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南商經濟研究處- 人幣匯率波幅料擴大｜南商人民幣分析 @ 2023-12-19T16:

Keyword：人民幣

Concept：美元在岸 , 人民幣中間價

人民幣兌美元即期今日(１８日)收跌３２４點，報７．１３１１一美元。截至下午４點３５分，人民幣夜盤跌１３０點；離岸人民幣亦跌３９點，報７．１３５４兌一美元，較在岸價低出４６點。(ＭＮ/Ａ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

在岸人民幣兌美元突破７．１關口，收市報７．０９８７元兌１美元，上升３１４點子，與中間價齊創６個半月新高，交投活躍。交易員說，美元轉弱明顯紓緩人民幣外部壓力，年底季節性結匯偏多，人民幣短期仍有反彈空間，中長期取決於中國經濟進展。

離岸人民幣兌美元(ＣＮＨ)現升１０點子,報７．１３６１。

●踏入亞洲時段，美匯指數跌０．０４％，報１０２．５１；港匯見７．７９５２；離岸人民幣(ＣＮＨ)報７．１４２４；美元兌日圓處１４２．７２；歐元報１．０９２４，英鎊報１．２６４９。金價處２,０２７．１美元。布油報７８美元，紐油報７２．８３美元。比特幣升３％，報４．２６萬美元。道指期貨跌２０點。俗稱「黑期」的新加坡港股期指低水５０點。

美匯指數偏弱，人民幣匯價延續升勢，在岸、離岸人民幣兌美元雙雙升破７．１關口，創６月２日以來逾半年新高。

隨後，離岸人民幣兌美元短線走高，上破７．１８關口。

雖然今年中國股市表現比美歐市場失色，上證綜指、ＭＳＣＩ中國指數年內下跌４．７％與１３％，但不代表中國經濟基本面出現問題，只是受市場氣氛及資產配置策略調整影響，表現暫時落後全球。近月人民幣持續走強，兌美元曾升至７．１水平，為半年來最高，做空人幣的炒家紛紛投降，中資股沽壓明顯收斂，吸引資金入市。若明年美國真的掉頭減息，美匯將跌破１００點的重要支持位，開啟美元新一波跌浪，預期吸引更多外資入市吸納人幣資產，有助於中資股回穩。

美匯指數報１０２．１９；港匯見７．８０５８；離岸人民幣(ＣＮＨ)報７．１０１４，再創逾半年高位；美元兌日圓報１４１．７３；歐元處１．０９５６；英鎊報１．２７４４。金價報２,０３８．５１美元。油價微升，布油報７６．８５美元，紐油處７１．８６美元。比特幣見４２,７３４美元。道指期貨升９９點。

１２月１５日，在岸、離岸人民幣兌美元匯率一度大幅走強，離岸人民幣兌美元半年來首次盤中升破７．１０，後稍有回落，全周漲超５００點，１１月至今累計漲超２０００點。其中，外部貨幣環境變化是人民幣匯率升值的推動力之一。市場認為，美聯儲本輪加息周期已經完成。另外，據最新公布的「點陣圖」顯示，美聯儲明年或至多有３次降息。

第五，順著人民幣國際化發展的思路，去看全球人民幣流動性管理的需求，如果有人民幣離岸市場在境內建立的話，可能對全球人民幣流動性管理是積極有效的一種方式。目前人民幣國際化正在進一步發展，全球的交易量在明顯上升，這樣一來對全球人民幣流動性管理問題很現實的擺在我們面前。我們最近幾年來已經遇到了這方面的沖擊和壓力，因為在境外離岸人民幣匯率缺少直接管理的手段，在境外人民幣的利率也是由市場交易來隨行就市。有人說香港這個市場有一定的規模，其人民幣存量在全球來看是最大的，但是從香港貨幣當局來說，他也不具有直接管理人民幣相關變量的手段和工具，更何談這方面的制度。當年美國在８０年代中期推出國際銀行業設施，就是希望通過此舉，能夠將全球的美元更多地吸引到國際銀行業設施來進行交易，同時便利美儲行情對美元流動性進行管理。現在我們許多管理工具主要是通過金融機構延伸到海外，但畢竟海外的離岸人民幣市場是在當地的貨幣當局管理之下，所以這些相關政策的變化、工具的調整，還會受到當地貨幣當局監管上的掣肘。如果說我們能夠在浦東建立境內人民幣離岸金融市場的話，可以在很大程度上對全球人民幣的資金、利率、匯率的變化產生極其重要的影響。

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