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輪商精選- 騰訊績後捱沽博「19631」｜窩輪熱炒特區 @ 2023-11-20T08:

Keyword：騰訊目標價

Concept：預期大行 , 上調騰訊目標價

招商證券發表報告指，騰訊(００７００．ＨＫ)第三季度收入按年增長１０％，ＮＯＮ-ＩＦＲＳ經營利潤按年增長３６％，高於預期２７％，得益於降本增效和廣告的強勁表現，特別是視頻號和小程序游戲。其中高利潤率業務收入貢獻提升，帶動高質量增長，利潤率持續擴張，目標價由４２６元上調至４７２元，評級「增持」，相信騰訊在游戲和社交媒體的龍頭地位穩固，三大主營業務未來盈利增長軌跡清晰。該行指，騰訊季績展現在宏觀不確定性中，穩定而良好的復蘇軌跡。國內游戲收入按年增長５％，國際游戲收入持續表現韌性，收入按年增長１４％(扣除匯兌影響按年增長７％)，預計游戲業務將穩定增長，常青游戲持續穩健，新游戲貢獻增量。(ＣＹ/ＤＡ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

野村發表報告指，騰訊(００７００．ＨＫ)第三季度收入按年增長１０％，ＮＯＮ-ＩＦＲＳ盈利按年增長３９％，視頻號(ＶＡ)屬增長亮點，其廣告收入按季顯著提升，主要受惠用戶花費時間增加，廣告投放量則維持不變。該行估計第三季視頻號廣告占整體廣告收入１３％，在２０２５年占比將提升至３０％。野村認為，市場將焦點集中於小游戲業務是失焦，因為該業務只占收入較少比重，騰訊發展該業務是藉此豐富微信生態系統的內容。該行認為騰訊利潤率可望結構性提升，維持其「買入」評級，目標價由４７２元下調至４４５元。(ＣＹ/ＤＡ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

智通財經ＡＰＰ獲悉，光大證券發布研報稱，維持騰訊控股(００７００)「買入」評級，目標價４３０港元。該行指出，３Ｑ２３公司ＮＯＮ-ＩＦＲＳ淨利潤增長顯著，受小程序游戲、視頻號廣告及直播帶貨新增收入等因素影響高於預期，維持看好業績順周期回暖和降本增效下經營槓桿持續優化，上調公司２３-２５年ＮＯＮ-ＩＦＲＳ歸母淨利潤預測至１,５４３．３/１,８４３．５/２０４２．３億元（相對上次預測分別+２．５％/+４．３％/+３．１％），現價對應Ｐ/Ｅ１９/１６/１４倍。

摩通上調騰訊音樂-ＳＷ(０１６９８．ＨＫ)評級至「增持」，目標價２７元上調至４０元。該行預期公司近期正面業務動力將推展至未來兩至三年。基於高業務能見度及強勁的過往記錄，預計受線上音樂推動，騰訊音樂今年至２０２５年盈利年復合增長２０％。摩通亦修訂對該股明年經調整盈利預測，該預測較市場共識高２０％。(ＦＣ/Ｕ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

交銀國際上調騰訊(００７００)目標價０．５％維持「買入」評級

多間大行重申阿里「買入」評級，但目標價普遍下調。大摩將以騰訊控股(７００)取代阿里，成為首選股，美股目標價由１５０美元，大降至１１０美元，維持「增持」評級，主要看淡雲計算前景及反映雲智能集團分拆叫停。麥格理亦將阿里剔出精選股名單，目標價降１３％，至１２６．４元，評級「跑贏大市」。

《大行報告》交銀國際上調騰訊(００７００．ＨＫ)目標價至４０１元季度利潤超預期

騰訊周三收市後派成績表，優於市場預期，獲大行普遍唱好。騰訊第三季經調整純利４４９億元人民幣，按年增加３９％，主要受惠迷你游戲、視頻賬戶廣告和電子商務服務費等高利潤領域的組合轉變。美銀證券指出，騰訊轉型為高質量增長模式，縮減了低質量收入來源，提高營運效率並維持精實成本結構。基於騰訊對宏觀經濟的韌性、廣告市場份額增長、盈利能力擴張及微信服務變現，調整純利預測則由３８０億上調至４００億元人民幣，目標價升至４７２元，評級為「買入」。富瑞則表示，騰訊有穩固的游戲產品線，調升今年全年經調整純利預測４％，目標價由４７２元調高至４７８元，評級「買入」。騰訊曾漲逾１％，高見３３０元，收市仍升０．７％，報３２４．８元。

該行預測騰訊２０２４至２０２５年收入將增長８％及７％，利潤率持續提升，令盈利預測上調４％及１％。考慮到微信生態的變現能力及混元大模型長期發展空間，維持「買入」評級，目標價由３９９元微升至４０１元。(ＧＣ/ＤＡ)(港股報價延遲最少十五分鍾。沽空資料截至２０２３-１１-１７１６:２５。)

騰訊(７００)昨日公布第三季業績，以非國際財務報告准則計算，經調整盈利４４９．２億元，按年升３９％，高於市場預期。第三季收入逾１,５４６億元人民幣，當中網絡廣告業務收入２５７．２億元，按年升２０％。騰訊今早高開逾２％，觸３３０元後曾隨大市回軟，一度低觸３１６．２元。績後獲大行唱好並上調目標價，看好騰訊可留意認購證(２００１６)，行使價３８０．２元，２０２４年３月到期，實際槓桿９．９倍。反手看淡的話，可留意認沽證(１９２２６)，行使價２６８．７元，２０２４年５月到期，實際槓桿６．９倍。

《大行報告》麥格理下調京東物流(０２６１８．ＨＫ)目標價至９．１元評級「中性」

阿里股價績後急挫，相反騰訊(０７００)績後有大行看好，認為其第三季增長好過預期，對明年利潤持續有信心，並重申買入評級，目標價４９７元。騰訊股價在績後升至兩個月高位，今早回調至近１００天線位置。投資者如看好騰訊可留意相關認購證(２００１６)，行使價３８０．２元，２０２４年３月到期，實際槓桿１０．１倍；相反如看淡騰訊可留意騰訊認沽證(１９２２６)，行使價２６８．７元，２０２４年５月到期，實際槓桿６．９倍。

《大行報告》匯豐研究下調阿里-ＳＷ(０９９８８．ＨＫ)目標價至１２８元評級「買入」

沽空 $５８．７２萬; 比率８．７２０％走低３．９％。摩根士丹利發表報告，維持騰訊「增持」評級及目標價４３０元，並取代阿里巴巴(ＢＡＢＡ．ＵＳ)

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