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並購瑞信後見大量職位重疊瑞銀或裁員4萬人 @ 2023-03-24T00: Back Hot News
Keyword：瑞信
Concept：瑞信銀行
瑞銀（ＵＢＳ）以股份收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易價值為３０億瑞士法郎，不過該計劃讓瑞信債券持有人受損，因此有一批總值１６０億瑞士法郎（１,３４４．７２億港元）的較高風險債券的面值撇賬至零。消息讓該批債券持有表不滿。
瑞士央行將向瑞銀提供１,０００億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產的潛在損失提供９０億瑞郎的擔保。瑞士金融監管機構ＦＩＮＭＡ表示，價值約１６０億瑞郎的瑞信債券將全被注銷，以確保民間投資人幫助分擔損失。
【明報專訊】經過周日的密集談判，在瑞士監管當局促成下，有１６７年歷史的瑞士信貸終於以換股方式，等同作價３０億瑞士法郎（約２５４億港元）出售予瑞銀集團，試圖化解近期的銀行信心危機。交易獲得瑞士央行和政府支持，瑞信和瑞銀可獲１０００億瑞郎流動性支援貸款，亦擔保瑞銀只會為瑞信資產承擔最多５０億瑞郎潛在損失。不過，政府支持措施，同意讓瑞信總值１６０億瑞郎（約１３５７億港元）的額外一級資本（ＡＴ１）債券完全減值，拖累昨日銀行和保險股急跌。有分析認為，市場將重新評估ＡＴ１的價值，將推高未來銀行集資的成本。
瑞信早前陷入危機，最終以股換股方式、折讓四成僅３０億瑞士法郎賣盤予手瑞銀集團（ＵＢＳ），股東損失之余，瑞信所有的額外一級資本債券（ＡＴ１債券）將直接撇帳，總值１６０億瑞郎（約１,３５０億港元）債券淪為廢紙。
瑞士金融市場監督管理局(ＳＷＩＳＳ ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ ＭＡＲＫＥＴ ＳＵＰＥＲＶＩＳＯＲ ＡＵＴＨＯＲＩＴＹ, 簡稱ＦＩＮＭＡ)周四為其將瑞士信貸集團(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ ＧＲＯＵＰ ＡＧ, ＣＳＧＮ．ＥＢ)的ＡＴ１債券減記為零的決定進行了辯護。該債券減記決定是瑞信與瑞銀集團(ＵＢＳ ＧＲＯＵＰ, ＵＢＳ)合並交易的一部分。ＡＴ１債券全稱為額外一級資本債券，又名應急可轉債(ＣＯＮＴＩＮＧＥＮＴ ＣＯＮＶＥＲＴＩＢＬＥ ＢＯＮＤＳ, 即ＣＯＣＯ債券)。
瑞銀(ＵＢＳ)在上周日晚間同意以不到一半的市值收購瑞士信貸，同時瑞士監管機關命令將瑞信價值１６０億瑞郎的ＡＴ１債券減記至零，作為瑞銀合並方案的計畫之一。這意指著ＡＴ１債券的持有人將如同持有廢紙，一無所有，此舉也惹惱了瑞信債券持有人。
原來，在１９日的聲明中，在談及瑞士政府對瑞銀收購瑞信的大力支持之際，ＦＩＮＭＡ又補上這麼一段話：在瑞銀收購瑞信後，面值約１６０億瑞郎（約１７２億美元）的瑞信「額外一級資本債券」（ＡＤＤＩＴＩＯＮＡＬ ＴＩＥＲ １），將被『完全減記』。」
另外，繼有律師行邀請瑞信ＡＴ１債券的投資者采取行動後，為瑞信股東作代理顧問ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，瑞信、瑞銀緊急合並方案擬取消股東投票權，是侵犯股東權利，警告或嚇走機構投資者。ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ是養老基金和其他持股瑞信３％至５％的股東的代理顧問，日前ＥＴＨＯＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ表示，正考慮就交易采取法律行動，但明言走法律程序的選項目前有限。
因為瑞銀收購瑞信的交易尚未完成，所以瑞信ＡＴ１債券還沒有被監管部門正式清零，亦有投資者指出，若ＡＴ１被清零、瑞信股價亦應清零。ＢＲＡＮＤＹＷＩＮＥ ＧＬＯＢＡＬ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ基金經理ＢＩＬＬ ＺＯＸ指出，縱使監管機構有權注銷ＡＴ１，惟條款仍有修改的可能性。報道指出摩通及法巴代表拒絕置評。
為解決瑞信（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ）不穩定的情況，瑞士央行等監管機構推動瑞銀（ＵＢＳ）收購瑞信，方案中將瑞信發行的１６０億瑞郎額外一級資本債券（ＡＴ１）悉數撇賬，引發投資者對其他銀行發行的ＡＴ１債券信心一度動搖，在周一（２０日）時銀行股、債價格均下跌，直至歐洲央行等監管機構出口安撫才告喘定。
此外在瑞銀並購瑞信交易中，有一條是後者發型的額外一級資本（ＡＴ１）債券將減記至零侖為廢紙，這也使得投資人大感驚恐，景順ＡＴ１ ＥＴＦ盤中因此重摔１７％，創史上最大跌幅紀錄。至於德意志銀行、匯豐控股、瑞銀與巴黎銀行發行的ＡＴＩ債券價格也均下滑。
瑞士第二大銀行瑞信出事，瑞士央行介入，催促瑞士第一大銀行瑞銀收購瑞信。瑞銀在沒有辦法做詳細帳目審查的情況下，自然要開出狠辣條件，只肯發行價值３０億瑞郎（約３２．５億美元）新股去收購瑞信所有股份。另外，又要瑞士央行擔保９０億瑞郎作收購瑞信的損失擔保，和提供瑞銀１０００億美元的流動性。這還不止，瑞士央行將瑞信發行的額外一級債券（ＡＴ１）全部減記，變成一文不值。瑞銀在本周一開市之前簽約收購瑞信。
瑞信約１６０億瑞郎（約１３４４億港元）的額外一級資本（ＡＴ１）債券變「廢紙」，引起市場關注本港強積金的投資風險，積金局表示，據強積金受托人提供的資料，強積金基金投資於瑞信發行的ＡＴ１債券占比近乎零 ，因此有關瑞銀收購瑞信的事件，對強積金計劃成員沒有任何影響，亦對強積金投資沒有構成任何風險。
瑞信集團與瑞銀集團緊急合並，使瑞信風險最高的債券被全部減記，這令規模達２,５００億美元的歐洲銀行債務市場的投資者大為震驚。
深陷風暴瑞信終獲瑞銀ＵＢＳ收購，然而合並方案下，瑞信發行的１６０億瑞士法郎ＡＴ１債券將全額撇帳。三大評級機構惠譽稱，將瑞信「ＢＢＢ」級長期發行人評級列入評級觀察名單，並將瑞信ＡＴ１債券評級由「ＢＢ-」下調至「Ｃ」。
瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞銀收購後，ＡＴ１ 債券淪為壁紙，外媒傳出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 債券最大持有人。此外，金管會主委黃天牧稱，初步了解台灣金融業並未踩雷。
瑞信股票在周一盤前交易即跌６０％，開盤仍維持下跌約６２％，呼應了瑞銀的收購價格。另一方面，瑞信的額外一級債券(ＡＴ１)(一種被視為風險較高的或可轉換的債券）在被減記至零之後，周一價格跌到面值的１％。
熱點追蹤：瑞銀買瑞信 １６０億瑞郎債券全額減記；六大央行增美元流動性
陷入經營危機的瑞士信貸，在瑞士政府強力介入下，以３２．３億美元，下嫁給瑞士銀行，不過瑞銀也開出條件，要求１６０億瑞郎的瑞信債券，全部注銷，對此金管會主委黃天牧強調，經過緊急清查後，台灣金融機構曝險１５６５億元，但都不是投資這個債券。

 
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