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美元展望：央行超級周又來了！重點關注美國CPI和美聯儲 @ 2023-06-12T12: Back Hot News
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展望下周，市場焦點將集中在美國聯儲局、歐洲央行和日本央行的利率決議。澳洲央行和加拿大央行上周先後意外加息０．２５厘，增強市場對美國和全球利率或進一步上升的預期。周二(１３日)公布的美國ＣＰＩ數據，將有助於揣測美國聯儲局的息口路徑。
環球金融市場自進入第二季後完全沒有方向，市場甚至聯儲局似乎同樣看不清未來走勢，未來一星期將進入第二季最後直路亦即將到半年結，加上先後有美聯儲、歐洲央行和日本央行的利率決議輪番來襲，市場最關注美聯儲主席鮑威爾會議後舉行的新聞發布會，預期將出現波幅趨向增大的情況，同時亦有美國５月ＣＰＩ和零售銷售等重要經濟數據公布，預計將出現新的趨勢以為第三季投資主題定調。
紐約獨立金屬交易商ＴＡＩ ＷＯＮＧ上周五表示，「黃金在１９４０-１９９０美元的區間內震蕩，在美國通脹數據和美聯儲議息的結果出來之前，可能會一直如此」。他補充說，黃金仍然「對疲軟或鴿派的經濟數據更加敏感」。
港股上周反彈，但成交持續淡靜，已連續３個交易日成交不足１,０００億港元。展望本周將是央行超級議息周，美國聯儲局、歐洲和日本央行均將有利率決議。根據利率期貨，市場預期聯儲局較大機會在６月暫停加息，但仍要觀望周二(１３日)公布的５月通脹數據會否帶來變數？本周市場較為波動？投資者有何部署策略？
若有跟進本欄就知道，筆者於數周前已認為美國聯儲局６月將因銀行倒閉事件而先暫停加息，需觀察一季，看看勞工市場和通脹數據才再作打算，直到第四季時才會再因通脹失控而再上調利率。本周聯儲局議息，且看會否馬上打臉。就本次議息，本人依然認為聯儲局將會暫停加息，但會發表較為鷹派的言論來平衡市場的ＳＥＮＴＩＭＥＮＴ，否則美元將會一瀉千里。現時美元已由高位１０４．５回調至１０３．５水平，相信無可避免地６月將進一步回落至１０２水平。
本周美國聯儲局、歐洲央行及日本央行均會舉行議息會議。早前美聯儲官員的言論及近期的經濟數據表現令美聯儲維持息率不變的機會較大，但亦沒有完全排除加息的可能，而市場亦揣測即使６月份按兵不動，７月份仍有可能加息，而歐洲央行取態一直鷹派，料將會再次加息０．２５厘。至於日本央行何時改動政策一直是市場關心的議題，但預期在本周采取行動的機會不大，惟近期多地央行作出多個震撼市場的決定，投資者或許亦要留意相關風險。
澳大利亞國民銀行(ＮＡＢ)市場經濟主管ＴＡＰＡＳ ＳＴＲＩＣＫＬＡＮＤ說，加拿大央行和澳洲聯儲的舉措突顯出，央行還沒有結束加息周期。「下周的美國ＣＰＩ數據將是美聯儲６月加息還是像外界普遍報道的那樣跳過加息的關鍵。」
市場觀望美國５月ＣＰＩ數據和議息結果，梁振輝指，通脹數據對美股的影響大於港股，因澳洲和加拿大上周意外加息，故憂慮本周舉行政策會議的聯儲局，歐洲央行及日本央行會有出人意表的舉動，成為不明朗因素。然而聯儲局即使本周不加息，相信７月也有很大機會加息，會短線限制市場氣氛及港股成交。
本周操盤筆記：超級央行周、超微ＡＩ技術發表會、美國通膨數據
隨著美聯儲進入議息會議前的緘默期，外界只能從經濟數據變化來評估下一步可能的計劃。過去一周，就業數據的變化引發了關注。美國勞工部稱，上周初請失業金人數為２６．１萬人，環比增加了２．８萬人，這是自２０２１年１１月１３日以來的最高水平，這可能表明美聯儲長達１５個月的緊縮周期可能最終開始影響勞動力市場。與此同時，美國ＩＳＭ非制造業指數重新逼近榮枯線，也引發了經濟動能放緩的擔憂。
本周加拿大央行和澳洲央行同樣維持鷹派加息步伐，使得加元及澳元均告走強。加拿大央行周三將其隔夜利率提高到２２年來最高的４．７５厘。加拿大央行自１月以來一直按兵不動，以評估之前加息的影響。自２０２２年３月以來，該央行已經８次加息，利率升至１５年最高的４．５厘，這是該行歷史上最快的一輪政策收緊周期。市場和分析師在決定公布後預測該行下月將再次加息，以遏制過熱的經濟和頑固的高通脹。而澳洲央行周二則是連續第二次加息，此前在４月跳過了一次加息；澳洲央行總裁洛威周三進一步警告稱未來可能進一步加息以緩和不斷上升的物價壓力，即使經濟急劇下滑的風險加劇。接下來將會矚目於美國聯儲局下周三的議息會議，市場普遍預期將會維持利率不變；但在聯儲局決議之前，周二將會公布５月通脹數據，預計美國４月消費物價指數（ＣＰＩ）按年升幅降至４．９％；若數據與預期有明顯落差，則要慎防這可能左右聯儲局的決議。
在該小組看來，６月美聯儲議息會議暫停加息的概率較大，一方面是因為美國５月制造業收縮程度進一步擴大，非制造業ＰＭＩ也意外收縮至榮枯線附近，同時基於失業申請人數等非農就業數據預判，美國就業市場缺口正在加速補全。另一方面，在美國債務上限打破後，財政部密集發行國庫券和債券補充一般賬戶現金，預計每月有高達３０００億美元的增量融資需求，市場面臨短期流動性壓力，聯儲貨幣政策會邊際寬松提供融資條件。
據兩大央行議息前的數據顯示，美國上周新申領失業救濟人數升至逾年半最多，而在通脹削弱消費下，歐元區更步入技術性經濟衰退。
主要受到加息預期以及經濟數據指標影響較大。上半周，由於處於６月１３-１４日美聯儲議息會議前的靜默期，美元指數總體波動不大，盡管市場普遍預計美聯儲於７月份加息概率較大，但受到美國５月ＭＡＲＫＩＴ綜合ＰＭＩ終值、服務業ＰＭＩ終值低於預期，加拿大、澳大利亞央行加息超預期等因素影響，美元指數走勢較弱，高位盤整。周四，美國初請失業金人數公布後，失業金申請人數激增至一年半以來的最高水平，就業數據的惡化限制了美聯儲未來加息的空間，美元指數應聲下跌，周五市場情緒略微復蘇，美元指數小幅反彈。截至上周五收盤，美元指數下跌０．４７％至１０３．５５７。國內方面，

 
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