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騰訊音樂經調整純利季升8.4% 付費用戶沖破1億睇好全年業績 @ 2023-08-17T20:

Keyword：騰訊

Concept：騰訊游戲收入

騰訊（０７００）收市後公布次季業績，收入１,４９２億元（人民幣，下同），按年增長１１％，不及市場預期的１,５２０．２１億元。經調整純利約３７５．４８億元，按年增３３％，勝預期的３６９．８２億元。純利２６１．７１億元，按年增長４１％，遜預期３２３．３３億元，每股盈利２．７６１元。騰訊收報３２８．８元，跌１．１４３％。

騰訊（００７００）新近公布２０２３年第二季業績，非國際財務報告准則（ＮＯＮ-ＩＦＲＳ）權益持有人應占盈利按年升３３％至３７５．５億元（人民幣．下同），勝市場預期的增２９％。不過三大分部業務收入中，兩個增長遜市場預期，這份「未夠好」的業績，能否助騰訊在持續疲弱的市況中扭轉跌勢，有待觀察。

股王騰訊控股(７００)昨交出好壞參半的季績！集團公布６月底止第二季收入１４９２．０８億元(人民幣，下同)，按年升１１．３％，惟按季倒退０．５％，遜市場預期；惟經調整純利則按年升３３％，至３７５．４８億元，則勝預期。同時，集團今年首季報捷的游戲收入陷停滯，上季錄４４５億元，按年多４．７％，按季則退倒７．９％；相反網絡廣告收入錄２５０億元，為紀錄新高，按年多３４％。

沽空 $１９．０６億; 比率２０．０９３％昨日(１６日)收市後公布今年中期業績，今早股價先跌後回升，盤中曾低見３２０．６元一度下滑２．５％，最新報３３４．２元回升１．６％。瑞信表示騰訊第二季收入按年升１１％符預期，經調整營運溢利高於市場預期９％，主要是毛利率較高所動，但或基於競爭下調對騰訊游戲收入表現預期，下調對騰訊目標價由４５５元降至４４２元，維持「跑贏大市」評級。該行認為騰訊股價相對同業有溢價，基於盈利能力在波動宏觀環境下提供可見度，游戲業務已屬「現金牛」，且有視頻號及小游戲等新產品提供上望空間，且在其低變現資產中強化營運。

《經濟通通訊社１７日專訊》花旗發表研報指,騰訊(００７００)第二季業績表現好壞參半,收入略遜預期,但經調整盈利卻分別較該行和市場預期高出１０．８％和３．６％,本土市場游戲表現不佳,抵消了廣告收入強勁增長的影響。報告認為,騰訊已證明和展示其改善盈利質素的承諾,同時加強ＡＩ融合的能力,重申「買入」評級,目標價４９１元上調１％至４９６元。

焦點股騰訊（００７００）於周三收市後公布業績，其次季游戲收入增長少於預期，但整體經調整純利勝預期，騰訊管理層亦指出消費復蘇速度或未如市場預料般快。騰訊業績好壞參半，輪場資金流方面可見較多投資者部署騰訊的相關淡倉產品，反映市場對於騰訊業績偏向看淡騰訊的後市表現。騰訊今低開約２．５％後開始倒升，最終升１．２％，收報３３２．８元。如投資者看淡騰訊，可留意騰訊熊證（５０７７５），收回價３６０元，行使價３６２．８元，２４年４月到期，有效槓桿約１３倍。如投資者看好騰訊，可留意騰訊牛證（６５５２６），收回價３１０元，行使價３０７．２元，２３年１１月到期，有效槓桿約１１倍。

內地科網龍頭騰訊（００７００）公布次季成績表，期內收入１４９２．０８億元（人民幣，下同），按年增１１．３％，遜預期的１５２０億元；純利約２６１．７１億元，按年增４０．６％，遜預期的３２３億元；經調整純利約３７５．４８億元，按年增３３．４％，勝預期的３６９．８２億元。

摩通認為,騰訊次季業績似乎引發投資者憂慮,尤其是收入占比４１％的國內增值服務,包括ＳＮＳ及游戲放緩。雖然收入轉移至高利潤業務,如游戲直播及視頻號廣告,令利潤結構改善,惟以上述收入占比估計,可能引致盈利預測下調,以及短期股價反應負面。

該行指，集團上季業績符預期，廣告收入按年增長逾３４％，有助抵銷內地游戲收入遜預期的表現，並指經調整經營利潤率按年擴張，並回復至２０１８年首季水平。

ＪＡＳＥＰＥＲ續指，騰訊第２季業績出爐後，市場普遍預期，集團第３季增長能力將持續回升，佢預期，騰訊股價短線回套壓力未必好大，但受制於大市偏弱，向上突破動力亦唔大，估計繼續係３２０元至３４５元上落。

中國科技巨擘騰訊周三 (１６日) 公布２０２３會計年度第二季財報，受到游戲和雲端服務在內主要業務部門銷售不佳影響，整體營收不及預期，不過該季廣告收入成長逾３成，部分原因是演算法調整以及環境比一年前新冠疫情低谷時有利的加持。

受累網游業務放緩，騰訊（００７００）次季增長顯疲態，盡管季度經調整盈利按年升３３％，達到３７５億元（人民幣．下同），優於預期，惟收入僅上揚１１％，至１４９２億元，較市場預估的１５２０億元為低，按季更下跌１％。管理層表示，未來數月將在本土和國際市場推出多款新游戲，上季表現停滯的本土游戲收入，料於第三季恢復增長。

騰訊純利２６１．７１億元人民幣，按年增長逾４０％，按季則增長１％，按非國際財務報告准則，經調整盈利按年增長逾３３％至３７５億元人民幣，勝預期，期內，收入增長１１％。

騰訊(００７００)及京東集團(０９６１８)上日(１６日)公布業績，騰訊次季業績好壞參半，期內收入及純利均不似預期，但經調整純利約３７５．４８億元人民幣(下同)，按年增３３．４％勝預期，股價先跌後升，升逾１％收市；至於京東上季經調整純利約８５．５７億元，按年增３１．９％勝預期，收入亦按年增７．６％同勝預期。不過股價跌逾１％。兩份業績蘊藏咩細節？騰訊ＶＳ京東要點揀？

【騰訊業績】騰訊次季表現好壞參半收入增１１％遜市場共識經調整淨利３７５．４８億人幣勝預期

同樣對騰訊評級為「買入」的美銀，則指騰訊次季業績好壞參半，認為騰訊由於游戲業務疲弱抵銷了廣告業務的改善，令收入未達預期，而毛利率上升也導致經調整純利勝預期。不過，美林雖然將騰訊目標價及全年收入預測下調，但新目標價仍達４５０元。

投資者對中國經濟及人民幣匯率前景欠信心，周三港股繼續回調，成交增加，南向資金轉淨賣出。港股已連跌４日，恆指及恆生科指累瀉４．８％及５．８％，恆指９天相對強弱指數跌至３０的超賣區。騰訊 (７００) 及京東 (９６１８) 季度業績勝預期，有助港股見底回升，建議中長線投資者增加倉位。

騰訊(００７００)次季收入升約１１％，差過市場預期的１３％升幅，期內內地手機游戲收入按季跌幅近７％。管理層解釋，手游收入放慢，是由於當季發布較少高度商業化內容，認為是暫時現象，料內地市場游戲收入將於第三季恢復同比增長。

素有東南亞小騰訊之稱的ＳＥＡ（美：ＳＥ）公布次季業績，期內營收３０．９６億美元，按年增５．２％，不及預期的３４億美元；毛利１４．５１億美元，按年增３３．１％；純利３．３１億美元，去年同期蝕９．３１億美元，差過預期；經調整ＥＢＩＴＤＡ（除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利）５．１億美元，去年同期蝕５．０６億美元。

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