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市場無視鮑爾對降息潑冷水 只把這句話聽進耳里 @ 2023-12-02T16: Back Hot News
Keyword：聯儲 降息
Concept：聯儲降息
如果美聯儲滿足市場預期，並在２０２４年開始大幅降息，那麼很可能是在經濟急劇放緩和失業率上升的背景下進行。然而，央行決策者不會為了市場想要降息而降息。必須有一個令人信服的理由開始放松政策，即使這樣，利率下降也可能緩慢的。除非出現意外的問題，美聯儲被迫采取更激進的行動。
華爾街正為迎接降息做准備。投資者認為，美聯儲再過幾個月就會降息的可能性遠遠大於在可預見的未來再次加息的可能性。
【彭博】-- 舊金山聯儲行長ＭＡＲＹ ＤＡＬＹ表示，利率處於可控制通膨的「非常好的位置」。她說自己沒有考慮降息，而且現在斷言加息是否結束為時過早。她在本月早些時候接受了德國報紙《ＢＯＲＳＥＮ-ＺＥＩＴＵＮＧ》的采訪，從周四刊登的訪談文章看，ＤＡＬＹ的言論和其他支持按兵不動的決策者一致。推薦閱讀：聯儲會官員紛紛暗示不急於進一步加息 但就通膨路徑看法不同雖然她說通膨仍然太高，現在宣布抗通膨取得勝利為時過早，但在聯儲會已經采取了激進的加息措施後，ＤＡＬＹ表示自己並沒有傾向於「過度」收緊政策。她在采訪中表示，「現在的貨幣政策政策處於非常好的位置。我們已經大幅上調基准利率，不需要再刻意對沖通膨上升。目前我們應該做的就是耐心等待、保持警惕。」交易員押注聯儲會在１２月１２-１３日開會時將把基准利率目標區間維持在５．２５％-５．５％不變，下一步行動將是降息。周三發布的褐皮書顯示，美國經濟最近幾周出現放緩，消費者減少了非必需支出。但ＤＡＬＹ反駁了經濟成長面臨危險的說法。她表示，「」我們的通膨數據正在改善，實體經濟並未停滯不前。我不認為衰退即將來臨。」原文標題ＦＥＤ』Ｓ ＤＡＬＹ ＳＡＹＳ ＲＡＴＥＳ Ｉ
【彭博】-- 聯儲會官員們的口風本周變了，稍微靠攏市場長期以來的對話：該央行何時開始降息？許多政策制定者——包括明年具有政策表決權的六位——最近幾天表示，受到通膨下降趨勢和顯示經濟放緩之數據的鼓舞，他們不介意在１２月的會議上維持利率穩定。盡管聯儲會官員對討論降息的興趣不大，但理事ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲ ＷＡＬＬＥＲ的評論很快引起市場關注。這位華爾街密切關注的通膨鷹派人士承認，如果通膨繼續下降，聯儲會將考慮降息，這與央行官員使用的典型政策指導方針一致。聯儲會主席鮑威爾定於周五在亞特蘭大斯佩爾曼學院發表演說，與其說會提及降息，他更可能重申現在宣布戰勝通貨膨脹還為時過早。可能爆發新一波通膨的疑慮，或讓聯邦公開市場委員會 (ＦＯＭＣ)在預估２０２４年的利率時，將遠高於市場預期的四次降息、每次各降息０．２５個百分點。畢馬威會計師事務所首席經濟學家ＤＩＡＮＥ ＳＷＯＮＫ說，鮑威爾將謹慎行事，不會急於開香檳慶祝，但目標很快就會從在更久的時間內維持較高利率，轉變為在足夠長的時間內維持較高利率。通貨膨脹下降的速度比他們預期得要快，這意味著他們預定更多降息的意願可能高於９月。ＦＯＭＣ在３月會議降息２５個基
盡管美聯儲主席表示官員們已准備好在需要時進一步加息，但他也指出政策「已經進入限制性領域」。２年期國債收益率下跌１３個基點至４．５５％。標准普爾５００指數觸及２０２２年３月以來的最高水平，並且連續第５周上漲。美元下跌。交易員對美聯儲３月份降息２５個基點的押注有所增加，掉期價格完全反映了５月份的降息。他們預計到２０２４年１２月將會有超過一個百分點的寬松政策。
這一次會有所不同嗎?也許。盡管美聯儲主席鮑威爾周五對市場愈發強烈的降息預期予以反駁，市場仍普遍認為，美聯儲歷史性的緊縮行動已經結束。但與此同時，風險偏好的上升正在與美聯儲收緊金融環境的目標背道而馳，正是這種反覆的動態導致了過去股市反彈的終結。
芝加哥商品交易所的ＦＥＤＷＡＴＣＨ ＴＯＯＬ顯示，市場預計美聯儲在１２月會議上按期降息的可能性為９７％，明年３月降息的可能性為４６％，而上周降息的可能性為２７％。交易員已將美聯儲降息的預期從５月份的約８０％提高至３月份的二分之一。
ＣＡＲＳＯＮ ＧＲＯＵＰ全球宏觀策略師ＳＯＮＵ ＶＡＲＧＨＥＳＥ表示：「這可能會鞏固貨幣政策拐點即將到來的預期，美聯儲將在２０２４年前６個月至少降息一次。美聯儲官員已經承認通脹正在放緩，而且在經濟強勁和失業率較低的情況下可能會出現這種情況，這基本上為降息奠定了基礎。」
瑞銀對歐元區的看法也有悖於共識。該行預計歐元區將勉強避開經濟衰退，這將使得歐洲央行推遲放寬政策。ＢＡＷＥＪＡ和ＫＡＰＴＥＹＮ預計歐洲央行將在美聯儲之後開始降息周期，從明年６月份開始，而且只會降息７５個基點。另一方面，貨幣市場預計歐洲央行最早將從明年４月開始降息，降息幅度達１００個基點。
周三(１１月２９日)美聯儲降息押注升溫是目前市場的主基調，美元跌勢進一步加劇，日內再刷三個月新低，與此同時，紐元在亞市領漲，此前新西蘭聯儲釋放鷹派信號。
盈透證券分析師的ＳＴＥＶＥ ＳＯＳＮＩＣＫ表示，股票交易員對於美聯儲降息的前景變得更加著迷，而沒有充分考慮「原因」。「如果我們確實實現軟著陸，為什麼美聯儲願意最早在５月份降息？如果經濟形勢需要，我沒有理由懷疑美聯儲會迅速降息或取消量化寬松。但目前市場的定價並未反映這些情況。」
智通財經ＡＰＰ獲悉，周三，新西蘭聯儲連續第四次會議維持利率不變，但暗示明年再次加息的風險加大。新西蘭聯儲貨幣政策委員會周三將官方現金利率(ＯＣＲ)維持在５．５％，與經濟學家的預期一致。該央行的新預測顯示，到２０２４年，ＯＣＲ將保持較高的水平，這意味著再加息的可能性上升，２０２５年中旬前不會降息。
這些信息可能有助於確定美聯儲官員在未來幾個月將如何調整利率，交易員周四維持押注，美聯儲將在開始降息之前再舉行三次會議保持利率穩定。 以美聯儲政策利率結算的期貨合約反映了美聯儲在５月份會議上首次將基准目標利率下調至５％至５．２５％的可能性，即從５．２５％到５．２５％。目前為５．５０％。
法國興業銀行分析師表示，隨著金價自５月份以來首次回到２,０００美元上方，並且看起來受到多頭的良好支撐，在美聯儲將降息最多１５０個基點的預期下，黃金可能在２０２４年飆升至新高。
【０１：２８】美國銀行策略師認為：隨著美聯儲（多次降息），美元料將在２０２４年走弱，澳元料將反彈。隨著聯儲局的擔憂從通脹轉向經濟增長，ＦＯＭＣ料將在２０２４年降息；其他各大央行也可能會開始降息。
這三位主席明年都將是美聯儲政策制定委員會的投票成員，而此時交易員們正越來越多地押注央行將開始降息。億萬富翁投資者阿克曼今天上午早些時候表示，他押注美聯儲將比市場預測的更早開始降息，這引起了軒然大波。
此前美聯儲理事沃勒(ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲ ＷＡＬＬＥＲ)周二暗示未來幾個月可能降息。沃勒表示，如果通脹持續穩步下降，美聯儲最早可能在明年春季決定下調基准利率。
這些市場預期在美聯儲看來已相當激進。畢竟今年９月點陣圖反映的美聯儲官員利率展望顯示，２０２４年可能最多兩次降息，僅為市場預期降息次數的一半。
周二（１１月２８日），美元指數周二盤中曾跌至逾三個月來最低１０２．６０，美元兌日當日下跌０．８％，至１４７．４９。周二當天，在美聯儲理事、鷹派決策者沃勒暗示幾個月後可能降息後，繼續提升市場對於美聯儲明年降息的預期概率，美元進一步走跌。日本方面，日本讀賣新聞周二報導，日本頂級商業游說組織--經濟團體連合會(簡稱經團連)將在下月的高管會議上討論弱勢日元對經濟的潛在負面影響。經團連的成員包括大型汽車制造商和電子公司，傳統上贊成日元疲軟，曾經呼吁政府避免日元大幅升值，以免削弱日本出口產品在海外的競爭力。經團連對弱勢日元弊端的任何討論，都將凸顯出日本商界改變了對日元走勢及其對經濟影響的看法。該報導稱，經團連立場轉變可能會加劇商界要求日本央行結束超低利率的呼聲。若日本央行果真有加快結束寬松的舉動，那對於日元的抬捧力料不會小。日線圖上觀察，美元/日元已然跌穿上一周的低點１４７．１４水平，下方進一步的目標將是７-１１月升勢的斐波那契３８．２％回撤水平１４６．３０，進而是５０％回撤位１４４．５５。上方１４９．７０附近構成較強的阻力。
總部位於巴黎的經合組織在經濟展望中表示，聯儲會只會在２０２４年下半年開始降息，而歐元區要到２０２５年春季。這與市場預期形成鮮明對比。目前市場預期聯儲會和歐洲央行最早將於明年上半年放松政策。
大型科技股在今年大部分時間領漲之後，１１月的領頭羊換成了ＡＲＫＫ等更具投機性的資產。該基金的重倉股ＣＯＩＮＢＡＳＥ ＧＬＯＢＡＬ ＩＮＣ．和ＲＯＫＵ ＩＮＣ．當月漲幅均超過６０％，好於預期的通膨數據和更加偏鴿的聯儲會官員講話促使交易員押注最早明年５月就會降息。
美國參議院通過權宜支出法案，聯邦政府得以避免在１１月關門。美國經濟也有望軟著陸，ＰＰＩ創三年半以來最大跌幅，１０月數據顯示通膨壓力普遍緩解，市場預期聯儲會加息已經完成。不過華爾街對聯儲會降息力度有分歧，摩根大通ＣＥＯ戴蒙認為通膨可能不會那麼快下降。聯儲會官員欣慰通膨取得進展，但認為離目標還有一段距離。同時，英國通膨率也降至兩年來最低水平；歐盟預計歐元區經濟料可避免衰退，通膨將回落。

 
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