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泡泡瑪特強勢 追Call(17135) @ 2025-08-07T Back Hot News
Keyword:泡泡瑪特
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大摩又表示,投資者傾向預測泡泡瑪特熱門IP的上限,但更具價值的是成功IP背後公司平台的能力,此為泡泡瑪特關鍵的長期投資邏輯。「IP的成功難以預測,但泡泡瑪特是能夠讓其發生的公司」,該行相信泡泡瑪特的價值不局限於其擁有的IP,而相關價值則被市場低估。泡泡瑪特昨急升7.9%,收市報277元。
9992大行報告|泡泡瑪特升近6%破頂 大摩稱平台價值被低估 最新目標價較現價高近3成
大摩指投資者往往會估計泡泡瑪特頂級IP的增長上限,但該行認為,公司在這些IP成功背後的平台能力更具價值,認為這是泡泡瑪特的長期投資核心論點。僅兩年前,LABUBU僅占集團銷售的6%,而CRYBABY和TWINKLE TWINKLE尚未起步。如今,LABUBU已享譽全球,CRYBABY和TWINKLE TWINKLE也獲得了強烈關注。其IP的成功看似不可預測,但泡泡瑪特是能夠實現成功的公司,該行認為泡泡瑪特內在價值遠超其擁有的IP,此點被市場低估,泡泡瑪特仍是該行的首選。大摩維持泡泡瑪特「增持」評級及目標價365元,相當於預測今年市盈率46倍。
綜合所述,大摩認為,泡泡瑪特當前的回調提供了入場良機,維持"增持"評級和365港元目標價,對應2025年預期市盈率46倍。大摩設定了三種情景:
泡泡瑪特早盤漲近6% 大摩維持其「增持」評級
該行認為泡泡瑪特的平台價值可能被低估,指公司目前有四個區域銷售產品,但其自有IP主要來源於大中華區,例外是來自泰國的CRYBABY和美國的PEACH RIOT。該行認為泡泡瑪特有很大潛力挖掘美國、歐洲、日本和東南亞的豐富藝術資源。該行預計未來三至五年,泡泡瑪特的IP和產品組合將更具文化多樣性。大摩指投資者往往會估計泡泡瑪特頂級IP的增長上限,但該行認為,公司在這些IP成功背後的平台能力更具價值,認為這是泡泡瑪特的長期投資核心論點。(WL/DA)
大摩研究報告指出,在投資者憂慮泡泡瑪特在LABUBU熱潮後勢頭放緩之際,新IP產品線表現強勁,產品頻頻斷貨並非需求疲弱,而是供應瓶頸突顯的價值體現,吁不要錯失泡泡瑪特回調入市時機。
GABUBU效應LADYGAGA大摩歷史新高泡泡瑪特玩到變
泡泡瑪特曾漲6%再創新高 市值逼4000億 大摩睇好平台價值
大摩指出,泡泡瑪特的成功在於其平台能力而非單一IP。除了 LABUBU之外,新興IP同樣表現強勁,預計TWINKLE TWINKLE將成為2025年及以後的重要收入貢獻者,CRYBABY也有巨大潛力推動銷售增長。

 

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