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美國大選｜關鍵時刻敏感數據滑鐵盧這是給特朗普的大禮 @ 2024-11-03T

Keyword：美國預期新聞

Concept：美國非農就業數據

美國９月通脹數據符合預期

市場本周注視美國非農就業職位及通脹數據，以及日本央行的議息會議。市場關注美國聯邦儲備局下周舉行議息會議前，最新的經濟數據表現，以評估減息幅度，勞工部本周會公布１０月非農業就業職位，市場預期增幅會放緩至１３．５萬個，較９月減少１１．９萬個。預期失業率維持在百分之４．１，與９月份相同。平均時薪估計按月上升百分之０．３，升幅較９月放緩０．１個百分點。按年比較預計升幅維持百分之４。反映通脹指標的個人消費開支物價指數ＰＣＥ，市場預期按月升幅擴大至百分之０．２，按年升幅放緩至百分之２．１。作為聯儲局通脹參考指標、扣除食品和能源的核心ＰＣＥ物價指數，市場預期按月升幅由三個低位，擴大至百分之０．３，按年升幅略為放緩至百分之２．６。至於個人支出，市場預期升幅擴大至百分之０．４，較８月高０．２個百分點。個人收入升幅亦預期會擴大至百分之０．４。另外「美股七雄」中，本周輪到亞馬遜、蘋果公司及微軟公布業績。日本央行會舉行議息會議，行長植田和男上周已暗示，今次貨幣政策會議不會加息。市場預期基准利率維持在０．２５厘。

周三（１０月３０日），美國公布了１０月ＡＤＰ就業人數和第三季度ＧＤＰ數據。ＡＤＰ報告顯示，１０月新增就業崗位２３．３萬，為２０２３年７月以來的最大增幅，超出市場預期的１１．４萬。制造業是唯一出現裁員的行業，而教育、醫療及貿易運輸等領域則展現出強勁的招聘勢頭。與此同時，第三季度美國ＧＤＰ

美國經濟分析局數據顯示，２０２４年９月美國個人支出較上月增長０．５％，年化率為２０．０２４萬億美元，較上月向上修正的０．３％增長率加速，高於市場預期的０．４％升幅。

美國勞工統計局數據顯示，２０２４年第三季美國雇員薪資成本上漲０．８％，較上一季的０．９％放緩，略低於市場預期的０．９％的增長。這是自２０２１年第二季以來最弱的增幅。私人企業(０．７％)以及州和地方政府組織(１．１％)的薪資成本增長皆放慢。

美國１０月官方就業數據出乎意料地差，非農就業職位僅增加１．２萬個，遠遜於市場預期的１０萬個，更是２０２０年１２月以來最最差表現。９月的數據亦由２５．４萬個下修至２２．３萬個。

按兵不動或如期降息?今夜ＰＣＥ為下周美聯儲決議走向「添把火」。美聯儲青睞的通脹指標的最新表現即將出爐，美國商務部將於今晚發布美國９月個人消費支出價格指數(ＰＣＥ)，為美聯儲下周利率決議之前披露的一項關鍵數據。近日發布的美國經濟數據較為強勁，似乎正強化市場「軟著陸」預期，但近日部分市場聲音也將跳過降息的選項擺上牌桌，德銀發布報告稱，若核心ＰＣＥ數據強於預期，按兵不動也將進入視野。美國８月個人消費物價指數同比上升了２．２％，商品價格下降０．９％，服務價格上漲３．７％，因此本周通脹或將觸及美聯儲２％的目標水平。曾為美聯儲工作的瑞銀經濟學家艾倫·德米斯特說，「我們正回到我們應該達到的水平」。

美國勞工部公布，１０月非農就業人數增加１．２萬，數據可能因兩次颶風，以及波音大罷工而影響，惟市場原先預期的１１．３萬，已經把風災和罷工考慮在內，因此數據很大程度反映美國勞動力市場已大幅降溫。不過８月和９月的就業數據被下修，失業率維持於４．１％。

北京時間１日晚，美股周五高開。美國１０月非農就業數據遠遜預期，但數據疑受到波音工人大罷工與惡劣氣候的扭曲。市場繼續關注科技股財報，以及下周的美國總統大選和美聯儲貨幣政策會議。

市場消化美國新增就業職位遠少過市場預期的數據，美元匯價先跌後反彈。反映美元兌六只主要貨幣的美匯指數升百分之０．３，至１０４．２４。歐元兌美元跌百分之０．４，澳元兌美元跌百分之０．３，美元兌加元升百分之０．１，兌日圓就升百分之０．６，至接近１５３算水平。美國上月非農業就業職位只增加１．２萬個，遠少過預期的１０萬個。分析認為是受風暴吹襲及波音罷工事件影響。

上述非農就業數據為美聯儲下周議息會議之前美國官方發布的最後一個關鍵數據。一般認為，該數據遜於預期，鞏固了美聯儲下周降息預期。此前發布的美國通脹數據顯示，美國９月ＣＰＩ同比漲幅繼續回落至２．４％（前值為２．５％），但剔除食品和能源的核心ＣＰＩ同比漲幅則出現了反彈，從８月的３．２％反彈至３．３％。

周四美國數據顯示，美國９月份個人消費支出（ＰＣＥ）物價指數增長０．２％，而８月份的增幅為０．１％，未作修正。經濟學家此前預測ＰＣＥ物價指數將上升０．２％。數據基本符合預期，交易商也是借機在歷史高位對黃金獲利回吐。投資者目前正在等待周五的就業報告，鑒於近期美國經濟數據的樂觀趨勢，有機構分析認為，就業數據略微偏熱或略微偏冷可能都不會令美聯儲的貨幣政策改變太多。市場仍預期美聯儲下周可能繼續將美國短期借貸成本下調四分之一個百分點，期貨合約顯示下周降息２５個基點的可能性為９４．７％。因此在降息這條主線上不發生大的變化風波，預料就不會對黃金構成重大的壓力。另外，下周我們將迎來許多有影響的重大事件。周二是美國大選，周三是美聯儲會議。民意調查顯示，共和黨的美國前總統特朗普和民主黨的副總統哈里斯在備受矚目的白宮角逐中不相上下。在這些事件明朗之前，出於風險防范的需求，短期內我們看到一些交易商獲利了結並不奇怪。

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