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林俊泓：鮑威爾指政策已達緊縮水平 足以視為今輪緊縮完結｜財經｜商業電台 881903 @ 2023-05-06T04: Back Hot News
Keyword：加息
Concept：美聯儲利率 , 美國聯儲局加息
本周三，美聯儲宣布加息２５個基點，即上升０．２５％。去年３月以來，美聯儲終結了維持四年的零利率時代，開啟加息通道，並且在超過一年的時間內連續加息，此次加息後美國聯邦基金利率提高到５．００％—５．２５％的區間，為２００７年以來的新高。
根據芝加哥商業交易所的美聯儲觀察工具，美國利率期貨顯示交易員在美聯儲決定後已經定價６月和７月會暫停加息、９月會進行降息。#美聯儲政策轉向#
歐洲央行在一份聲明中表示，將把關鍵利率提高２５個基點，至３．２５％，接近１５年來的最高水平。這是該央行自去年７月開始加息以來幅度最小的一次升息。歐洲央行還稱，將從７月開始以更快的速度減持債券。此舉可能會進一步壓制經濟增長和通貨膨脹。
【明報專訊】美聯儲暗示加息周期即將完結後，歐洲央行將三大關鍵利率加息幅度收窄至０．２５厘，隔夜存款利率上調至３．２５厘，主要再融資利率上調至３．７５厘，邊際貸款利率上調至４厘。雖然加息步伐放慢，但縮表進度加快，歐央行稱，資產購買計劃（ＡＰＰ）投資組合目前每月１５０億歐元（約１２９７億港元）縮表進度維持至今年６月，到７月將完全停止相關的到期資產再投資。
在市場以拋售地區性銀行股向美聯儲逼宮之際，美聯儲本周仍一如預期升息２５個基點，指標隔夜利率區間提高至５．００％-５．２５％。重點在於美聯儲的措辭轉變，其在聲明中不再稱「預計」將需要進一步加息，而是表示將觀察未來出爐的數據，以確定進一步加息是否「可能是合適的」。
美聯儲（ＦＥＤ）一如預期升息一碼（０．２５厘），並暗示這可能是１９８０年代以來最急進緊縮周期的最後一次利率調整。聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）在聲明中改變措辭，不再預期持續加息合適，而是強調會繼續監測後續訊息。被視為暗示不再升息的證據。不過，主席鮑威爾則強調，美聯儲官員目前對通脹的展望，並不支持減息。
在美聯儲將利率上調２５個基點並暗示可能暫停進一步加息一天後，歐洲央行放慢了加息步伐，美元兌歐元走高。
美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發布會上表示，加息ＦＯＭＣ的確討論過暫停加息的可能性，但沒有決定在５月份就這樣做。感覺我們正不斷接近這樣的節點，可能會暫停一段時間。原則上無需加息至太高的水平。正在評估利率是否已經（針對美國經濟）具有有效的限制性。正設法實現有效的限制性利率水平，並維持政策在那樣的水平。必須在加息幅度不夠多和加息過頭的風險之間取得平衡。降息可能性如果通脹仍然偏高，我們不會降息。ＦＯＭＣ的通脹前景展望並不支持美聯儲降息。
第五，實際利率不變。如果通脹率也隨著美聯儲加息而上升，名目利率的上升並未改變實際利率，黃金的機會成本並未增加，對黃金價格的影響有限，可能價格不跌反升。
美國聯儲局再度加息０．２５厘，聯邦基金利率升至５厘至５．２５厘，符合市場預期，芝加哥商品交易所利率期貨顯示，市場預期美聯儲６月及７月會議維持利率不變，９月啟動減息機會逾７成，年底前共計減息０．５至０．７５厘，年底利率料跌至４．３３厘。
【財訊快報／陳孟朔】美國聯准會(ＦＥＤ)周三結束為期兩天例會後宣布升息２５個基點，來到近１６年新高，為逾一年以來第１０次上調利率，且連續三次升息２５個基點。值得注意的是，聯邦公開市場委員會(ＦＯＭＣ)會後聲明刪除關於暗示將進一步升息的措辭，就在市場普遍期待ＦＥＤ即將按下暫停加息鍵之際，花旗銀行周四發表最新研究報告顯示，ＦＥＤ可能再進行兩次２５基點的加息。其報告中寫道，「ＦＥＤ主席鮑威爾(ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ)盡其最大努力移除於未來上調政策利率的指引。聲明中的措辭不再「預期」加息可能適宜。相反，決策者將根據即時數據於每次會議的基礎上評估是否需要加息。新措辭非常接近我們和市場的預期。」分析師指出，鮑威爾似乎對金融穩定風險並不過於擔憂。「他溫和地淡化近期關於降息的預期，暗示通膨預期心理不支持調降利率的政策。我們繼續預期ＦＥＤ將於６月和７月兩次上調利率２５基點，最終政策利率來到５．５-５．７５％。」ＦＥＤ在台北時間周四凌晨２時宣布，將聯邦基金指標利率的目標區間，上調到５％至５．２５％，為２００７年８月以來最高水准。
美國聯儲局如市場所料加息０．２５厘，令聯邦基金利率升至５％至５．２５％區間，中銀香港投資管理總經理王兆宗認為， 現時已進入加息周期末段，美聯儲需要更多時間觀察目前利率水平對經濟及物價的影響，從而調整貨幣政策步伐，因此現時談論減息可謂言之尚早。
本次歐美銀行風波背後的宏觀因素之一是歐美央行去年起急速而大幅加息。參考衡量美國銀行流動性的３個月倫敦銀行同業拆息與隔夜指數掉期利率息差走勢，２００８年金融海嘯升至約２３８基點後美國銀行陸續出現崩盤，而２０２０年因疫情令流動性急速收緊，幸好當時美聯儲果斷地把聯邦利率頓時降至接近０水平，避免再一次大型銀行災難。今天就算美聯儲收緊流動性疊加中小型銀行危機，在美聯儲及財政部立即介入後，息差上升但數據上仍然受控，暗示短期內流動性未見亂子，相關股債市場緊張過後趨向穩定。
美聯儲本周繼續加息２５個基點，基准利率升至５．００％-５．２５％區間。盡管美聯儲暗示可能暫停自１９８０年代以來最激進的貨幣政策緊縮行動，但仍保持鷹派傾向。自２０２２年３月以來，美聯儲已將政策利率上調５００個基點。
ＦＸ１６８財經報社(香港)訊 周三(５月３日)歐市早盤，美元指數短線跌不停，報在１０１．５５，美元/日元跌破１３５．６０創下一周新低。高盛首席經濟學家ＪＡＮ ＨＡＴＺＩＵＳ指出，美聯儲利率決議登場，ＦＯＭＣ會議上將實現普遍預期的２５個基點加息，將利率區間升至５．００-５．２５％，但會在６月暫停加息。美元投資者從隔夜開始紛紛逃向匯市避風港，提振日元走強。
美聯儲即將於周三晚召開會議，市場普遍認為此次會議將升息２５個基點。投資者將關注美聯儲是否表示預計在５月之後暫停加息，或者是否保持在６月或更晚時候再次加息的可能性。此外，周五美國將公布月度非農就業數據亦會受到關注。另一邊廂，市場普遍預期歐洲央行在本周四將指標存款利率上調２５個基點，然後在６月繼續升息至３．５０％或更高。而剛於周二公布的數據顯示，歐元區４月通脹加速，但核心物價增勢意外放緩，這加強歐洲央行周四會議小幅升息的依據。歐洲央行在過去六次會議上每次都至少加息５０個基點。數據顯示，歐元區４月整體通脹率從３月的６．９％升至７．０％，扣除食品和燃料價格的核心通脹率從７．５％放緩到７．３％，而進一步扣除煙酒的核心通脹率，從５．７％放緩到５．６％，是去年６月以來首次下降。
香港萬得通訊社報道， 北京時間５月４日凌晨２點，美聯儲宣布加息２５個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至５％-５．２５％，為自去年３月以來連續第十次加息，本輪已累計加息５００個基點。美聯儲ＦＯＭＣ聲明刪除了此前暗示未來還會加息的措辭，稱貨幣政策更緊縮的程度程度取決於經濟狀況。
據ＣＭＥ「美聯儲觀察」：美聯儲５月維持利率不變的概率為１４．６％，加息２５個基點的概率為８５．４％；到６月維持利率在當前水平的概率為１４．５％，累計加息２５個基點的概率為８４．６％，累計加息５０個基點的概率為０．９％。
美聯儲將於香港時間周四凌晨公布議息結果，市場預料今次將加息０．２５厘。與美聯儲利率掛鉤的隔夜指數掉期（ＯＩＳ）數據反映，市場料６月不會再加息。以民主黨人為首的１０名國會議員，包括參議員沃倫，向聯儲局主席鮑威爾施壓，敦促當局停止加息，以免經濟衰退，議息結果將出爐大市怎走？匯控 （００００５）周二中午公布季績，集團首季稅前多賺２．１倍，勝過市場預期，兼３年來首次派季息，股價沖上近２個月高位，升逾４％，匯控股東周年大會舉行在即，升勢可否持續？瑭明資本董事曾啟邦（ＲＥＸ）今早９時於《ＥＴ開市直擊》陪你開市。
《輪證解碼》美聯儲昨日(３日)宣布加息０．２５厘,合符市場預期,而聯邦基金利率則升至５厘的多年新高。此外,美聯儲主席鮑威爾講話中稱前景不支持繼續加息,市場料美聯儲６月及７月會議維持利率不變,９月減息機會逾七成。美股昨日下跌,納指及道指分別跌８３點及２７０點。

 
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