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即時新聞- 中國財經- 內地不對稱下調LPR 一年期下調0.1厘 @ 2023-08-22T04:

Keyword：降息中國年期人行經濟

Concept：降息市場 , 經濟中國人行

人行今天調降１年期ＬＰＲ（貸款市場報價利率）１０個基點，是今年以來第２度調降ＬＰＲ，５年期ＬＰＲ卻未同步下調，令市場所望，人行上周二把俗稱麻辣粉的ＭＬＦ中期借貸便利利率調降１５個基點，市場原本預期ＬＰＲ降幅至少相當，不料人行態度保守，刺激意願低落。經濟學人指中國從消費者、官員甚至統計專家都缺乏信心，中國民眾如今對政府的信心全失，不只擔心經濟步向日本化的長期失落，更害怕中國經濟俄羅斯化或北韓化，但習近平對於挽回老百姓信心不太在意，彭博指習近平對經濟冷處理，是刻意要與西方路線區隔。#人行 #降息 #ＬＰＲ #ＭＬＦ #經濟學人 #彭博 #財政刺激 #普發現金 #福利主義更多精彩深度的財經資訊影片請點擊ＨＴＴＰＳ://ＷＷＷ．ＭＮＥＷＳ．ＴＷ/ＳＨＯＷ/ＩＭＯＮＥＹ（「鏡新聞」已上架凱擘、天外天與屏南有線電視系統８６台，在中華電信ＭＯＤ５０８頻道也可看到。） --

中國人民銀行（中國大陸央行）上周意外調降１年期中期借貸便利（ＭＬＦ）利率後，彭博資訊與路透訪調的經濟學家預期，人行２１日將「變相降息」，分別調降１年期與５年期貸款市場報價利率（ＬＰＲ）１５個基點，降幅為一年來最大，近期再調降存款准備金率１碼，以提振岌岌可危的房地產業。

內地７月金融數據顯示實體經濟融資需求偏弱，促使中國人民銀行上周二下調利率，公開市場７天期逆回購和１年期ＭＬＦ操作利率分別下調１０個和１５個基點，市場預期ＬＰＲ利率也將下調１５個基點。這是人行今年第２次降息，６月人行分別下調７天期逆回購和１年期ＭＬＦ操作利率各１０個基點。兩次降息行動暫時對股市刺激作用不大，反而增加人民幣的貶值壓力。離岸人民幣兌美元匯價曾跌破７．３１，為去年１１月來首次。

中國人民銀行持續寬松，１７日再度透過公開市場逆回購（附賣回）操作，向市場淨投放人民幣（下同）１,６３０億元。同時，人行１７日公布「第二季貨幣政策執行報告」提到，要「綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕」，市場預估，接下來降准降息的可能性大增。

ＦＥＤ公布會議紀錄顯示，仍有可能進一步升息，帶動１０年期美債殖利率沖上４．２５％，創１５年新高，美中利差擴大創１６年新高，恐吸引資金加速撤出中國，加重人民幣貶值壓力，恐回測歷史低點，並升高中國企業海外融資成本，壓縮中國人民銀行寬松救市政策空間。ＦＥＤ公布會議紀錄顯示，理事擔心通膨卷土重來，認為未來恐仍有必要進一步升息，讓預期升息循環已經結束的投資人大感意外，利率展望再陷入不確定，押注１１月再度升息的機率應聲上揚，押注明年降息的幅度也跟著縮小，只剩下１個百分點。投資理財暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特清崎警告，股神巴菲特還有電影大賣空的主角原型貝瑞都在為市場崩盤做准備，巴菲特手上已經累積１４７０億美元現金，等待股市暴跌，進場撿便宜，放空次貸泡沫一戰成名的貝瑞，則已經在美股布下１６億美元空單。（「鏡新聞」已上架凱擘、天外天與屏南有線電視系統８６台，在中華電信ＭＯＤ５０８頻道也可看到。） --

中國經濟增長放緩，中國人行（央行）既想提振經濟，又想維持人民幣匯率穩定，事實證明兩者難以兼顧。中國人行周二（１５日）降息，下調了數個利率指標，希望提振經濟，卻也令人民幣承壓。

上周聯准會公布７月會議記錄，提到雖然通膨出現降溫，但核心通膨仍具一定程度僵固性，通膨仍存在上行風險，因此暗示升息循環尚未結束，導致美債殖利率上揚至４．２５％，接近去年１０月高點，加上中國房企碧桂園爆發流動性危機，及中國人行意外降息印證經濟疲弱，全球主要股市債市同步下跌。

中國經濟前景悲觀，加上人行降息，離岸人民幣再創今年新低，並逼近７．３７４８的去年低點。港股當前估值偏低，但市場沒有信心，加上息口高企及市場欠缺海外資金，暫時沒有任何條件支持港股回升，相信未來港股仍跑輸全球。

而市場關注的陸股方面，ＰＧＩＭ保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，人行８月１５日意外降息，將１年期中期借貸便利（ＭＬＦ）利率下調１５個基點，７天期逆回購利率調降１０個基點，明確釋放出加大貨幣政策刺激力度的信號，以提振經濟和市場信心。國家統計局表示，由於國內需求仍顯不足，此次降息可以有效降低實體經濟融資成本刺激消費和投資，有助於降低企業和房貸利率，促進房地產復蘇回暖。

聯合報１６日報導，中國大陸自年初疫情解封後，經濟復蘇乏力，為挽救疲弱的經濟，中國人民銀行（大陸央行）昨天祭出「雙降息」，在不到三個月內二度調降一年期（中期）和七天（短期）政策利率。人行指出，這次調整是要維護銀行體系流動性合理充裕。市場解讀，人行無預警「降息」，顯示大陸經濟前景堪慮，當局必須更大力度救經濟。

中國人行周二意外降息，中期借貸便利（ＭＬＦ）利率、７天期逆回購操作利率、常備借貸便利利率（ＳＬＦ）多個品種分別下調１５個基點、及１０個基點等，這是中國人行三個月內第二度調降政策利率。

（三）中國政策支持：中國人行調降１年期ＭＬＦ及７天期逆回購利率，明確釋放貨幣政策刺激信號

中國人行三個月內兩度降息人民幣持續走弱

接下來，主要觀察中國政府要如何處理房市風險，並避免擴大成為金融風暴。近期碧桂園事件爆發後，中國人行快速調降三大利率，在６月調降三大利率後，８/１５再度將ＭＬＦ(中期借貸便利)利率調降１５基點至２．５％，７天期逆回購利率下調１０個基點至１．８％，預計將引導１年期和５年期貸款市場報價利率（ＬＰＲ）跟進下降。同時，市場預期年內人行將再度降准１碼，中國房企的短期利率環境有望得到進一步改善。

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