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美國明年何時減息？ - 香港經濟日報- 趨勢- 研究報告 @ 2023-11-29T12: Back Hot News
Keyword：降息 明年
Concept：美國經濟 , 聯儲明年降息
據英國《金融時報》的報導，由於認為美聯儲已結束加息行動並將在明年多次降息，投資者正以一年來最快的速度拋售美元。
在美聯准會（ＦＥＤ）積極升息抗通膨２０個月後，投資人如今預期ＦＥＤ未來幾個月降息的可能性將遠高於升息，可能明年５月開始降息，全年降息４碼（１個百分點），德意志銀行預估將降息７碼，選擇權市場甚至有投資人押注會一口氣調降１０碼。
瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆（ＹＩＦＡＮ）料美聯儲於明年第三季會開始減息，她更表示根據歷史數據顯示，「一旦美國進入減息周期，下降速度就會非常之快。」
聯准會明年迅速降息的前景日益明顯，也促使投資人買進遭受重創的美國國債，壓低美國公債殖利率，提振對利率敏感的科技股和成長股。
【財訊快報／記者許麗珍報導】２０２３年高通膨及高利率影響終端消費需求，全球經濟呈低度成長。展望２０２４年全球經濟趨勢，富邦金控首席經濟學家羅瑋博士表示，２０２４年美股企業ＥＰＳ(每股獲利)可望有兩位數成長，再加上ＦＥＤ啟動降息，將帶動美股有表現機會；由於ＦＥＤ可望於明年啟動降息循環，目前預估若ＦＥＤ主席Ｊ． ＰＯＷＥＬＬ保留第２２碼升息選項以控制通膨預期，２０２４年降息空間為３碼；若ＦＥＤ於今年底或２０２４年第一季持續升息１碼，預計明年第二季開始將有４碼降息空間。「２０２４富邦財經趨勢論壇」今起開跑，富邦金控首席經濟學家羅瑋博士主講「總體經濟展望」，深入剖析２０２４年全球經濟發展趨勢，提供投資人最佳因應對策。
富達國際今(２９)日發表２０２４年全球投資展望，富達國際全球宏觀及策略資產配置主管ＳＡＬＭＡＮ ＡＨＭＥＤ預估明年已開發市場會進入四種情境，其中，有６０％會出現溫和性衰退，２０％軟著陸，並估計下半年美國會開始降息，並一路降到２０２５年。
美元周二跌至逾三個月來最低，投資者繼續認為全球最大經濟體的成長開始放緩，市場開始預計明年上半年將降息。根據芝商所(ＣＭＥ)的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，預計３月美國降息的機率為３３％，５月降息的機率為約６５％。周一晚些時候消化的機率分別為２１％和約５０％。在美國聯邦儲備理事會(ＦＥＤ)理事、鷹派決策者沃勒暗示幾個月後可能降息後，美元跌幅擴大。美元指數觸及１０２．５０下方水准，為８月中旬以來最低；美指在１１月料將大跌３．６％，將為２０２２年１１月以來的最差月度表現。周二公布的美國數據喜憂參半。一項調查顯示，在連續三個月下降之後，１１月美國消費者信心上升。世界大型企業研究會(ＣＯＮＦＥＲＥＮＣＥ ＢＯＡＲＤ)稱，１１月其美國消費者信心指數從１０月下修後的９９．１上升至１０２．０。與此同時，９月美國房價年增率再次加快。９月房價年增６．１％，８月漲幅上修後為５．８％。
國際油價周二（２８日）收盤大漲約２％，因石油輸出國組織與盟國（ＯＰＥＣ+）即將開會，可能延長或擴大減產行動，哈薩克石油產量因風暴而大降，以及美元走軟；黃金價格升至５月以來最高，因聯准會官員的最新言論強化投資人對聯准會明年將開始降息的押注。
１１ 月聯准會維持利率不變，市場預期升息循環進入尾聲，美公債殖利率下滑，帶動利率敏感資產反彈，尤其是以科技股為主的台股，１１ 月以來更是大漲 ８．８５％(截至 １１/２１)，傳統上 Ｑ４ 本就是民生消費及電子拉貨旺季，搭配 １１ 月外資回流破千億，以及明年總統選舉行情等利多，未來台股後續漲勢依舊可期。而隨著即將邁入 １２ 月份，投資人的眼光基本上都已展望 ２０２４ 年，基本上因為低基期因素，２０２４ 上半年無論是 ＧＤＰ 或企業獲利，預期都將大幅轉佳，是支撐台股漲勢延續的關鍵，到了下半年甚至還有降息利多可以期待；產業布局上，獲利成長高的 ＡＩ 伺服器仍是主流，其他像是庫存調整完成的 ＮＢ/ＰＣ 產業，有望受惠 ＡＩ ＰＣ 等邊緣 ＡＩ 概念股更是有表現機會。
壽險業、建設公司為兩大商用不動產大型買方，在今年投資動能卻雙雙熄火，信義全球資產公司統計，壽險公司今年前１１月購買商用不動產及土地交易量僅６４億元，較去年同期銳減８６％，而建商在商用及土地市場投資規模減退至５４０億元，明年交易動能是否回升，就看經濟環境是否降息、央行信用管制是否松綁。

 
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