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國君國際：美國10年美債利率會破5麼？提供者智通財經 @ 2023-10-04T20:

Keyword：美債債殖利率國際美國年期美

Concept：美國公債殖利率

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美債遭到拋售引發的震蕩已經蔓延到其他市場。隨著美國指標公債殖利率近逼５％，全球債券殖利率也隨之起漲，創下了自２０２０年疫情爆發以來最大漲幅。

橋水基金創辦人達利歐（ＲＡＹＤＡＬＩＯ）早前接受采訪時曾預測，美國將會發生債務危機，發生的速度取決於「供需問題」，預期美國經濟可能會大幅減速。另外，美國對沖基金大亨艾克曼（ＢＩＬＬＡＣＫＭＡＮ）則認為，美國公債殖利率將急速飆高，相信１０年期美債殖利率可能攀升至接近５％，投資人應回避美債。

黃相慈分析，近期在美國公債殖利率急升帶動下，美國投資等級債殖利率已經接近６％，美國非投資等級債殖利率達８．７％，債券投資價值浮現，聯准會亦公布第二季國際市場對美國公司債券的需求出現大幅改善，預料在升息循環進入尾聲階段，將有更多資金進駐卡位。

ＩＮＴＯＵＣＨＣＡＰＩＴＡＬＭＡＲＫＥＴＳ分析師ＰＩＯＴＲＭＡＴＹＳ指出：「要等到美債殖利率觸頂、美元失去看漲動能之後，新興市場資產才可能有持久的資金流入。」這種情況要發生，必須美國的經濟數據開始出人意表地走下坡，才能降低美國聯准會的鷹派論調。

【時報-台北電】美就業數據超預期，反映經濟成長帶動勞動市場需求，加劇升息疑慮，此外，眾議院議長麥卡錫遭罷免，恐使美國政府關門危機延續，昨夜美債殖利率飆升，美股四大指數齊挫、台股ＡＤＲ全軍覆沒，今早亞股也殺聲隆隆。而台股亦難幸免，早盤開低約３４點後，開始一陣急殺，目前最低探至１６２０３．３４點、爆殺２５１點，盤面各大類股一片慘綠。觀察盤初人氣前５檔個股，ＥＴＦ相關即包辦３位，包括人氣王元大台灣５０反１(００６３２Ｒ)、居次的復華台灣科技優息(００９２９)及第四位的元大美債２０正２(００６８０Ｌ)；另，ＡＩ指標緯創(３２３１)排第三、機殼廠旭品(３３２５)排第五。台股持續遭「空襲」，指數回防１６２００關，吸引避險資金湧進反向ＥＴＦ，人氣王元大台灣５０反１(００６３２Ｒ)今日不到１１:００，成交量已爆沖至１７萬余張，股價也逆勢上漲逾１％，一舉躍過月線、５日線。另，今年才新成立、主打月配息的復華台灣科技優息(００９２９)９月份估配息０．１１元，昨日量增續彈、躍過５日線，但今早不敵大盤賣壓，量縮回落近０．７％，５日線又告失，而００９２９本次配息最後買進日為１０月２３日。而元大美債２０正２(００

針對未來走勢，黎方國仍抱持樂觀看法。他指出，美債殖利率再走高的機率應該不高，而台幣貶勢也有望回穩，加上美國十月份開始即將進入財報公布的旺季，一些國際科技大廠財報有望非常亮眼；建議投資人此時不用殺低，反而應該逢低站回買方，第四季行情目前預估是偏多樂觀。

美國十年期公債殖利率突破４．８％，創下２００７年以來最高水平，拖累新台幣兌美元昨日盤中重貶１角，創下將近７年以來新低，不利外資作多台股。但本周美國有多項就業經濟數據將公布，如周三(１０/４)將公布９月ＡＤＰ新增就業人數，預期由１７．７萬人降至１５．０萬人；周五(１０/６)將公布９月份非農就業人數，預期由１８．７萬人降至１６．５萬人。市場預期就業數據放緩有助弱化美國通膨預期，美債殖利率沖高後有望暫時休息。

美股盤前重點／美債殖利率回跌、國際油價走高

【時報-台北電】國際金市９月受美國升息風向影響，尤其美國聯准會官員９月頻發鷹派言論，導致金價跌至每盎司１,９００美元關卡。台灣銀行最新國際金市報告分析，聯准會官員持續透露將長時間維持高利率，如果美債殖利率、美元指數持續位於高檔，不排除金價１０月會進一步跌破１,８００美元。

美債殖利率飆升美國股市早盤走低

就歷史經驗而言，通膨趨緩，升息周期來到尾聲，美國國債的表現肯定是無庸置疑的，而就算是投資等級的公司債，放到最壞的硬著陸環境下去看，國債殖利率下降的幅度往往還是會比信用利差放寬的幅度更大，所以美國國債、投資債在未來停止升息或是降息的環境是正報酬的機會非常高，這也是如今００９３１Ｂ、００９３３Ｂ的可能優勢所在，投資人可以將目光鎖定在這類債券商品與總經循環的時程上。當然，如果不想投資台股債券ＥＴＦ，也可以觀察以下三檔國際ＥＴＦ的變化：

聯准會首選通膨指標降幅超預期，１０年期美債殖利率觸及１５年新高後回落，但距離美國政府關門迫在眉睫，美汽車業罷工升級，道瓊周五 (２９日) 在試圖收復２００日均線後收黑。

美國公債市場２９日出現回穩跡象，１０年期美債殖利率從高檔拉回，一度降到大約４．５１％，顯示一些投資人趁月底和季末買進。但美國公債仍連續第五個月收跌。

美國眾議院院長麥卡錫遭罷免，恐使政府關門危機再現，加上美國１０年期公債殖利率、美元指數均創近期新高，留意對台股的干擾，另台灣時間１０月６日晚間，美國將公布９月非農報告，需留意國際指數反映。回歸國內，時序進入１０月，９月營收、台廠第三季季報將陸續出爐，業績成長股將成為焦點。（編輯：沈培華）

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