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匯控上季業績勝預期大行維持買入評級 @ 2024-10-31T

Keyword：預期匯控業績第三季 News Content 新聞內容

Concept：匯控第三季業績

《大行》高盛：匯控(００００５．ＨＫ)第三季業績勝預期受非銀行業務淨利息收入推動

匯豐控股(００００５．ＨＫ)將於下周二(２９日)公布今年第三季業績，由於亞洲業務面臨宏觀經濟及利率挑戰。摩根士丹利本月初報告預測，匯控２０２４年第三季列賬基准稅前溢利按年升２％至７８．８２億美元，季內撥備料按年跌１６％至９．０２億美元。該行預期匯控將公布季度派息每股１０美仙，以及額外３０億美元回購計劃，並關注匯控管理理層更新有關２０２６年資本回報計劃。

沽空 $１．９２億; 比率８．５１６％第三季業績勝預期，但由於市場正等待有關重組的更多數字指引，因此股價短期內可能會橫行。該行維持對匯控目標價８６元，重申「增持」評級，相信該行在減息後能夠提供雙位數字的正常化ＲＯＴＥ。

富瑞發表報告指出，匯豐控股(００００５．ＨＫ)公布今年第三季業績表現穩定，稅前盈利超過預期１２％，非利息收入方面表現強勁，但淨利息收入(ＮＩＩ)略有波動，信貸成本則不及預期，尤其是香港非商業房地產相關的信貸損失較高，而英國的信貸損失按季增加１．６億美元。

１０月３０日｜中金發表報告指，匯豐控股公布第三季業績，經調口徑下，營收１７２．０９億美元，按年增長４．７％；稅前利潤８７．３２億美元，按年增長８．７％。業績繼續好於該行和市場預期，主要來自非利息收入增長較快；同時，公司第三季末１５．２％的核心一級(ＣＥＴ１)資本充足率亦好於該行和市場預期。報告指，匯控第三季銀行業務淨利息收入１０６億美元，其中包括３億美元提早贖回證券的虧損，若剔除這一影響，按季則保持基本平穩。考慮到公司非利息收入增長勢頭強勁，中金上調對匯控今明年盈利預測各５％和７％，至２３１．４５億美元和２３３．４８億美元，維持「跑贏行業」評級和目標價８７．３港元。

花旗發表研究報告指，匯控(００００５．ＨＫ)第三季稅前淨利潤錄８７億美元，較市場預期高出１５％，而收入則超出預期８％；成本改善１％，但減值損失差於預期。收入增長主要是由於銀行的淨利息收入和非利息收入分別比預期高出１％及２０％。

高盛發表研究報告指，匯豐控股(００００５．ＨＫ)第三季盈利勝過該行及市場預期分別１６％及１４％，主要得益於成本控制及符合預期地上升撥備。管理層維持今明兩年指引大致不變，２０２４財年的業績可能會展示出進一步提高效率的影響，以及２０２６財年及後平均有形股本回報率(ＲＯＴＥ)新目標。該行上調公司２０２４年至２０２８年各年每股盈測分別１％、３％、９％、９％及９％，匯控港股目標價由８２港元升至８８港元，維持評級「買入」。

摩根士丹利發表研究報告指，匯控(００００５．ＨＫ)第三季經調整稅前盈利勝該行及市場預期分別１１％及１５％，主要由手續費和市場業務推動，其普通股一級資本比率(ＣＥＴ１)高出該行及市場預期３０個基點至１５．２％，並宣布再回購最多３０億美元的股份。該行另指，銀行維持淨息收入指引在４３０億美元，相信足以支持２０２４財年的市場預測，維持對２０２５年及２０２６年的每股盈利預測大致不變。

高盛指，匯控第三季稅前溢利及撥備前經營溢利高於該行預測１６％及１５％，收入勝預期疊加符合預期的成本控制及撥備按季增加。該行指。管理層大致維持今明兩年業績指引，預期全年業績將顯示額外改善效率的工作及公布２０２６年有型股本回報率目標。該行料今年至２０２６年匯控淨利息收入分別為４３５億、４０９億及４２１億美元，下調三年資本開支預測２％，上調期內撥備前經營溢利預測５％。預期今年及明年信用成本３５及４２點子，更多商業房地產撥備明年入賬。對今年及明年有型股本回報率預測分別為１４．５％及１３．７％，符合管理層指引。預期今明兩年股份回購１１０億及８０億美元，基於勝預期的資本增加。今明兩年每股盈利增長預測上調１％及３％，２０２６年至２０２８年預測上調９％。該行上調對匯控目標價至８８元，維持「買入」評級。

《大行》摩通：匯控(００００５．ＨＫ)第三季淨利息收入、手續費收入和資本表現超出預期

匯豐控股(０００５) 於今日(２９日)公布第三季業績，業績公布後午市時股價升穿７０元大關，一度升逾３％。匯豐第三季稅前利潤按年增加近一成至８５億美元，好過市場預期。增長主要來自財富管理及個人銀行業務，以及環球銀行及資本市場業務。盡管淨利息收入有所下降，惟季度的收入增長有半成至約１７０億美元。匯豐亦宣布啟動新一輪最多３０億美元股份回購計劃，目標２０２４年全年派息比率達５０％。

高盛表示，匯控第三季業績勝預期，料股價會對此有正面反應，維持對公司「買入」評級及目標價為８２元。該行指匯控第三季稅前淨利潤錄得８７億美元，較該行預期高出１６％；收入超出預期主要是受到非銀行業務淨利息收入推動。公司亦公布了新一輪的３０億美元回購計劃，同樣高過該行預期。管理層維持今明兩年的指引，即有形股本回報率(ＲＯＴＥ)為１４％至１６％，以及２０２４財年的銀行淨利息收入約為４３０億美元，並預計２０２４財年的信貸成本在３０個至４０個基點之間，與市場預期一致。

匯控公布了一份表現勝預期的第３季業績，而且前景展望也不俗：回購派息雙管齊下為股東兌現價值，並通過業務優化，提升效率和優化成本，以釋放價值。在２０２０年股價探底後，匯控這幾年的股價大有起色，也因此在前兩屆的&ＬＤＱＵＯ;港股１００強&ＲＤＱＵＯ;評選中均入選，這一屆借著精簡業務的東風，能否在&ＬＤＱＵＯ;港股１００強&ＲＤＱＵＯ;中提升名次？

報告指，匯控公布２０２４年第三季業績，以稅前利潤計算(ＰＢＴ)，盈利比該行及市場預期高出１６％及１４％，以撥備前利潤(ＰＰＯＰ)計算則高出１５％及１６％。收入增長伴隨成本控制和撥備增加，符合預期。

匯控第三季業績高於分析師預期，並宣布將回購最多３０億美元的股票，匯控在倫敦收升３．１％，報７１３．７便士，相當於約７２．０７港元，較匯控(００００５．ＨＫ)香港收市價７１．６港元高出０．７％。

匯控行政總裁艾橋智稱，繼續檢視業務活動及留意收購機會。高盛認為，受非銀行業務淨利息收入推動，匯控第三季業績勝預期。富瑞亦認為匯控第三季業績表現穩定。(ＤＡ/Ｋ)

匯豐研究發表報告指，洛鉬(０３９９３．ＨＫ)第三季業績符合預期，預期銅產量將超過全年指引目標。但未來兩年盈利增長將放緩，料新擴建將支持２０２６年後的產量增長。維持對該股「買入」評級，但將目標價由９．５元調低至８．８元。(ＨＡ/Ｕ)

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