內銀股

 

 
 
 
 專家評論
2025-07-11　中國銀行(03988)、工商銀行(01398)、建設銀行(00939)及郵儲銀行(01658)H股今日(11日)又破頂，高息及中特估因素，加上內地國債息太低，令內銀股呢類穩陣收息慨股份升唔停，依家息率已落到5厘水平，未來會去到咩位置？ 元宇證券基金投資總監林嘉麒指，如果用內銀股息比較返內地投資回報，兩者相差4厘至4.5厘，內地國債息太低，加上造定存幾乎冇乜息，內地資金就開始向外搵出路，可能因為內銀股穩陣，又或者搵唔到更好慨板塊投資，係「好過冇」慨諗法下投資內銀股，但值得留意係，內銀股過去只係每年派1次中期息，今年就派兩次，就算息率回報唔夠以前高，仍會吸引資金流入。 KK續指，市場未必可以用過去10年數據，評估依家息率去到邊個水平就會回落，原因係內地從未試過維持低息咁耐，佢又相信，內銀股估值會被推高返，變相推低依家慨息率回報，唔排除會落到4厘。
2025-07-10　美國昨晚(9日)繼續派「新關稅信」，涉及8個國家，其中，巴西貨品面臨50%慨高關稅，值得留意係，由於因為市場仍沉浸係「Taco交易」(Taco Trade)之中，美股3大指數昨晚全線升，反而對港股影響更大，恆生指數連日係24000關掙扎，若Taco Trade持續，港股係咪好難收復24000關？ 金馬資本交易策略師蘇沛豐指，自3月開始，恆指向上已有阻力，而過去兩個月都企唔穩24000關，主要係美國關稅政策對內地經濟有較大潛在影響，例如美國早前同越南傾掂數，但考慮到越南可以幫中國貨品「洗產地」避關稅，美國就出招防中國貨品避關稅，佢認為，即使中美談判未來有新進展，都好難消除分歧，對中國出口仍有影響。 港股方面，Daniel指，科技股炒完DeepSeek概念，就冇新催化劑推動股價向上，導致科技指數跑輸恆指。佢又話，近期恆指反彈係受內銀股呢類舊經濟股帶動，若新經濟股唔發力，相信恆指好難向上突破。
2025-06-26　中美雙方重啟貿易談判並達成貿易框架共識，港股6月2日於22,668點見底反彈，由低位至高位計，前後8個交易日內反彈近1,771點，於6月11日升至高見24,439點。然而，港股欠缺進一步的上升催化劑，恆指在高位開始上升乏力，隨後以色列與伊朗開戰，中東緊張局勢迅速升溫，加上鮑威爾「放鷹」表示 「沒必要急於減息」，恆指於上周四(19日)跌至低見23,185點，由高位至低位計跌1,254點。 伊朗拒絕投降，投資者開始擔憂美國可能直接捲入中東衝突，然而美國總統特朗普暗示暫緩對伊朗的攻擊行動，紓緩市場的緊張情緒，港股於上周五(20日)反彈近300點，恆指高見23,538點，到達筆者提及的短期造淡區域。 美國周日(22日)突然出手，空襲伊朗核設施，中東緊局勢急速升溫，港股本周一(23日)開市回落裂口低開近200點後，出奇地很快在23,272點見底急升，面對這種應跌不跌的反常情況，筆者當時的反應是聰明資金可能掌握筆者未知的消息炒上，淡倉隨即離場。隨後油價不但沒有因為美伊緊張局勢升溫爆升，相反越跌越有，港股亦越升越勁，最終恆指在本周一(23日)反常地回升158點，陽燭收市升穿上周五(20日)23,538點高位，出現技術轉好跡象。 美軍轟炸伊朗核設施，伊朗威脅要封鎖石油樞紐霍爾木茲海峽，並且報復向卡塔爾美軍基地發射導彈，油價卻反常地越跌越急，事後發現伊朗核設施未被完全摧毀，濃縮鈾更早已被轉移，特朗普更表示美軍無人傷亡，明顯是美伊事前已傾掂數，聰明資金早已發現美伊衝突未必如市場想像般嚴重，早著先機，沽油離場。隨著美國總統特朗普於本周一(23日)晚突然宣稱伊朗和以色列宣布正式停火後，美股回升，環球股市急彈，帶動港股於本周二(24日)持續升勢再升487點，逼近24,200點水平。 以伊停火、油價大跌、通脹威脅大減，聯儲局主席鮑威爾表態不排除提前減息可能，美匯急插、人仔回升，中港股市起飛，恆指本周三(25日)升至高見24,533點，比起本周一(23日)的「假」恐慌低位23,272點，升1,015點。 港元弱勢，加上多間公司配股集資，港股市急升後似有獲利回吐跡象，日台股市本周四(26日)續升，但港股受壓回落，筆者傾向炒股不炒市，高追近期明顯跑贏大市的內銀股，可考慮小注Long Call 7月8.5行使價的建設銀行(00939)。
2025-06-19　困擾全球金融市場及拖延經濟復甦的貿易戰在「六絕月」確實有「停戰」的跡象，但可能是「六絕月」效應的關係，即使港股曾一度升至24,439點的近三個月高位，但投資者在本月的投資取向仍較為保守，不敢急攻，因而令港股的節奏在本月顯然有點放緩。 當投資者只著眼於貿易戰的變化或狂人特朗普下一步的政策之際，久違了的中東戰火突然在上周末重燃起來，受以色列與伊朗衝突升級影響，近期走勢較為穩健的道指曾一度跌近42,000點水平，而港股在本周初開局時，走勢尚算有所交代，仍死守在24,000點水平。可惜，外圍政局不穩，國內救市政策無新動向，加上A股走勢較為反覆向下，港股在苦無支持下，終於呈現久守必失的格局，除24,000點終於失守外，連一向穩固的20天線(即23,717點)亦跌穿；儘管如此，幸好港股調整的成交不足2,000億元，是近兩周新低，現階段可用「大漲小回」來形容。 值得一提的是，南下北水在昨日(18日)合計淨流入12.42億元，較上日大幅減少80.3%，是6月13日之後新低，北水交易成交額佔香港市場成交額由上日的28.16%減至26.48%。即使是新低，但北水仍是連續第16日淨流入，累計淨流入732.54億元，對上一次連續16日淨流入已是今年1月。而港股在「六絕月」顯然較為「偏靜」的原因，相信亦與北水力度轉弱有關，北水截至昨日(18日)累計流入436.72億元，按月減少4.26%，暫是連續第二個月減少，淨流入金額是2024年9月後的新低，但慶幸仍保持連續第24個月淨流入。 筆者認為，港股升穿24,000點後，後勁不繼，沽盤亦相繼湧現。出現此現象，相信可能是因為港股正踏入月結、季結、半年結所致，如以季結來看，截至昨日(18日)仍有逾500點升幅；而用半年結來計算，截至昨日(18日)則有逾3,700點升幅；此升幅相信可用「冠絕全球」來形容，而部分走勢較為滯後及較為慢熱的股份，如港交所(00388)，以及一眾內銀股如建設銀行(00939)、農業銀行(01288)及內險股如中國人壽(2628)、中國平安(2318)等，均在「六絕月」創下52周新高。 這令投資者想起，是否連一向走勢較為落後的股份也相繼「追落後」，因而令港股是否存在進入調整期的可能性；而科技領頭股，在本月亦顯然只能在高位徘徊，未有明確方向，因而令港股一達心理關口(即24,000點)，投資者便開始減持倉位，持盈保泰，形成沽盤湧現，亦屬人之常情；而在內地股票市場走勢欠缺方向，美股受制中東戰火的變化下，令港股走勢顯然增添一份不明朗。 美國聯儲局剛宣布維持利率於4.25至4.5厘不變，市場保持觀望態度，而隨著狂人特朗普定下的90天關稅寬限期快將結束，狂人會否又發動新一輪貿易戰或有其他新搞作，因而令全球金融市場籠罩著一股不明朗因素。踏入下周，適逢港股進入三期結算周期，相信走勢更為反覆及拉鋸，建議投資者先以23,300點作防守區間，待踏入七月才可能有較明朗的方向。
 
 評語
2024-11-27　美銀證券發表研究報告指，內銀板塊明年的五大投資主題分別為信貸提升隨著內地刺激措施雙雙加速；盈利率持續倒退，惟下行空間收窄；非利息收入或會從高基數下滑；資金質素風險可控，地方政府債務置換有助於改善情況；以及國營內銀有望獲注資。該行亦提到，其內銀首選為建行和工行，認為當內地市場復蘇時，可能是明年中或下半年，內銀作為一個行業會跑輸大市，而如招商銀行等提升型內銀有望跑贏國有銀行。
 
2024-11-30　美銀證券發表研究報告指，內銀板塊明年的五大投資主題分別為信貸提升隨著內地刺激措施雙雙加速；盈息口持續倒退，惟下行空間收窄；非利息收入或會從高基數回落；資金質素風險可控，地方政府債務置換有助於改善情況；以及國營內銀有望獲注資。該行亦提到，其內銀首選為建行和工行，指出當內地市場復蘇時，可能是明年中或下半年，內銀作為一個行業會跑輸大市，而如招商銀行等提升型內銀有望跑贏國有銀行。
 
2024-12-02　美銀證券發表研究報告指，內銀板塊明年的五大投資主題分別為信貸提升隨著內地刺激措施雙雙加速；盈利率持續倒退，惟下行空間收窄；非利息收入或會從高基數下滑；資金質素風險可控，地方政府債務置換有助於改善情況；以及國營內銀有望獲注資。該行亦提到，其內銀首選為建行和工行，指出當內地市場復蘇時，可能是明年中或下半年，內銀作為一個行業會跑輸大市，而如招商銀行等提升型內銀有望跑贏國有銀行。
 
2024-12-25　內銀股普漲，交通銀行漲２．１２％，農業銀行漲２．０９％，重慶農村商業銀行漲２．０５％，中國銀行漲１．８０％。消息面上，光大證券直言，銀行板塊受到政策面的支撐，如ＬＰＲ維持不變，有利於銀行淨息差，國務院和國資委促進央企強化市值管理工作，特別關注長期破淨的上市公司。這些政策對銀行股產生積極影響，尤其是對長期破淨的銀行公司。
 
2024-12-25　聖誕長假期臨近，投資氣氛有所轉淡，港股平安夜僅半日市，恆指開市微升後重上２萬點，收報２０,０９８點，升２１５點，成交８４６億元。四大內銀繼續受資產追捧，同創盤中新高，收市工行報５．１５元，升１．３８％，建行接近高位收，報６．４９元，升１．４１％，農行升２．０９％，收報４．３９元，中行升１．８％，收報３．９６元。
 
2024-12-25　２０２４年１２月２４日，港股內銀股集體走強，其中，農業銀行漲超３％創歷史新高，交通銀行漲超３％創歷史新高，中信銀行漲超３％創歷史新高，工商銀行漲超２％創歷史新高，中國銀行漲超２％創歷史新高，建設銀行漲超１％創歷史新高。
 
 
 
 最大升／跌項目 顯示所有圖表 
 
 指數/價格
名稱 最後更新 指數/價格 變動 變動 %
建設銀行 05-08 10:21 5.27 ▲ 5.27 ▲ ∞%
中信銀行 05-08 10:23 4.67 ▲ 4.67 ▲ ∞%
工商銀行 05-08 10:35 4.34 ▲ 4.34 ▲ ∞%
交通銀行 05-08 11:19 5.76 ▲ 5.76 ▲ ∞%
招商銀行 05-08 11:22 36 ▲ 36 ▲ ∞%
中國銀行 05-08 11:24 3.6 ▲ 3.6 ▲ ∞%
民生銀行 05-08 10:54 2.87 ▲ 2.87 ▲ ∞%
農業銀行 05-08 10:32 3.59 ▲ 3.59 ▲ ∞%
重慶農村商業銀行 05-08 11:21 3.41 ▲ 3.41 ▲ ∞%
中國光大銀行 05-08 11:28 2.43 ▲ 2.43 ▲ ∞%
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 公司評級
日期 證券商 公司名稱 評級 目標價
06-26 高盛  中國銀行 買入4.83
06-23 瑞銀  中信銀行 買入9
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 基本資料
公司名稱 買賣單位 市盈率 市帳率 每股盈利 每股派息
建設銀行 1000 3.24 0.4023 1.436 0.4385
中信銀行 1000 2.64 0.3182 1.3922 0.3575
農業銀行 1000 3.81 0.4374 0.7893 0.2531
工商銀行 1000 3.56 0.3879 1.0743 0.3359
民生銀行 500 3.36 0.1948 0.7893 0.2368
交通銀行 1000 3.86 0.391 1.2606 0.4111
重慶農村商業銀行 1000 2.94 0.3424 1.0304 0.3163
招商銀行 500 4.41 0.7613 6.1716 2.1617
中國銀行 1000 3.67 0.3799 0.8112 0.2591
中國光大銀行 1000 3.41 0.2451 0.6796 0.1896
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 公司業績 - 已發佈
日期 公司名稱 營業額* 盈利* % 股息 (仙)
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