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博斯蒂克：支持本月加息四分一厘料加息持續至夏季尾 @ 2023-03-03T20:

Keyword：加息利率聯儲經濟博斯蒂克儲局

Concept：美聯儲官員博斯蒂克

當地時間周四（３月２日），亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（ＲＡＰＨＡＥＬＢＯＳＴＩＣ）表示，高利率對經濟的影響可能要到春季才會開始發揮效果，他傾向於美聯儲以較慢的步伐加息。

聯儲局理事沃勒表示，一連串「火熱的」數據可能迫使聯儲局持續加息，最終利率可能高於大多數官員去年底預測的５．１至５．４厘。

法國巴黎銀行的經濟學家團隊上修了其對歐洲央行利率前景的預期，當前認為歐洲央行將加息至４％高位，原因在於歐元區經濟的韌性程度超出了其此前預期。因而，在之後的兩次政策會議上，歐洲央行都會加息５０個基點。此前，法巴銀行預計歐銀本輪加息周期峰值將為３．２５％。

由於最近幾周出現的一系列意外強勁的經濟報告可能促使央行做出更鷹派的反應，因此美元和債券收益率因預期利率上升而上漲。波士頓聯儲主席柯林斯說：「需要更多加息才能使通脹重新受到控制。」明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里表示，他對在３月會議上加息５０個基點持開放態度，盡管他強調終端利率比加息幅度更重要。

德國商業銀行的經濟學家報告說，美聯儲可能會再加息幾次。「我們對各種核心指標的審查表明，通脹趨勢可能仍高於４％，遠高於美聯儲２％的目標。美聯儲預期中的加息影響尚未顯現，其影響通常滯後。隨著時間的推移，價格壓力理應得到持續緩解。但如果這種情況沒有發生，美聯儲顯然沒有充分冷卻需求，屆時可能會比之前預期的加息次數多得多。我們預測：到６月再加息三次，每次加息２５個基點，區間上限將達到５．５０％。」

市場對美國聯儲局最終利率水平意見分歧，駿利亨德森投資組合經理（環球科技）ＲＩＣＨＡＲＤＣＬＯＤＥ表示，隨美國聯儲局遲來的大規模加息及持續放緩的經濟，認為市場對利率持續高企的預期已經轉弱，成長型科技股價值重估已經完成，相信市場將迎來更合理的盈利預期及估值，而科技持續向好的趨勢，將為科技板塊帶來更樂觀的前景，預期新的牛市周期將有利具盈利科技公司的未來發展，並將接捧ＦＡＡＮＧ等公司成為新的行業領導者。

聯邦基金利率是美聯儲向成員銀行提供貸款的隔夜拆借利率，是美國的政策利率。正常情況下，聯邦基金利率提高可相應地引起中長期利率等其他利率提高，從而通過提高車貸、房貸及其他類型的借貸成本，減輕經濟過熱壓力並抑制經濟過熱。美聯儲提高聯邦基金利率通常采用多次加息且連續加息的辦法，１９８０年至２０２１年，美聯儲共經歷六輪加息周期，２０２２年３月１７日開始，進入第七輪加息周期。

幾個重要數據披露，疊加美聯儲官員出來持續向市場釋放「鷹派」立場，共同導致了美元指數的大反彈。各大市場開始定價交易本輪美聯儲加息終端利率更高，且維持高利率時間更長的邏輯。目前，聯儲利率掉期現在定價政策利率將在２０２３年７月達到５．４５％峰值。利率市場認為，美聯儲下個月會議加息５０個基點的風險正在上升。與３月２２日會議相關的ＯＴＳ合約暗示加息３３個基點，即有２８％的幾率加息５０個基點。

【大紀元２０２３年０３月０３日訊】自２０２０年疫情爆發以來，世界各國經濟普遍陷入低迷。為了抵御疫情對美國本土經濟金融的沖擊，美聯儲向市場注入了大量流動資金，導致通脹高燒不退。２０２２年３月，在ＣＰＩ同比增幅飆到８．５％之際，美聯儲出手啟動加息，隨之，又帶來經濟下行壓力。當時，不少經濟學家預測，２０２３年，美國經濟陷入衰退的可能性接近５０％。此後，美國經濟是硬著陸，還是軟著陸，或是不著陸的討論一直在延續。經濟學家對此也是看法不一。

美國聯儲局去年月３月展開是次加息周期時僅加息０．２５厘，５月及６月已分別加大加息力度到０．５厘至０．７５厘，ＣＡＲＬＯＳＣＡＳＡＮＯＶＡ去年７月７日在本欄專訪中預測：「美國聯儲局將繼續積極加息，而本港在未來數個月料也會跟隨美國加息，影響所及，本港按揭利率料將升到３厘至４厘，高於２厘多的租金回報率，令港樓投資需求大減，樓價因此料將再下跌一成」。不過，他當時亦強調，由於港樓自住需求仍大，加上發展商財政穩健料有序推盤，這將限制樓價跌幅，樓價不會恐慌式下跌。

西太平洋銀行經濟學家上調澳洲聯儲現金利率預測至４．１％，此前澳洲聯儲在２月貨幣政策聲明中采取了更鷹派的語調，原因是擔心國內外通脹之間的差異。

美國聯儲局在２０２２年采取較對上６次急勁的加息步伐（點擊圖片放大），去應高通脹後，雖然通脹初見回落趨勢，但隨著該局在１２月開始降低加息的幅度，通脹滑落速度明顯減。建銀國際最新報告更預計，美國聯邦基金利率將更高及維持更久。

美國１月強勁的ＣＰＩ數據公布後，美聯儲威廉姆斯仍持鷹派立場，支持利率在５％至５．５％之間的較高區間。美聯儲布拉德（非今年票委）也提到了５．４％左右的終端利率，而美聯儲洛根（今年票委）指出，可能需要比她之前預期的更多的加息。雖然我們認為重回５０個基點加息的門檻很高，但並非不可逾越，終端利率仍有望達到５．６％。

其中，亞特蘭大聯儲主席ＲＡＰＨＡＥＬＢＯＳＴＩＣ認為，美聯儲在２０２３年夏季中後期將有條件暫停加息，但如果經濟數據持續強於預期，就需要調整對未來利率走勢的預期；美聯儲理事ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲＷＡＬＬＥＲ稱，如果數據顯示美國經濟依然強勁，美聯儲可能需要進一步加息；波士頓聯儲主席ＳＵＳＡＮＣＯＬＬＩＮＳ表示，政策制定者需要繼續提高利率以控制通脹，但借貸成本究竟需要提高多少將取決於即將公布的數據。

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