不利影响。然而，公司已制订种种策略，包括建立世界级上游设施；建有完善分销网络，尤其是中国的母婴店渠道；拥有雄厚研发实力及多元化产品组合，覆盖消费者各个年龄层；其羊奶类产品地位独一无二，预料市场增长率将会提高；而最重要的是管理团队全面可靠，往绩辉煌，因此，公司仍然对其未来发展感到合理乐观。 公司认为能否确保关键原材料为业内配方奶粉产品的至关重要成功因素之一，尤其是对开发羊奶及有机相关产品。公司将继续制订长远计划及策略，包括与业内尖子合作及进一步投资，以确保集团产品时刻保持最高质量标准，以及拥有足够原材料及资源满足市场需要及支持长期增长。 市场方面，公司将继续投资于市场，通过合并创新的高频优质线下及在线营销活动，进一步提高品牌权益，尤其是集团两大星级品牌佳贝艾特及海普诺凯荷致的品牌权益。依托品牌拉动和渠道驱动的战略，公司将继续向其各个渠道及终端顾客提供精准营销、持续培训及增值服务，提升品牌于一线城市的知名度，同时增强下线城市的增长动力及市场渗透。公司亦将继续增强渠道管理能力，逐步扩大销售点。疫情已改变许多人的消费行为及生活模式，公司将会继续发掘不同机会，壮大其分销渠道，进而维持其市场份额增长。 于二零二零年，中国政府颁布征求意见稿，包括多项进一步加强对婴幼儿配方奶粉的规管及质量标准措施。有关标准预期于二零二三年生效。公司将致力确保妥善规划并划拨足够资源符合新法规。 |
资料来源于上市公司财务报表
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