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大陸專家詳解住戶存款減少1.2兆元人民幣 錢去哪兒了？ @ 2023-05-15T04: Back Hot News
Keyword：預期 中國 貸款 內地 人民幣
Concept：億元人民幣
【明報專訊】經過今年首季的大規模投放後，內地４月社會融資規模增量按月慣性回落，增１．２２萬億元（人民幣，下同），遠低於預期的２萬億元，月內人民幣新增貸款７１８８億元（見圖），亦遠低於市場預期的１．４萬億元。恆生銀行首席經濟師薛俊升認為，４月作為次季「開鑼」表現並不弱，不及預期是因過去３個月市場反彈太快，「用力過猛」，與４月形成落差。他又表示，內需降溫、企業和個人交易變回謹慎屬正常，預料５月情況相若，但受「五一」假期帶動或略見好轉。
人行指內地４月新增貸款７,１８８億元人民幣，市場預期１．４萬億元人民幣，３月則為３．８９萬億元人民幣。(資料圖片)
人民銀行公布，內地４月份新增貸款７,１８８億元人民幣(下同)，低於市場預期。分部門看，住戶貸款減少２,４１１億元，其中，短期貸款減少１,２５５億元，中長期貸款減少１,１５６億元；企(事)業單位貸款增加６,８３９億元，其中，短期貸款減少１０９９億元，中長期貸款增加６,６６９億元。
投資內銀股如同投資內地經濟前景，盡管內地經濟正在復蘇，但表現未算強勁，不過踏入下半年，在前期的政策落地催化下，經濟增速有望加快，加上房地產市場情緒轉好，有利內銀的流動性加大。例如中國銀行（３９８８）首季純利雖然僅按年上升０．５％，不過淨息差收入上升７％，表現優於同業，其余５大行均出現按年下跌，同時不良率貸款及不良貸款總額實現雙降，資產質素亦見改善。
交易員指出，中國最新的通脹數據不及預期，顯示中國經濟復蘇偏弱，疊加中美息差倒掛導致的套息交易仍多，人民幣受壓走弱。另外，４月人民幣貸款亦低於市場預期。人民銀行公布，４月人民幣貸款增加７１８８億元，遠低於市場預期的１．４萬億元（人民幣，下同）。分項中，住戶貸款減少２４１１億元，企事業單位貸款增加６８３９億元，而非銀行業金融機構貸款增加２１３４億元。
【彭博】-- 中國４月出口增速放緩，進口大幅下滑，信貸數據也遠遜預期，經濟復蘇的力度和可持續性存疑。居民消費價格近乎零成長，ＰＰＩ通縮進一步加劇，令外界猜測中國央行是否將加碼寬松。房地產市場在短暫復蘇後重現頹勢，大連萬達據悉與銀行商討境內貸款的無還本續貸方案，藍光發展勢將成為近一年來首家從Ａ股退市的房企。相關部門已要求四大行從５月１５日起下調協定及通知存款利率上限，以降低資金成本支持實體經濟。
增的３．８９萬億元形成強烈對比,其中涉及房貸的住戶部門貸款則更減少２４１１億元。國泰君安國際首席經濟學家周浩分析指,信貸數據遠低於預期,加深對中國經濟疫後復蘇可持續的擔憂。此外,二季度中國經濟同比增速超過８％的希望渺茫,表明整體經濟動能已經顯著放緩。預計二季度政策利率下調在即。不過,光大銀行認為,４月信貸社融偏弱,市場此前已有預期,預計短期內政策利率預計仍不動。
經濟數據方面，上日內地公布４月新增人民幣貸款７１８８億元，遠少過３月時的３．８９萬億元，亦少過市場預期。４月社會融資規模增量１．２２萬億元，按年多２７２９億元，同樣少過市場預期。
大市缺乏方向，恆指上周共挫４２２點或２．１％，收市報１９６２７點。ＡＤＲ港股比例指數上周五收報１９４８０點，較本港收低１４７點。對於恆指再度跌穿俗稱牛熊分界線的２５０天平均線（１９６９９點）兼重返逾兩周低位，分析認為，市場對中國經濟復蘇力度質疑未止，恆指後市隨時失守１９０００點關。 華晉證券資產管理投資總監馮宏遠指出，市場近日對中國經濟復蘇力度憂慮升溫，是導致「中特估（中國特色估值）」概念股上周回吐，以及拖累恆指跌破牛熊線的主因，相信本周公布的重磅科技股業績，也不易扭轉大市弱勢。 馮宏遠預期，內地經濟憂慮於本月余下時間與下月會繼續發酵，不排除恆指進一步下試１９０００點關，料該水平或略有支持，就算失守仍有力收復。他又稱，資金層面目前依然不利好後市，可觀望恆指經歷一輪回調後資金會否入市「撈底」。 大摩看好滬深３００ 潛在升幅１４％ 摩根士丹利表示，中國宏觀經濟復蘇力度存在爭議，Ａ股投資情緒料較波動，該行維持對中國處於復蘇軌道上的觀點，指復蘇初期表現失衡屬正常，整體而言，未來可望逐步追上進度。 大摩同時維持早前對滬深３００指數漲至４５００點的目標，距現水平有約１４％上升空間，預期Ａ股能在亞洲
內地上月新增貸款遠低過預期, 工行(０１３９８)及建行(００９３９)跌百分之２, 中行(０３９８８)及招行(０３９６８)跌百分之１, 農行(０１２８８)及交行(０３３２８)約跌百分之２．

 
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