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標普：恆生（11）信貸風險續升，惟強大資本實力可應對挑戰 @ 2025-08-04T

Keyword：恆生

Concept：恆生半年

受本港商業房地產資產質素惡化拖累，恆生銀行（００１１．ＨＫ）今年６月底不良貸款率升至６．６９％，較去年１２月底的６．１２％進一步惡化。高盛及花旗表示，恆生香港商業房地產不良貸款率升至約２０％，較去年底１５％為高。恆生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵表示，現時導致商業房地產承壓的因素不會在短期內消失，料壓力將在下半年維持，預計不良貸款率有機會再升。

恆生銀行港元定期存款年利率｜每日更新｜恆生銀行最高６．０厘，存款期限涵蓋１星期至６個月，存款額１萬元起。

恆生銀行(０００１１．ＨＫ)

恆生銀行維持港元最優惠利率於５．２５厘

香港文匯報訊（記者岑健樂）恆生銀行今日中午公布直至今年６月３０日止的中期業績。其中，營業收入淨額為１６１．１４億元，按年下跌１４．９％。純利為６８．８億元，按年下跌３０％。每股盈利３．３４元。每股派第二次中期息１．３元。２０２５年上半年合計，恆生銀行每股派息合共為２．６元，較去年同期高出８％。另一方面，恆生銀行宣布，擬展開最多３０億元的股份回購。

受商業貸款拖累，恆生銀行（００１１）昨日（３０日）績後插水。瑞銀研究報告指，恆生銀行上半年淨利潤按年跌３４．６％至６２．８５億港元，顯著低於瑞銀及市場預期。雖然收入及撥備前營業利潤(ＰＰＯＰ)略勝預期，但減值撥備大幅增加，導致盈利不及預期。盡管ＨＩＢＯＲ下降，收入仍按年增長２．７％，當中非利息收入升３４％可抵消淨利息收入下跌７．４％。營運支出僅按年微增１％，反映良好成本管控，推動撥備前營業利潤增長３．９％。但減值撥備大增２．３倍，信用成本達１１８個基點，創歷史新高。恆生宣布於６個月內完成３０億港元股份回購計劃，符合瑞銀預期。

恆生銀行不良貸款增至６．６９％，績後插水逾７％。(資料圖片)

高盛指，恆生銀行今年上半年淨利潤低於該行預期，主要因信貸成本上升，抵消了高於預期的ＰＰＯＰ，匯控ＰＰＯＰ超預期６％，受非利息收入帶動的收入表現強勁，以及低於預期的營運支出所推動。受香港商業地產損失影響，信貸成本上升至較高水平(超過１００個基點)。該行指恆生上半年信貸成本較預期高出６６％，達到１１８個基點，恆生管理層預計半年信貸成本速度將持續至今年下半年。盡管如此，該行預計香港房地產市場將處於緩慢復蘇模式，因此預計恆生於今年下半年、２０２６年及２０２７年的信貸成本分別為９０個基點、６０個基點及３５個基點。該行下調對恆生今年每股盈利預測１０％，但上調對其２０２６年及２０２７年每股盈利預測各６％及１０％，目標價由１１４元升至１１８元，維持「中性」評級。

成立於２００７年５月的恆生銀行（中國）有限公司，是恆生銀行旗下內地全資附屬機構。今年４月恆生（中國）宣布連串高層變動，包括原任副董事長兼行長的宋躍升離任，調回匯豐集團；吳威獲委任為恆生（中國）執行董事兼行長；恆生銀行策略及企業發展總監兼行政總裁辦公室主任李文龍，則出任恆生（中國）副董事長。

財經｜恆生銀行(０００１１)中期盈利倒退三成

花旗發表報告指出，根據恆生銀行(０００１１．ＨＫ)

早前有報道指，香港銀行有意設立「壞賬銀行」，恆生銀行(０００１１)執行董事兼行政總裁施穎茵於記者會表示，該行無計劃成立「壞賬銀行」。《彭博》早前引消息人士指，包括恆生銀行及交通銀行等多間銀行，與．．．

恆生(０００１１)今年６月底不良貸款率６．６９％，由去年１２月底６．１２％上升。恆生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵表示，各因素依然存在不確定性，故不良貸款率有機會再上升。

恆生銀行上半年不良貸款比率６．６９％，較去年底高０．５７個百分點，較去年同期就高１．３７個百分點；預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥增加３３．６億元，升至４８．６億元，其中２５．４億元來自香港商業房地產。行政總裁施穎茵表示，上半年面對不少挑戰，特別是商業房地產市場面對壓力，供過於求情況持續令資產價格受壓，中小企及房地產客戶經營艱難，集團仍全力支持，但亦要平衡股東長遠利益及可持續，需要審慎管理風險及未雨綢繆，因此增加撥備。她重申，集團資本雄厚，基礎業務穩固，可應對挑戰，撥備亦無影響派息，又重申抵押品連同撥備較不良資產超過１００％。她提到，不排除下半年要再做撥備，但近日見到市場氣氛及住宅市場好轉，估計利息未來仍向下，整體壓力紓緩，對香港長遠發展保持樂觀。

另外，花旗發表報告指，根據恆生銀行上半年業績，將２０２５財年每股盈利預測下調２４％，主要受信貸成本上升及因ＨＩＢＯＲ預期降低導致的淨利息收入減少。同時，花旗將恆生銀行２０２６財年至２０２７財年每股盈利預測上調１％，主要由於宣布的３０億港元股份回購、較佳的非利息收入及較低的營運支出，但部分被更保守的信貸成本假設抵銷。

本港商業地產持續疲弱，成本地銀行信貸的最大風險。匯豐控股(００５)及旗下恆生銀行(０１１)昨齊齊交出遜市場預期的中期成績表，當中恆生的不良貸款比率連續３個半年度明顯攀升，今年中錄６．６９％，撥備達４８．６１億元，按年急升２．２倍，當中５２％或２５．４億元來自香港商業房地產。恆生昨放榜後股價插水，收市報１１３．８元，大跌９．１元或７．４％，為２０２２年２月後近３年半最大單日跌幅。

【有線新聞】恆生銀行中期少賺３成，計劃展開最多３０億元的股份回購。

恆生銀行上半年按年少賺三成。截至六月底止，上半年純利６８．８億元，派第二次中期息１．３元。公司並宣布回購最多３０億元股份。期內淨利息收入按年下跌百分之７．３，至１４３．３億元，淨利息收益率按年下跌３０個基點，至百分之１．９９。淨息差收窄１６個基點，至百分之１．６７。集團表示，市場不確定性持續，貿易關稅的威脅，持續利率高企，以及商業房地產市場長期低迷，因此增加撥備，預期信貸損失達４８．６億元，拖低期內業績表現。行政總裁施穎茵表示，資本市場出現初步復蘇，住宅房地產亦有好轉跡象。將繼續審慎管理風險，對香港長遠增長前景審慎樂觀。

近年來，恆生銀行（００１１．ＨＫ）的不良貸款率（ＮＯＮ-ＰＥＲＦＯＲＭＩＮＧＬＯＡＮＲＡＴＩＯ, ＮＰＬＲＡＴＩＯ）持續攀升，成為市場及投資者關注的焦點。從２０２１年的１．０４％，到２０２２年的２．５６％，再到２０２３年末的２．８３％，這一指標逐年上升。進入２０２４年，情況急劇惡化，不良貸款率在上半年達到５．３２％，年底及２０２５年初升至６．１２％，截至２０２５年６月底更飆升至６．６９％。這一連串數字不僅凸顯銀行貸款資產質素的挑戰，也暴露了香港商業房地產市場的深層隱憂。為應對這一危機，政府及業界需采取創新措施，包括將工廈及商廈轉為住宅並證券化、簡化物業轉用途程序，以及推動創業及工業２．０轉型，以重振市場活力並穩定金融體系。

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