88IV - Hot News

【日圓走勢】日本央行新政策對日圓影響？港人游日本平均使25萬日圓匯價波動可慳幾多？ - 香港經濟日報- 即時新聞 ... @ 2023-07-31T20:

瑞銀財富管理投資總監辦公室今（３１）持續押寶日圓，上周五的日本央行會議上，央行宣布調整其收益率曲線控制，看好日本央行收益率曲線控制進一步提升，銀行淨息差提升，日本銀行的估值也將具備潛力，日圓兌美元將從目前的１４０日圓左右升至年底１２８日圓。

[ＮＯＷＮＥＷＳ今日新聞]日本央行在今（２８）日的貨幣政策會議上，決定部分維持現行的大規模貨幣寬松政策，但在維持長期利率０．５％上限的同時，允許將其升至１％，並宣布將以１．０％的利率購買１０年期日本公債，而不是過去的０．５％。這代表日本央行的殖利率曲線控制（ＹＣＣ）政策更加靈活，以應對經濟局勢的不確定性與減輕貨幣寬松的副作用。由於日本央行的宣布實際上相當復雜，反映在市場上，日圓兌美元匯率先貶到１美元兌１４１日圓，隨後又漲至１３８．５左右，１分鍾波動近３元，最高一度沖到１３８．０７。

話說在上周五零晨時間下，日經新聞於網上爆料，說早上的央行會議會討論調整其利率曲線(ＹＣＣ)的目標利率。歐美的對沖基金馬上大手買入日圓，因若日本央行調整該政策，則意味利率將開始正常化，很快將需要加息調控通脹，其貨幣必會走強。

美聯儲、歐洲央行及日本央行在上周相繼公布議息決議，美聯儲一如預期加息２５個基點，但幾乎未對９月會議給出任何暗示。歐洲央行同樣加息２５個基點，將利率推至２３年高位，但亦未有對下次會議是否加息有任何明確示意。外界認為，雖然歐美兩家央行都小幅加息，但基於通脹和經濟數據分析，以及歐洲央行總裁拉加德周四的溫和語調，歐洲央行有可能比美聯儲提前結束緊縮周期。日本央行上周五結束為期兩天的政策會議，決定維持短期利率目標在負０．１％不變，１０年期政府債券收益率維持在０％左右。日本央行還表示，將在固定利率操作中以１．０％的利率購買１０年期日本公債，而不是之前的０．５％。央行稱央行必須耐心維持超寬松政策。接下來本周將到澳洲央行及英國央行公布利率決議，調查顯示，澳洲央行下周料將再度升息２５個基點，並在今年剩余時間按兵不動；英國央行也料升息２５個基點。

日本行長直田和男(ＫＡＺＵＯＵＥＤＡ)上周五宣布，央行將放松對基准１０年期日本政府債券的控制，實際上將長期債務收益率的交易區間翻倍。分析師表示，日本央行「出手」調整這一令人震驚的決定代表著政策變化，這相當於停止一項有爭議的、為期７年的貨幣實驗，即收益率曲線控制，該實驗使日本央行與全球同行相距甚遠。

日本央行突然買債，日圓走勢再度轉弱，每百日圓兌港元再次跌穿「５．５算」。日本央行上周五宣布調整收益率曲線控制（ＹＣＣ）政策，維持１０年期國債債息目標，但表示上下限波幅０．５厘僅為參考，並非「硬上限（ＲＩＧＩＤＬＩＭＩＴ）」。日本政府１０年期債息因而走高，升穿０．６厘，日本央行今早宣布入市買入３０００億日圓（約２１億美元）５年至１０年期國債，令債息回落、日圓匯價受壓。

ＣＯＲＰＡＹ首席市場策略師ＫＡＲＬＳＣＨＡＭＯＴＴＡ表示：「這是轉向收緊整體貨幣政策設置的第一步。這確實是承認日本正在逐步擺脫通脹陷阱，而且我們看到有跡象表明，日本央行將在未來數月和數年內退出其寬松貨幣政策設置。」

ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ &ＮＤＡＳＨ; 周一(３１日)歐洲早市，美元微幅上漲，然而由於交易員本月權衡美聯儲可能會結束其緊縮周期的可能性，所以美元月線仍然可能下跌。同時，日圓走弱，盡管日本央行此前調整了貨幣政策。

【時報-台北電】上周超級央行日，包括美、歐、日三大央行都宣布貨幣政策；其中，日本央行２８日貨幣政策會議上，雖維持現行貨幣寬松政策，但決定再放寬收益率曲線控管（ＹＣＣ）波動幅度，日圓應聲反彈，長期走升訊號浮現。匯銀主管表示，「放空日圓套利的空間下降了」，後續便宜日圓恐怕已不復在，ＹＣＣ政策放寬，只是日圓反彈的「前哨戰」。

日本央行上周五將基准利率維持在歷史低點-０．１％，將１０年期國債收益率目標維持在０％附近。令人意外的是，日本央行宣布調整收益率曲線控制(ＹＣＣ)政策，將靈活控制１０年期國債收益率。

日本央行基准利率長年維持在低利率，在２０１６年甚至開始實施負利率政策，並持續實施質化與量化寬松政策ＱＱＥ，以及殖利率曲線控制ＹＣＣ政策，持續維持寬松貨幣政策。關於日本央行的政策、日圓匯率走勢，請參考這篇！

上周議息慨，仲有歐洲央行同日本央行。歐央加息０．２５厘，預左；日央維持利率不變，亦預左。出乎意料慨，系日央調整孳息曲線控制（ＹＣＣ）政策，雖然作為長期利率指標慨１０年期日本國債孳息波動區間維持係±０．５厘，但上下限僅作參考，非死板限制；而且每日將以１厘購買１０年期國債，比以往慨０．５厘為高。此舉反映日央對貨幣政策長期寬松慨副作用，已感到擔憂。容許長債息率上限突破０．５厘，如同變相加息，上周五日圓大上大落，牽動環球金融市場。

受日本央行政策調整影響,澳元兌美元下跌０．９％,至０．６６５２。紐元兌美元下跌０．４％至０．６１５７。黃金期貨反彈,紐約期金跌１４．７美元,報每盎司１９９９．９美元。

投資者仍在思考上周五日本央行(ＢＯＪ)放松債券收益率限制這一令人震驚的決定的影響，這是日本央行放棄超寬松政策的一步。

東京信金資產管理公司（ＳＨＩＮＫＩＮＡＳＳＥＴＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＣＯ．）首席市場分析師ＪＵＮＫＡＴＯ表示，盡管日本央行行長上田一夫表示他將堅持寬松政策，因為日本央行距離實現通膨目標還有一段距離，但交易員仍保持緊張情緒，有鑒於日本央行調整政策宜早不宜遲，市場參與者認為有必要對沖日圓升值。

【財訊快報／魏聖峰】美股上周五表現強勢，在英特爾、寶僑和ＲＯＫＵ財報表現優於預期，華爾街期待美國經濟軟著陸機率大增，激勵美股上漲。費城半導體指數漲２．２２％，在美股四大指數中表現最優。英特爾股價漲６．６％、波音股價漲２．１１％、ＮＶＩＤＩＡ股價漲１．８５％。美股表現對台股周一開盤有利。不過，ＩＰ大廠創意(３４４３)召開法說會，將今年營收年增率從兩位數成長下修到個位數成長，獲利也從年增修正到比去年衰退。創意法說會拋出震撼彈，對近期大漲的ＡＩ股將帶來沖擊。另一個變數是，日本央行上周五召開最新貨幣政策會議，會後宣布允許１０年期公債利率收購價介於０．５~１％間，暗示日本央行允許殖利率波動空間從０．５％提高到１％，暗示調整貨幣政策的時間點已近。消息傳出後，造成日元兌換美元升值０．２４％，以１３９．０７日圓兌換１美元作收。日股上周五大震蕩，一度大跌７００多點後跌幅收斂，收盤時日股僅下跌１３１．９３點。當日本央行貨幣政策越來越傾向提高利率時，日圓、日股震蕩幅度擴大，可能會牽動全球股市變化。日本長期維持低利率，機構法人放空日圓取得廉價資金，並到美股和全球股市作多，一旦日本央行調整利率，資金成本一口氣可能先提高一倍下，借款的機構法人有還日圓壓力，就會砍手中的美股和歐股，形成全球股市大震蕩。

上周五日本數據顯示東京７月核心消費者物價指數(ＣＰＩ)較上年同期升３．０％，仍高於日本央行(ＢＯＪ)的２％目標，而且ＢＯＪ結束會議，維持短期利率目標在負０．１％，亦維持十年期公債收益率目標近０％及該目標區間附近上下波動０．５％指引不變，但表示此為參考而不是嚴格限制，更提高其收益率曲線控制(ＹＣＣ)政策靈活性，在固定利率操作中以０．５％的利率購買十年期日本公債調高至１．０％，被視為最終退出大規模貨幣刺激，激勵日本十年期日本公債收益率升至近九年最高０．５７５％，推動日圓上漲，重創美元兌日圓至１３８．０５低點。

日本央行上周貨幣政策會議後宣布調整對國內債券收益率的控制，進一步表明了日本央行將逐步淡化其超寬松的貨幣政策。瑞銀財富管理投資總監辦公室(ＣＩＯ）表示，在日本央行宣布該政策方向後，更加強了該投資團隊看好日圓兌美元的觀點，至今年年底有機會到１２８。

88iv | Home | Login

Mobile | Full

Suntek Computer Systems Limited.