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人行意外不對稱減息房貸相關LPR按兵不動分析：憧憬下調存量房貸利率 @ 2023-08-22T08:

Keyword：年期降息中國經濟人行

Concept：利率下調 , 中國人民銀行

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國意外不對稱下調貸款市場報價利率(ＬＰＲ)，１年期調降１０個基點，而５年維持不變。中國央行周一在網站上公告，８月份１年期和５年期貸款市場報價利率(ＬＰＲ)分別為３．４５％和４．２０％。７月份分別為３．５５％和４．２０％。澳盛銀行資深中國策略分析師邢兆鵬表示，這一結果令人意外，說明銀行尚未准備好，估計後續幾個月降息會持續。中國７月經濟數據普遍令人失望，中國央行在上周四發布的第二季貨幣政策執行報告中曾表示將加大宏觀政策調控力道。而ＬＰＲ一般跟隨ＭＬＦ調整，此次ＬＰＲ意外不對稱降息可能顯示，銀行息差壓力下，進一步讓利實體經濟的空間可能有限。中國央行２０１９年８月宣布改革完善ＬＰＲ形成機制並要求新增貸款與其掛勾，該利率由１８家報價行在ＭＬＦ利率基礎上報價加點形成。

中國央行周一宣布將作為商業貸款基准的一年期利率從原先的３．５５％下調至３．４５％，今年六月，該利率已經被調低，但是，此舉並未對市場產生效果，法新社分析指出，因為市場預期降息幅度會更大，尤其是中國央行將五年期利率維持在４．２％。

【時報-台北電】中國人民銀行於２０日公布最新貸款市場報價利率（ＬＰＲ），在此之前，官媒１９日引述多名專家表示，不排除與房貸有關的５年期以上ＬＰＲ，將一口氣下調２０基點至４％，以穩定當前動蕩不安的大陸房市。人行１５日意外調降政策利率，將一年期中期借貸便利（ＭＬＦ）和７天期逆回購利率分別調降１５個和１０個基點，利率分別為２．５％、１．８％。當時即有專家認為，８月ＬＰＲ利率將跟隨ＭＬＦ下調。在人行公布最新ＬＰＲ利率前夕，大陸官媒證券日報１９日報導，中信證券首席經濟學家明明預計，１年期ＬＰＲ和５年期以上ＬＰＲ存在１５個基點的下調空間。考慮到５年期以上ＬＰＲ與１年期ＬＰＲ之間存在６５個基點的點差，在刺激中長期信貸需求的訴求下，不排除８月５年期以上ＬＰＲ下調２０個基點至４％的可能性。華創證券研究所副所長張瑜也認為，ＬＰＲ的調整參考一年期ＭＬＦ利率，因此對應８月１年期和５年期以上ＬＰＲ調降幅度或至少在１５個基點，考慮到近期房地產政策的轉向，不排除對與房地產銷售高度相關的５年期以上ＬＰＲ調降２０個基點的可能。明明還表示，ＬＰＲ與貸款利率下調預計將抬升商業銀行的息差壓力，因此存款利率也有可能會

繼上周采取類似舉措後，中國人民銀行周一（８月２１日）再降息，下調了貸款市場報價利率（ＬＰＲ），以應對新冠疫情後的經濟增長放緩、刺激經濟活動。

投資人密切關注北京政府是否會推出大規模的經濟刺激政策，挽救房市與整體經濟。但是在周一（２１日），中國人民銀行（央行）對一項１年期指標利率的降息幅度不如預期，對主要牽涉房地產抵押貸款利率的另一個基准利率絲毫未動，已引起一些投資人失望。

ＦＸ１６８財經報社(北美)訊周一(８月２１日)美市盤中，隨著市場權衡中國經濟前景以及降息１０個基點的消息，以及美聯儲主席鮑威爾本周五在傑克遜霍爾央行年會上的講話，美元指數小幅回落至平盤下方交投；美股三大股指升跌不一，其中道指下跌，納指和標普５００指數小幅上升；加密貨幣延續跌勢，其中比特幣回落至２．６萬美元下方。此外，有關中國１６家機構以１０億元資金馳援入市以及多地統計政府對民企欠款的消息也引發了市場的關注。

《經濟通通訊社２１日專訊》８月１５日,中國央行將１年期中期借貸便利(ＭＬＦ)利率下調１５個基點至２．５％,這是自２０２０年新冠疫情期間以來的最大降幅。這與我們此前分析的情景一致,即:即使人民幣面臨貶值壓力,中國央行仍可能選擇在聯儲局明確轉向之前就采取行動,推出一系列貨幣政策刺激措施,以緩解市場對中國經濟增長放緩的擔憂。

中國股市周一再次受到打擊，先前中國各銀行的降息幅度低於許多經濟學家的預期。

中國人民銀行２１日一如預期，下調８月份貸款市場報價利率（ＬＰＲ），這也是今年以來第二度下調。但出乎意料的，人行不僅降幅小於預期且采取「非對稱降息」，僅將１年期ＬＰＲ下調１０個基本點降至３．４５％，５年期ＬＰＲ卻按兵不動，維持４．２％。

聯准會和其他央行考慮進一步升息時，中國人民銀行今天宣布再度下調貸款市場報價利率（ＬＰＲ），一年期ＬＰＲ下調１０個基點至３．４５％，以提振陷入困境的經濟，５年期ＬＰＲ則按兵不動。

利率是宏觀經濟的重要變量。專家認為，三個月內兩度降息，釋放出加大逆周期調節和穩定市場預期的政策信號。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本次１年期ＬＰＲ下降將引導企業和居民融資成本持續下行，進而提振消費和投資動能，為經濟持續回升向好積蓄力量。

過去一周，由於美國公布的大量經濟數據表現強勁，投資者的降息預期下降，進一步推高了美債收益率，拖累華爾街三大股指周線下跌。此外，中國房地產市場風險升溫以及對中國經濟可能因此承壓的擔憂，削弱了市場情緒。中國恆大集團 (ＨＫ:

瑞銀周一也下調了對中國經濟增長的預期。以汪濤為首的經濟學家，將中國大陸２０２３年ＧＤＰ增長率預期，從之前的５．２％下調至４．８％。大陸降息卻不降房貸利率，陸港股市中資地產股２１日普遍走跌。（路透）

中國央行發布的公告顯示，１年期ＬＰＲ報３．４５％，較上月降１０個基點，５年期以上維持不變在４．２０％，但原本多數經濟學家預測，兩個期限均降１５個基點。

繼６月降息後，中國人民銀行１５日再次分別調降一年期中期借貸便利（ＭＬＦ）和七天期的逆回購利率分別下調０．１５、０．１個百分點，使得兩項利率分別降至２．５％、１．８％，市場解讀是要搶救低迷的經濟；影響所及，當天美股三大指數大跌，其中，道瓊工業指數下跌３６１．２４點或１．０２％，影響最大的還是高度依賴大陸的台灣產業。

中國降息並暫停發布青年失業率，經濟發出更嚴重下行信號

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