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| 志高控股有限公司, 00449.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
李兴浩 |
| 发行股本(股) |
8,434,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.01 |
| 行业分类 |
家用电器 |
| 公司业务 |
公司及其附属公司（“集团”）的主要业务为空调产品之设计、开发、制造及销售。 全年业绩: 于截至2018年12月31日止年度，集团总收益约为人民币9,169.5百万元（2017年：人民币10,736.5百万元），较2017年同期减少人民币1,567.0百万元或14.6%。收益减少主要是由于全球经济状况恶化，尤其是2018年下半年。 集团于截至2018年12月31日止年度录得毛利人民币1,178.9百万元（2017年：人民币1,716.3百万元），减少人民币537.4百万元或31.3%。集团的毛利率由2017年的16.0%恶化至截至2018年12月31日止年度的12.9%。 业务回顾: 于2018年上半年，中国空调产品于三四线市场越见普及，需求亦持续增加，而国内消费者对空调产品的需求及选择亦较昔日更细化，空调厂商乘势开拓新网路用户端和终端市场，通过相关促销活动及品牌度等手段，保持空调产品国内市场的增长态势，使得销售同比上年增长。然而，由于炎热天气没有广泛出现，以及因购买限制令中国房地产市场表现未如预期，此两项重要因素均导致空调产品市场的增长减慢。然而进入2018下半年后，空调产品市场年初的利好经营环境出现逆转。由于国家房地产政策持续控制，加上中美两国之间贸易磨擦的不明朗影响，令消费者及客户对市场不看好，消费意欲及下单计划也骤然变得谨慎及保守，导致市场经济呈现下降。由于市场气氛转差，空调行业竞争也逐渐变得激烈，对空调产品价格也造成压力，而导致全年销售同比略有下滑。 基于2018年经营环境大幅上落的情况，集团国内销售团队采取灵活的经营策略，继续坚持「月月有促销、周周有活动」，通过促销活动降低库存，拉动销售。集团亦努力开拓新的网路用户端和终端市场，同时开启新的零售市场。集团于报告期内，为了提升销售，在国内局部地区进行网批试点的策略。 至于出口方面，根据市场资料显示，2018年中国空调整体市场的产品出口量及出口金额均有同比增长。 于截至2018年12月31日止年度，由于人工成本、原材料成本及物流成本的连续攀升，导致集团空调产品出口销售价格的上涨，销售价格的上涨给销售规模的增长带来一定阻力。另外，空调产品对于原材料依赖严重。国内原材料价格的上涨，也加大了企业的经营风险和压力。此外，空调产品结构的变化、企业间的低价竞争等因素亦造成了出口均价的下滑，成本上涨而出口价格下跌，空调出口企业的利润空间被进一步压缩。 进入2018年以来，人民币汇率的波动给出口企业带来了更多挑战。从短期看，人民币贬值（汇率下降）给家用空调出口带来一定的价格优势，在短期内可以提升家用空调出口的利润空间，增强产品的国际竞争力，从而在一定程度上扩大产品的出口量，出口订单或将有所提升。但从长期看，人民币持续贬值会增加出口企业的议价压力，不利于企业的长远规划；会造成海外进口商的成本上升。 此外，报告期内出口地区的不明朗，其中如中东政局变动等也阻碍了当地市场的发展，导致出口至该区域空调产品数量同比下降。 集团在出口采取的主要经营策略包括了(1)利润优先，兼顾规模。快速调整价格策略，适当裁减亏损订单，特别加强了低价区域订单的控制；(2)强化产品，持续投入。集团推出全新系列产品的销售占比明显提升，根据各个国家市场的不同消费习惯以及能效要求，集团于2018年持续加大了对变频技术的研发投入、加快环保冷媒产品研发速度，开发出了针对不同市场的更加适合的产品；(3)优化布局，确保重点。及时调整行销策略及调整市场布局，保持拉丁美洲和北美市场销售；(4)提升品牌，促进发展。加大自主品牌产品多元化的发展，提升品牌影响力，进而带动毛利的提升和原设备制造(OEM)品牌的销售；及(5)强化内功，加强管理。集团一直视品质为企业的生命线，打造世界一流品质是集团的目标，近几年，通过生产系统发力以及产品品质体系的完善，集团的产品品质得到了全面的提升。 2018年整个年度，集团的商用空调分部持续保持良好的表现，不管从产品销量及销售金额，产品平均单价，产品利润各方面都取得可人的增长，为集团截至2018年12月31日止年度的业绩作出了良好的贡献。 业务展望: 鉴于2019年市场行情的不稳定性及贸易战的持续影响，集团国内销售团队对2019年市场销售目标进行小幅度的下调，从结构及成本来完善销售，提升平均价格和毛利空间。 为了应对依然不是很明朗的2019年市场经济，集团已经进行了内部改革，其中比如成立六大利润中心事业部，对产品与研发以及内部管理等均打破以往惯性「陋习」，包括经营战略以及成本的优化等等，从而提升团队及客户信心，一切以业绩来证明。 至于海外市场方面，集团预期局部贸易风险仍然存在，中美贸易战的关税政策调整，对中国空调生产企业有一定的负面影响。然而中国是空调产业的全球制造中心，预期中国空调产业并不会因为此次贸易摩擦而出现地位的摇摆，国产品牌无论是在技术、产品还是在市场、管道、制造上都拥有全面的优势。随着中美贸易摩擦展开，也给汇率的波动带来很大的不确定性。自2019年初起，人民币呈升值趋势，这将让空调出口企业压力增大。 为了应对以上种种，集团在海外方面，将加强研发投入，在节能环保成技术发展趋势下、集团将重点放在未来空调产品的标准化、智慧化、定制化。另外，在宏观需求不断改变下，集团将在从传统的产能输出、外汇创收、贴牌代工模式向着自主品牌推广、技术创新、本土化适应等等方向升级。 于2018年12月31日，集团概无重大投资或购入资本资产的计划，惟将密切关注市场发展动态，探讨与国内外各大知名企业进行潜在的业务合作机会。 |
资料来源于上市公司财务报表
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