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MSTR｜比特幣第一股MicroStrategy遭香櫞沽空狙擊、單日高位急插27%後盤前反彈5% 「邊看好BTC，邊用MSTR對沖」 @ 2024-11-23T Back Hot News
Keyword：比特幣
Concept：做空微策略
在董事會主席ＭＩＣＨＡＥＬ ＳＡＹＬＯＲ的帶領下，微策略幾乎已經變身為比特幣的代名詞，因為它大舉買入數十億美元的加密貨幣，有時甚至通過發債來籌集資金。不過，隨著比特幣ＥＴＦ的推出，投資者可以直接購買此類基金，而不必以微策略的股票作為公開交易的替代標的。
比特幣（ＢＩＴＣＯＩＮ，ＢＴＣ）直撲１０萬美元大關，近年槓桿購入大量比特幣的微策略（ＭＩＣＲＯＳＴＲＡＴＥＧＹ，美：ＭＳＴＲ）卻遇上著名沽空機構香櫞研究（ＣＩＴＲＯＮ ＲＥＳＥＡＲＣＨ）狙擊。由ＡＮＤＲＥＷ ＬＥＦＴ帶領的香櫞研究在社交平台Ｘ表示，正在做空ＭＳＴＲ。消息令ＭＳＴＲ周四股價由急升一成，收市倒跌１６％。
香櫞研究在Ｘ平台Ｘ發文說，現在投資比特幣比以往任何時候都更容易，微策略的成交量「已經完全脫離了比特幣的基本面」，還表示「雖然香櫞仍然看好比特幣，但我們已經透過做空微策略來避險。」
智通財經ＡＰＰ獲悉，１１月１６日，ＭＩＣＲＯＳＴＲＡＴＥＧＹ(ＭＳＴＲ．ＵＳ)股價大幅下挫１６．１６％，收於３９７．２８美元，較當日盤中創下的歷史高點５４３美元下跌了２６％。這是因為，做空機構ＣＩＴＲＯＮ ＲＥＳＥＡＲＣＨ在社交平台Ｘ(原ＴＷＩＴＴＥＲ)上表示，其已做空ＭＩＣＲＯＳＴＲＡＴＥＧＹ，同時持有比特幣的多頭頭寸。
比特幣持續朝十萬美元關卡邁進，但比特幣開發公司微策略 (ＭＳＴＲ) 昨天暴跌 １６％，原來是知名投資研究公司 ＣＩＴＲＯＮ ＲＥＳＥＡＲＣＨ 對其發表了放空報告，交易所 ＢＩＴＭＥＸ 也認為目前微策略對其持有的比特幣已瘋狂溢價到 ２５６％，十分不合理。
其實香櫞研究並非首個透過建議透過做空微策略來避險比特幣看漲部位的公司。今年 ３ 月 ＫＥＲＲＩＳＤＡＬＥ ＣＡＰＩＴＡＬ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ ＬＬＣ 也提出類似建議，表示公司做多比特幣，但做空微策略股票。
據報導，近４年前，ＣＩＴＲＯＮ是第一個對市場發出微策略是投資比特幣的終極方式。但隨著比特幣投資變得容易，香櫞認為微策略的交易出現過熱，已完全脫離比特幣基本面。香櫞強調，他們仍然看好比特幣，但已開始做空微策略的部位來避險。
從歷史新高，到通常意義上的２０％技術性熊市，微策略ＭＳＴＲ只用了１個小時。對於一家市值剛剛突破１０００億美元的公司，較歷史高點回落超過３０％可以日內完成。香櫞研究稱，微策略實際上已經把自身變成了一家比特幣投資基金，非常尊重微策略ＣＥＯ ＳＡＹＬＯＲ，但即使他也必須知道ＭＳＴＲ過熱了。
微策略由 ＭＩＣＨＡＥＬ ＳＡＹＬＯＲ、ＳＡＮＪＵ ＢＡＮＳＡＬ 和 ＴＨＯＭＡＳ ＳＰＡＨＲ 於 １９８９ 年創立。最初，微策略還只是一家專注於多維建模和模擬的顧問公司。在塞勒年輕時，他並不看好比特幣，２０１３ 年也曾諷刺虛擬貨幣。但從 ２０２０ 年起，微策略開始了探索現金以外的替代資產，使用其財務資產購買了超 ２１,０００ 枚比特幣，逐漸成為了全球最大的比特幣上市公司持有者。微策略系統性地在比特幣上進行了大量投資，包括承擔債務以增加其比特幣持有量。目前全球持有比特幣最多的上市公司，僅有兩年時間，票面獲利已超 １５０ 億美元，交易額超英偉達達美股當日最高水准。
自川普（ＤＯＮＡＬＤ ＴＲＵＭＰ）勝選以來，比特幣屢創新高，「比特幣大戶」微策略（ＭＩＣＲＯＳＴＲＡＴＥＧＹ）股價也跟著飆升，豈料卻因此被做空機構「香櫞研究（ＣＩＴＲＯＮ ＲＥＳＥＡＲＣＨ）」盯上，導致股價在周四盤中一度崩跌超過 ２０％ 。
微策略目前市值逼近 １,０００ 億美元，相較於其持有的比特幣的總價值，溢價高達 ２５６％。這樣的溢價令人難以置信，不分原因可能是由於某些金融機構無法合規投資比特幣現貨 ＥＴＦ 或實體比特幣，導致投資者們為了獲得比特幣投資部位，寧願購買微策略股票，盡管溢價過高。
微策略昨日沖高回落，最終收跌逾１６％。香櫞昨日指出，「現在比特幣投資比以往任何時候都更容易，從微策略公司的交易量來看，其已經完全脫離了比特幣的基本面。」不過，在做空微策略公司的同時，香櫞依舊對比特幣保持看漲。
微策略占當日交易量的大部分，不過微策略股價已從最高點 ５３６．７ 美元暴跌超過 ２５％，最終收在 ３９７．２８ 美元，原因或許與遭華爾街做空機構香櫞研究（ＣＩＴＲＯＮ ＲＥＳＥＡＲＣＨ）狙擊有關，香櫞研究昨晚表示，雖然其看好比特幣，但目前微策略股價已完全脫離基本面發展，因此選擇做空。
香櫞並不是第一個建議通過做空微策略來對沖看漲比特幣頭寸的公司。今年３月時 另一個知名機構，另一個知名機構ＫＥＲＲＩＳＤＡＬＥ ＣＡＰＩＴＡＬ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ指出，其做多比特幣的同時，卻在做空微策略股票，並指出微策略股票是比特幣的替代投資品，其股價相較於驅動其價值的比特幣，已出現不合理的溢價。

 
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