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【大行報告】高盛下調亞太股市目標憂內房壓力溢出亞洲其他地區- 香港經濟日報- 即時新聞頻道- 即市財經- 股市 @ 2023-08-25T20:

Keyword：目標中國高盛下調

Concept：高盛下調 , 中國指數目標

ＦＸ１６８財經報社(香港)訊日前，中國房地產壓力仍在加大，高盛下調亞洲股市目標，並警告中國的溢出風險。

大摩還將２０２４年６月份恆生指數、恆生中國企業指數，和滬深３００指數的基准目標分別下調至１８,５００點、６４５０點和４０００點。此外，鑒於中國在ＭＳＣＩ新興市場指數和ＭＳＣＩＡＰＸＪ指數中約占百分之３０的比例，這兩個指數的目標價也被下調。

高盛考慮到由於地產風險而修訂中國預估，以及中國與亞洲密切關聯，把２０２３年區域盈利成長預測從無增長下調至-２％，包括下修澳洲、香港和馬來西亞的盈利預估。

高盛發表報告指，中國鋁業(０２６００．ＨＫ)上半年純利按年跌２３％至３４．１７億元人民幣；撇除單次性項目等，該行估算其上半年經常性淨利潤按年跌４８％至２９．２３億元人民幣，低於該行預期，但符市場預期。上半年其經常性ＥＢＩＴ按年跌４３％至７６．９７億元人民幣，低於該行預期達９％。該行認為上期所鋁價已見頂，將中鋁在２０２３年至２５年各年盈測下調介乎２％至１０％，並將其Ｈ股目標價由３．５港元下調至３港元，維持Ｈ股「沽售」評級。(ＣＡ/ＤＡ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

高盛本周發表報告認為，中國房地產市場壓力對亞洲其他地區的溢出效應，將緩和本地的獲利和回報，為此他們大幅下調ＭＳＣＩ亞太 (除日本) 指數的多個目標價位。

高盛把ＭＳＣＩ亞太指數(日本除外)的１２個月目標預測由５８０下調至５５５，意味該指數較昨日收市有１０％的回報，並把３個月目標由５４０下調至５０５；把６個月目標由５６０下調至５３０。

鳳凰網財經報導，２１日下午有張截圖在大陸社交圈廣泛流傳「高盛（中國）辦公室，所有人及所有電子設備被帶走！１０輛大巴呼嘯而過，頗為壯觀。」對此，高盛（中國）北京辦事處、上海辦事處辟謠稱：「我們這邊都正常營業的」。而高盛２１日才發布研報下調ＭＳＣＩ中國指數成份股目標，因此該消息再度觸動大陸資本市場敏感神經。

【１８：００】中國太平（００９６６）昨日收市後公布，今年上半年純利按年升約２０．５％至５２．２億元，而高盛最新發表的研究報告指，雖然中國太平上半年純利較該行及市場預期分別高３８％及１４％，但認為中國太平是該行覆蓋的保險股之中，新業務價值（ＮＢＶ）增長面對最大逆風，料其２０２３年新業務價值將會下跌，維持其「沽售」的投資評級，以及目標價７．９元不變。

高盛指，考慮到由於地產風險而修訂中國預測，以及中國與亞洲密切關聯，把２０２３年區域盈利增長預測從無增長，下調至跌２％。「這包括下調澳洲、香港和馬來西亞的盈利預測」。日前高盛下調對內地股市的預期，為三個月內第二次下調，理由是對房地產市場風險蔓延的擔憂再度升溫。

摩根士丹利發表報告指，華晨中國(０１１１４．ＨＫ)在過去兩年明顯地精簡其自營業務，並縮減了汽車零部件和汽車金融業務，具體來說，公司在２０２１年及２０２２年總收入分別按年跌３１．４％和４７．２％；而上半年則按年跌９％，然而，在營運上錄得輕微盈利，營業利潤２．６３億元人民幣，對上財年同期錄經營虧損３．０７億元人民幣，主要由利息收入帶動。報告解釋，華晨中國業務主要由三部分組成，即汽車零件、汽車金融及最重要的寶馬銷售。即使寶馬銷售不納入華晨中國總銷售，但相信持續是華晨中國最重要利潤來源。該行料華晨其余兩項主要業務將續疲弱。由於競爭加劇，該行料其增長利潤率由去年的２０．８％降至今明兩年料約１８．８％，並於２０２５年受惠競爭緩和而復蘇至１９．８％。該行預料，今年寶馬(ＢＭＷ)銷量錄得５％增長，達６９．８萬輛，受惠於首七個月銷量按年升８％；並料即使來自晨寶馬貢獻放緩，華晨今年純利料按年升２％，明年及２０２５年亦料按年各升３％，與該行對華晨寶馬的預測一致。該行將其目標價由５元下調至３．３元，相當於預測今年市賬率０．３倍，並將其評級由「減持」升至「與大市同步」，相信現股價已反映內部管理的不確定性，以

高盛下調華潤啤酒(００２９１)目標價至７３．７港元重申「買入」評級

-高盛下調ＭＳＣＩ亞太股市目標，憂內房壓力蔓延。

高盛集團出具報告下調今年中國類股的增長預期。高盛估計，ＭＳＣＩ中國指數成分股的每股獲利，今年會比去年平均增長１１％，從原估的１４％下修。高盛周一發表這項報告時表示，中國房市的「傳染風險」現在的確已更令人憂慮。

高盛發表報告指，科濟藥業(０２１７１)上半年虧損４．０４億元人民幣大致符合預期，但在生物技術資金環境緊絀下，視前景不明的歐盟及日本市場為非核心市場，認為公司將專注於中國及美國市場。該行大削公司目標價４１％，由２９．６７港元下調至１７．５１港元，維持「買入」評級，相信其現金水平能支撐到２０２６年。

彭博社，高盛下調亞洲股市目標，警告中國房地產壓力外溢風險。

其他大型投資銀行如高盛、摩根等便下調今年中國經濟增長至４．８％；ＭＳＣＩ中國指數每股盈利也從１４％下調到１１％。

因應內房債務困局持續，高盛繼６月後再下調ＭＳＣＩ中國指數年底目標價，由７０降至６７，惟潛在升幅仍有近１５％。該行憂慮，樓市危機或影響實體經濟及金融市場，雖然中資股的低估值及市場持續偏低或對股價有一定支持，但企業流動性及增長仍有壓力，料限制大市表現；又指倘降准(下調存款准備金率)減息、下調首期比例、取消限購轉售及「城中村改造」等都無法遏制樓價下跌，當局可能需要直接購買房地產，為樓價托底。

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