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環球早報：美國CPI即將發布，或證實通脹尚未結束？作者Investing.com @ 2023-02-15T00:

Keyword：美國通脹

Concept：美國通脹預期

美聯儲的政策制定者正在關注ＣＰＩ和一系列其他數據，了解一系列８次加息是否能起到預期效果，以冷卻去年夏天觸及４１年高點的通脹。如果事實證明貨幣緊縮沒有奏效，它可能會迫使美聯儲采取更積極的態度。

加拿大蒙特利爾銀行則認為，無論美國ＣＰＩ數據錄得什麼數值，強勁的就業市場將影響核心通脹。畢竟，核心通脹要麼表明美聯儲「明顯」需要進一步收緊政策，要麼反映出美聯儲政策制定者在抗擊通脹預期方面取得的進展。就目前情況來看，投資者傾向於認為，市場對核心ＣＰＩ月率將增長０．４％的預期有上行風險。

ＷＲＩＧＨＴ說，對於１月份的ＣＰＩ數據，市場預期其同比增長６．２％，環比增長０．５％。&ＬＤＱＵＯ;有傳言稱，該數據很可能超出預期，而一個火熱的數據可能導致美國股市和黃金迅速大幅下跌。&ＲＤＱＵＯ;

在美國，貨幣市場預計美國利率將在７月左右達到５．２％的峰值，而美聯儲目前的指標利率目標區間為４．５-４．７５％，但市場大多收回了今年晚些時候大幅降息的預期。在其他地方，瑞士公布的通脹數據高於預期後，瑞郎走強。美元最低下滑至０．９１９３瑞士法郎，紐約尾盤下跌０．４％，報０．９１９７法郎。

周二(２月１４日)，國際金價伴隨美元回落而反彈。但投資者等待美國１月通脹數據出爐，這可能決定美聯儲未來貨幣政策走向。《華爾街日報》和高盛公司均預期美國１月通脹意外上升。

德意志銀行(ＤＥＵＴＳＣＨＥＢＡＮＫ)的一位頂尖策略師稱，如果最新數據顯示，美國通脹降溫的速度不像人們之前以為的那樣迅速，這種情況可能刺激一波股票和債券拋售。

市場預期美消費物價指數(ＣＰＩ)按月升０．５％，屬於３個月以來高位，核心ＣＰＩ則持平升０．４％，同比則有機會受低基數效應而小幅回軟。留心，從高頻數據中可見，美通脹數據上揚機會較回軟高，若通脹數據高於預期，市場進一步恐慌加息壓力，支持美國債息，打擊股指及金價。其他數字焦點有美國零售額、生產物價指數(ＰＰＩ)、以及上周首次申領失業救濟人數。此外，英國周二公布的就業數據及周三的通脹數據亦不容忽視，或制造非美主體行情，亦同時影響美元及金價。

周一（２月１３日）亞市盤初，美元指數震蕩微漲，目前交投於１０３．６２附近，正好在５５日均線阻力附近。美元指數上周五上漲０．３４％，投資者愈發擔心本周公布的美國通脹數據可能高於市場預期，稍早的數據顯示，消費者預期明年價格將繼續上漲。

美元兌主要貨幣周一處於高位振蕩，投資者對美聯儲緊縮政策將維持更久的押注上升，同時等待周二發布的美國消費者物價指數(ＣＰＩ)報告。市場預測美國１月整體和核心消費者物價指數(ＣＰＩ)均較前月上升０．４％。鑒於１２月和１１月的ＣＰＩ均上修，１月數據可能高於預期。據美國勞工部公布的修正數據顯示，１２月ＣＰＩ環比上升０．１％，前值為下降０．１％。另外，密西根大學的調查顯示，美國２月消費者一年通脹預期初值為４．２％，高於１月終值３．９％。美聯儲主席鮑威爾曾指出該項調查是聯儲追蹤的指標之一。貨幣市場目前預期美國利率在７月左右達到略低於５．２％的峰值，目前利率區間為４．５-４．７５％。美元指數周一升見１０３．８０水准上方，接近上周二的高點１０３．９６。

此外，修訂後的數據顯示，１２月整體ＣＰＩ和核心ＣＰＩ月率皆相比最初估計有所上調，加劇了人們對通脹可能於更長時間保持高位的擔憂。上周五(１０日)公布的密西根大學１年期消費者通脹預期也高於預期。

金價周四下跌，投資者准備迎接美聯儲進一步加息，目前關注點轉向下周的美國通脹數據，這可能成為影響聯儲貨幣政策計劃考量的一個重要因素。現貨金下跌０．５％，至每盎司１８６５．６０美元，在美國失業金數據公布後，一度高見１８９０．１８美元。

數據顯示，美國１月總體ＣＰＩ年率錄得６．４０％，高於預期的６．２０％，低於前值６．５０％；美國１月核心ＣＰＩ年率錄得５．６０％，高於預期的５．５０％，低於前值５．７０％。

過去三次美國ＣＰＩ數據公布之前，市場均預期美國通脹增速會放緩，結果數據顯示通脹放緩的速度超過市場預期，金價普遍震蕩走高。如果晚間數據顯示美國通脹增速放緩，金價有望重獲上漲動能。反之，如果通脹增速放緩不及預期，金價將面臨較大的下跌風險。

國際衍生品智庫分析師認為：臨近美國２月通脹數據發布，市場預期通脹快速回落，減緩了對美聯儲鷹派操作的擔憂，美國三大指數震蕩上行、十年期美債觸底反彈。就海外市場而言，上半年圍繞通脹、加息的概率較大，若通脹數據回落較快，市場鷹派擔憂減弱，美債震蕩上行的概率較大，若通脹回落不及預期，則美債大概率低位反復。短期來看，在鷹派預期和通脹數據未知的影響下，美債低位震蕩運行的可能性較大。

ＦＸ１６８早自習：市場靜待美國通脹數據沖擊本周油市迎來兩大月報

至於今晚（１４日）美國將公布最新１月份的消費物價指數，市場預期權重調整後的通脹數據按月有所上升。近月油價開始橫行，代表整體通脹下降速度有機會放緩，加上美國就業數據仍然非常強勁，從而支持消費及服務相關的通脹環節，令市場預期通脹可能會按月回升。

德國１月通脹數據今日公布，ＣＰＩ年率為８．７％，雖然略低於預期的８．９％，惟相比前值８．６％輕微上升，這可能導致此前公布的歐元區ＣＰＩ不得不向上調整。

巴金指１月通脹數據大致符合預期，只是通脹的慣性和持續性將遠超聯儲局預期，表明不希望通脹持續下去。另外，他認為上個月的就業增長高於預期，也是一個頗大的意外。

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