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基建債認購差 3.5厘乏誠意? @ 2024-12-09T Back Hot News
Keyword：認購 基建債
Concept：政府發行零售債券 , 零售債認購不足陳茂波
政府發行的基礎建設零售債券周五（６日）截止認購，初步認購結果顯示，認購人數約１２．８萬人，認購金額約１７８．５億元，低於目標發行額的２００億元，翻查資料，此為政府自２０１１年發行通脹掛鉤債券（ＩＢＯＮＤ）以來，首次認購不足額的零售債券。政府預計基建零售債最終發行額約為１７８億元。按初步數據推算，認購１３手（每手１萬元）或以下的申請者，料可獲全數分派。
【明報專訊】保證年利率為３．５厘的基建零售債券（４２８６）昨截止認購，政府公布初步認購數據，認購額約１７８．５億元，為目標發行額２００億元的８９．２５％，是２０１１年政府發行零售債券以來首次認購不足。認購人數１２．８萬，低於２０１１年認購ＩＢＯＮＤ的１５．５萬人，撇除只有長者認購的銀色債券，是歷來政府零售債券認購人數最少。政府發言人稱，綜合市場反映，最近股市活動如新股上市相對活躍，市場普遍認為未來減息步伐或有所減緩，對市民投資決定有影響。
工銀亞洲表示，基建零售債券的認購反應正面，整體銷售情況符合預期，當中每人平均認購１６手，更錄得最高１００手的大額認購，即是次基建債每人最高配發手數上限，逾８０％客戶透過電子渠道認購。工銀指，是次基建債之合資格認購人士較早前銀債為多，兼設有二手交易市場，接觸層面更廣；對於未能獲全數分配認購金額的客戶，該行將提供退款優惠，涵蓋定期存款、人民幣、基金等，詳情將於稍後公布。
【基礎建設零售債券/基建零售債/政府債券/零售債券/保證息率】政府發行首批的基礎建設零售債券１２月６日截飛，由於３．５厘保底息未算吸引，市場早料認購反應不佳。政府公布的初步認購結果顯示，今批基建債認購金額僅約１７８．５億元，為通脹掛鉤零售債面世以來首次出現認購不足情況，而且認購人數只得約１２．８萬，較去年綠債足足少了１９．３萬人。政府預計基建債最終發行額約１７８億元，以此計算，每人穩派１３手基建債，最多派１４手。
▲ 分析｜基建零售債認購不足 有機會破發？
政府公布，根據從配售機構收集到的初步資料，是次基礎建設零售債券初步認購結果認購金額約１７８．５億港元，低於目標發行額為２００億港元，為歷來政府零售債券首次認購不足。基建零售債券認購人數為約１２．８萬，低於２０１１年ＩＢＯＮＤ認購人數１５．５萬人，為歷次政府零售債券認購人數最少。政府預計，基礎建設零售債券最終發行額為約１７８億港元。
基建債２０２４｜基建零售債認購不足額、約１２．８萬人初步認購約１７８．５億元 匯豐：７５％認購金額較綠債有所增加 工銀亞洲：錄最高１００手的大額認購
基建債認購不足額 僅錄１７８億認購 不足１３萬人參與 政府：新股活躍及減息預期影響
政府發行零售債券，除了充實庫房，更重要的是反映民心：足額認購甚至超額認購債券，反映民間認可政府的公共財政理念，例如日本政府負債占國民生產總值（ＧＤＰ）比重約２５０％，但未出現債務危機。今次發債太過「度縮」導致滯銷，認購不足額，成為笑話，但同時也為政府的財政紀律敲響警號：若政府持續財赤，終有一天民間會質疑政府的還款能力，債券利息只會愈來愈高，甚至連普羅大眾都不敢認購新債券時，國際金融中心都有機會出現債務危機！
政府在２０２４/２５財政年度將會增加發債至１,２００億元，被外界認為政府「發債度日」。當中基建零售債券認購額僅約１７８億元，低於目標２００億元，是政府發行零售債券以來首次認購不足。財金官員昨日指政府債券一直受市民及機構歡迎，今次發債在機構認購方面超額認購３至４倍，又指目前投資選項多，亦有高質素公司來港上市，預計投資市場仍然活躍，外界毋須憂慮。

 
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