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【繼續睇淡】大摩料樓價今年再跌10% 二手交投大減近20% @ 2024-01-06T16:

Keyword：花旗今年樓價地產再跌

Concept：目標價 , 香港今年樓價再跌

本港樓價去年首季抽升７％便無以為繼，花旗維持看淡今年樓市，指樓價已自２０２３年３月開始逐步回調１２％，全年共跌５％；預計２０２４年續跌多１０％，尤其本地租金回報率只有２．６厘，盡管今年美國可望減息１厘，但本港樓價及成交量仍將維持疲弱。發展商股價轉勢上行要待美國更積極減息（降逾２．５厘），以及內地經濟和市場氣氛強勁復蘇，目前估計要在明年才發生。

花旗發表樓市報泉，維持今年悲觀取態，本港地產板塊中最為睇淡發展商的股價，並全方位削減地產收租股目標價，幅度介乎３％至４５％，當中將新世界（００１７）、九倉（０００４）及港鐵（００６６）評級降至「沽售」。

花旗重申看淡今年本港樓價。該行於報告內指，對樓價前景感到悲觀，預料年內住宅樓價跌１０％。該行指出由於中港經濟前景暗淡，金融業新增高薪職位匱乏，樓市需求疲弱。加上２０２４至２６年間，每年新盤銷售介乎１萬至１．１萬伙，較每年２萬伙落成單位低，相信發展商會面對現實，減價促銷，所以對住宅市道予「減持」。

【東方日報】指，大摩料樓價挫一成，二手交投縮。再有投資銀行看淡今年香港地產市道。投行摩根士丹利發表報告，預計今年住宅樓價跌１０％，幅度與日前另一投行花旗一致，匯豐去年底時則料今年上半年樓價跌５％。大摩坦言，高利率及宏觀經濟疲弱，本港地產市道仍充滿挑戰，相信去年下半年動力短缺的樓市狀況在今年會持續。

廖嘉豪亦有談及本地樓市，花旗預期住宅樓價今年繼續回調，至年底全年跌幅有機會逾一成，樓市周期底部可能要明年才出現，一切取決於利率走勢與中國宏觀環境。

影響所及，地產股前景被看淡，美資花旗銀行預料香港樓價去年全年跌５％，並預計今年會再跌一成後，昨(３日)更發表報告，調低新世界發展、九龍倉集團及香港鐵路的評級至「沽售」，並幾乎全數下調該行追蹤的１３只地產股的買入價，平均降幅是２１％。不過，本地的東亞銀行則預期樓市今年會先跌後升。

花旗發表報告指，對今年香港房地產行業保持悲觀態度。該行認為，今年香港發展商的股價表現將取決於在房地產市場長期疲弱的情況下，其自由現金流波動性及派息取態。該行認為，自由現金流可見程度較高和具有穩定股息前景的公司將跑贏大市，而專注發展房屋而擁有大量資本開支計劃和負債比率高的公司應該會跑輸大市。

【延伸閱讀】花旗：料樓價今年跌１成降呢３只地產股評級至「沽售」【見下頁】

地產收租股受壓，花旗繼續唱淡本港樓市，料今年在新盤減價促銷及高息環境下，住宅樓價將再跌１０％，雖然認為１月樓市交投有望反彈２０％至３０％，但有關「小陽春」時間將較去年更短暫。該行將本地地產股目標價削３％至４５％不等，其中將新世界評級降至「沽售」，該股跌２．６％報１１．４２元；另一下調級降至「沽售」的港鐵（０６６）更大跌４．２％報２８．６元。其他地產股亦下滑，九倉（００４）大跌６％收報２２．７５元；恆地（０１２）挫４％報２２．６元，新地（０１６）跌２．６％收報８１．３５元。而獲花旗評為首選的收租股亦跌，九置（１９９７）跌２．２％收報２４．４元；領展（８２３）跌０．６％報４３．５元。

新年新希望，但偏偏香港經濟欠缺新景象，並且持續被多方看淡。就連近日港府構思中在特別節日增加２４小時通關口岸，都被認為是對香港弊多於利。投資銀行瑞銀發表報告，坦言本地消費持續外流，以及過夜旅客減少，更多的通宵陸路口岸相信只會不利本地零售和旅游、酒店業。另一投行花旗則持續看淡本地樓市，基於今年樓價再跌一成的預測，狠削多只地產股目標價，最多逾４５％。

花旗繼早前預計今年樓價再下調１０％，今日下降四大發展商之一新世界的評級，從「中性」下調至「沽售」，目標價由１３．８５元，勁削３３．６％至９．２元。報告指，新世界面對整體艱難環境，在樓價預期偏淡下，估計銷售會緩慢，料新世界的現金流仍不足面對樓市銷售弱、償還債務及利息支出，會更進取去槓桿方法，包括潛在股權集資等。

花旗唱淡今年樓價再跌一成兩因素教揀跑贏大市地產股

香港地產股集體走低，九龍倉集團跌逾６％，恆基地產、新世界發展跌逾３％，新鴻基地產跌逾２％。香港２０２３年樓價跌近５％，業界人士預料，明年樓市面臨挑戰，樓價再跌機會甚大，能否扭轉劣勢，美國減息與否屬一大關鍵。花旗亦預計，今年香港樓市將繼續回調，全年再下跌約１０％，主要是供應偏多、息口仍然高企。

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